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戶濤:期現(xiàn)指數(shù)W底已成期指反彈漸入佳境

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2011-11-07 09:28:57 來源:金石期貨 作者:戶濤

央行的貨幣政策更加靈活、更具針對(duì)性,回籠資金的步伐有所放緩,相對(duì)于前三季度,資金面相對(duì)寬松。在基本面趨好的情況下,期現(xiàn)指數(shù)“W”底已成,期指反彈漸入佳境。
 
  貨幣政策更加具有靈活性和針對(duì)性?!笆弧遍L假之后,央行回籠資金的數(shù)量越來越少。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),近四周以來,央行公開市場(chǎng)操作貨幣回籠量分別是1570億、1210億、1200億和110億元,貨幣也由凈回籠變成凈投放,11月第一周凈投放量為960億。此外,數(shù)據(jù)顯示,本周正回購到期量為700億元,央票到期量390億元,以此推算,本周將投放1090億元的貨幣。貨幣政策的靈活性和針對(duì)性提高,也使上月末飆升的上海銀行間中短期拆借利率再次回落,7天Shibor降至3.5%以下,表明中短期內(nèi)貨幣供給較為充足。

從市盈率和市凈率角度分析,滬深300指數(shù)遠(yuǎn)低于其它指數(shù)。截至11月4日,滬深300指數(shù)的市盈率只有11.73,而上證A股的市盈率為12.50,深證A股28.44,中小板和創(chuàng)業(yè)板分別高達(dá)33.14和43.80;市凈率方面,滬深300指數(shù)1.94,上證A股、深證A股、中小板和創(chuàng)業(yè)板分別為1.98、3.17、3.73和3.53。從近期滬深300指數(shù)的市盈率和市凈率的走勢(shì)分析,二者均處于上升態(tài)勢(shì),且由于低于其它指數(shù),未來一段時(shí)間延續(xù)上升的可能性較大。

投資信心回升,市場(chǎng)參與氣氛不斷升溫。從資金流向分析,近兩周流入國內(nèi)A股市場(chǎng)的資金超過220億元,投資者參與意愿增加。上周五滬深300指數(shù)成分股資金流入近8億元,觀望資金不斷參與交易、資金大肆流入滬深300指數(shù)成分股。

貨幣政策的靈活性和針對(duì)性提升,減緩了資金面的緊張程度。在負(fù)利率的影響下,投資者入市的意愿較強(qiáng),市盈率和市凈率偏低的股票將備受青睞。傾向于指數(shù)化收益的資金將躋身于滬深300成分股,活躍了市場(chǎng)氣氛,期指的反彈漸入佳境。如果10月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于預(yù)期,則本輪反彈有可能演繹成反轉(zhuǎn)。

責(zé)任編輯:李婷

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