12日國內(nèi)商品整體回調(diào)，市場呈現(xiàn)區(qū)間波動走勢，盤中唯塑料“萬綠叢中一點紅”，短期來看，商品市場基本面配合乏力，預計或?qū)⒕S持整理走勢。

海關(guān)總署近日發(fā)布外貿(mào)運行數(shù)據(jù)，1-3月，中國進出口總值8003億美元，同比增長29.5%。其中出口3996.4億美元，增長26.5%；進口4006.6億美元，增長32.6%。一季度累計出現(xiàn)10.2億美元的貿(mào)易逆差，2010年同期為順差139.1億美元，這也是6年來首次出現(xiàn)季度貿(mào)易逆差。一季度逆差的出現(xiàn)，是進口大幅增長的結(jié)果。一季度數(shù)據(jù)中，進口增長32.6%，遠超出出口增速，顯示中國進口力度明顯加大。海關(guān)總署表示，一季度出現(xiàn)貿(mào)易逆差是由于進口的強勁增長，一季度進口值創(chuàng)歷史新高，首次超過4000億美元，比去年四季度增加5.1%。

大宗商品期貨表現(xiàn)震蕩，上漲的主要原因來自于通脹預期和資金的避險需求，在這種環(huán)境下，金融屬性較強的工業(yè)品更加受益。美元最近呈現(xiàn)明顯的弱勢形態(tài)，由于美國國債最近受到市場的拋售，美元曾一度跌破75點位的重要支撐，大宗商品價格的壓力得以減緩。國內(nèi)商品的走勢顯得較為平穩(wěn)。中國一直在實行緊縮性政策，政府對市場的調(diào)控力度較大。期貨市場的主要矛盾依然是，通脹預期與政府緊縮政策并存。除了政府的有效調(diào)控，國內(nèi)現(xiàn)貨依然較為充足，需求并未隨商品價格的上漲而上升。

天然橡膠期貨再度下跌，商品市場尚未脫離上升趨勢。受日本再次遭遇地震災害影響，市場愈加擔憂日本經(jīng)濟的前景。由于日本是原油消耗大國，原油價格因此大幅下挫。中國發(fā)改委繼續(xù)約束企業(yè)的漲價行為，同時，有可能動用儲備以平緩價格的升勢。此種憂慮帶來壓力。盡管如此，投資者仍然看好商品市場，有跡象表明，全球加息的步伐不是在加快而是在放緩。發(fā)達國家普遍需要更多的貨幣投放，以刺激經(jīng)濟增長和改善就業(yè)。橡膠市場面臨的壓力并不沉重，現(xiàn)貨貿(mào)易商不急于拋售貨物。同時，橡膠的上漲速度和高度已受到限制，因中國汽車行業(yè)的樂觀前景轉(zhuǎn)淡，國內(nèi)橡膠價格低于國際價格，貿(mào)易商不愿囤積過多的貨物。這種局面將會長期存在。

其它方面，中國汽車工業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2011年3月全國汽車產(chǎn)銷182.73萬輛和182.85萬輛，同比增長5.3%和5.3%，增速下滑明顯。3月多為創(chuàng)新高的月份，但這次汽車產(chǎn)銷沒有創(chuàng)出新高。主要原因有購置稅優(yōu)惠政策、汽車下鄉(xiāng)和以舊換新政策的退出，政府轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式，燃油價格的不斷攀升，部分城市治堵限購政策的實施，油耗準入政策以及日本地震影響。汽車產(chǎn)銷可能遇到了瓶頸，對輪胎和橡膠需求的拉動將會下降。

鄭州白糖期貨窄幅收跌。主力1109合約開盤7,200元/噸，收盤7,184元/噸，下跌35元/噸。有分析認為，近階段白糖走勢以反彈為主，在周五放量上漲后，這兩日有所回調(diào)，但是下方60日線支撐較強?？傮w來看，白糖還是以高位寬幅震蕩走勢為主，在觸及區(qū)間底部后，開始反彈。操作上建議前期多頭可以繼續(xù)持有。鄭州棉花期貨主力1109合約開盤29800元/噸，收報29915元，下跌155元。單從國內(nèi)市場棉花產(chǎn)業(yè)鏈看，目前因整體仍處于產(chǎn)銷不暢階段，所以在下游紡企未出現(xiàn)利好轉(zhuǎn)變前，短期市場仍將以弱勢看待。

上海期銅震蕩回調(diào)。主力1106合約收盤至72310元/噸，下跌1210元/噸。倫銅下跌，日本再次地震沖擊市場。滬銅面臨技術(shù)上回調(diào)壓力顯現(xiàn)，但前期60日均已站穩(wěn)，回落空間不大。臨近3月份數(shù)據(jù)公布，多頭注意風險減倉，短期將維持在72000—73000區(qū)間震蕩。 期鋅低開下滑，主力1106合約收至18,590元/噸，下跌280元。隔夜倫鋅收跌，滬鋅低開低走，雖下方有5日均線支撐，但60日均線壓力較大。目前鋅市供應過剩情況相當嚴重，國內(nèi)期市隨滬銅和外盤運行。且中國3月份CPI超過5%概率極大，政府調(diào)控物價意愿不大可能減弱。短期滬鋅將維持弱勢震蕩。

大連塑料(LLDPE)期貨窄幅收漲。主力1109合約收盤12,000元/噸，上漲15元/噸。日本乙烯裂解裝置未能完全恢復生產(chǎn)，市場擔憂地震影響。原油下挫，對化工類成本支撐減弱?，F(xiàn)貨市場氣氛略顯低迷，不過隨著石化廠家接下來逐漸安排檢修，產(chǎn)量會相應有所下降，庫存壓力將隨之緩解。短期連塑料將維持震蕩調(diào)整。上海天膠期貨低開弱勢運行。主力1109合約收盤36,455元/噸，下跌730元。日本再遭地震災害，經(jīng)濟前景不大樂觀。泰國洪水影響天膠供應利多影響市場已經(jīng)逐步消化，目前交易所庫存處于低位，但部分產(chǎn)區(qū)開割新膠將逐步上市，且3月中國汽車產(chǎn)銷增速下滑。技術(shù)上，滬膠受阻前期交易密集區(qū)，但下方36000一線支撐較為重要，關(guān)注滬膠60日均線壓力，多空方向均不明朗。