2025年4月14日，期市收盤，國內(nèi)期貨主力合約多數(shù)上漲。滬錫漲超3%，燃料油、國際銅、低硫燃料油（LU）、SC原油、滬銅、滬銀漲超2%。跌幅方面，集運歐線跌超5%，尿素、工業(yè)硅跌超2%。

光大期貨：0414熱點追蹤：氧化鋁修復性上行，警惕過度追漲

上周末以來，貿(mào)易戰(zhàn)情緒繼續(xù)得到緩和。當?shù)貢r間4月11日深夜，美國海關與邊境保護局發(fā)布公告稱，智能手機、路由器以及部分電腦和筆記本等產(chǎn)品將不再被納入此前針對中國進口商品實施的125%所謂“對等關稅”范圍內(nèi)。市場風險情緒回歸，周一工業(yè)品價格普漲，氧化鋁在經(jīng)歷前期深跌后，出現(xiàn)明顯觸底反彈，日內(nèi)漲幅超2%。

基本面來看，據(jù)SMM，上周氧化鋁開工率下調(diào)1.82%，周內(nèi)山東、山西、河南等地出現(xiàn)集中檢修情況，產(chǎn)量階段性下降。氧化鋁港口庫存1.6萬噸，周環(huán)比下滑3.5萬噸。受到減產(chǎn)影響，港口庫存壓力有所減輕。不過現(xiàn)貨價格延續(xù)弱勢，倉單不斷流入市場，流通貨源較多，持貨商繼續(xù)下調(diào)報價。而且隨著新投產(chǎn)能逐步運行穩(wěn)定并釋放產(chǎn)量以及檢修產(chǎn)能恢復運行，氧化鋁供應格局仍顯寬松。在關稅風波落定后，市場恐慌性情緒消退，但基本面壓力或繼續(xù)制約氧化鋁上行空間。