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王威 :上證50ETF期權(quán)波動(dòng)率回落

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2016-08-10 11:18:57 來(lái)源:魯證期貨 作者:王威

周二上證50ETF現(xiàn)貨早盤小幅低開(kāi)后隨即振蕩上攻,午后創(chuàng)下當(dāng)天高點(diǎn)后有所回落,截至收盤仍然收漲0.77%至2.221點(diǎn),現(xiàn)貨繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)反彈并站上全部均線,量能溫和放大,短期在無(wú)明顯利空的條件下料仍會(huì)繼續(xù)上攻。期權(quán)波動(dòng)率雙雙出現(xiàn)回落,但跌幅均較小。結(jié)合價(jià)格因素來(lái)看,主力認(rèn)購(gòu)期權(quán)全部出現(xiàn)上漲,主力認(rèn)沽期權(quán)則再度全部大幅下跌。


圖為ETF日成交與價(jià)格走勢(shì)


現(xiàn)貨繼續(xù)小幅上攻,周二期權(quán)成交284965手,其中認(rèn)購(gòu)期權(quán)成交152096手,高于認(rèn)沽期權(quán)成交的132869手,當(dāng)日成交PCR小幅下降至0.8735,市場(chǎng)當(dāng)前的看多情緒依然較強(qiáng)。從持倉(cāng)情況來(lái)看,總持倉(cāng)合計(jì)增加18303手,其中認(rèn)沽持倉(cāng)增加17187手,遠(yuǎn)多于認(rèn)購(gòu)期權(quán)增加的1116手,結(jié)合成交情況來(lái)看,現(xiàn)貨再度上攻后拋壓有所增大,但短期上方空間打開(kāi),后市仍有望再度挑戰(zhàn)前期振蕩區(qū)間上沿。


從成交來(lái)看,行權(quán)價(jià)格2.2及以上的期權(quán)合約占據(jù)了成交的絕大部分,顯示現(xiàn)貨在突破2.2附近壓力后轉(zhuǎn)化成了支撐,后市有望再度上攻。


實(shí)際波動(dòng)率繼續(xù)小幅下挫,短期繼續(xù)在底部運(yùn)行的概率較大。期權(quán)隱含波動(dòng)率再度雙雙回落并低于歷史最低值,短期下挫概率較小,后市有望迎來(lái)超跌反彈。


圖為主力合約認(rèn)購(gòu)、認(rèn)沽隱含波動(dòng)率


綜上所述,現(xiàn)貨表現(xiàn)較為強(qiáng)勢(shì),量能配合尚佳,短期有望繼續(xù)向上拓展空間。期權(quán)波動(dòng)率連續(xù)下挫,并已經(jīng)創(chuàng)下歷史新低,短期不宜盲目看空,可適當(dāng)抄底博取超跌反彈。操作上,前期建立的看多價(jià)格及看多波動(dòng)率策略可以繼續(xù)持有。

責(zé)任編輯:唐正璐

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