各期指合約周一呈現(xiàn)震蕩走勢，主力合約IF1012收盤下跌2.2點，日內(nèi)波動幅度為56.2點，成交量依然維持低位，持倉量增加833手至2.14萬手。根據(jù)華泰長城期貨研究所的測算，股指期貨四個合約持倉保證金為100.9億元，較上周五增加4.2億元。中金所盤后公布的數(shù)據(jù)顯示，IF1012前10名和20名絕對凈持倉分別為2637手和2419手空頭，凈持倉占比分別為0.12和0.11，絕對凈空持倉和凈空持倉占比均出現(xiàn)下降。

現(xiàn)貨市場方面，周一兩市股指呈現(xiàn)震蕩走勢，成交量維持低位，滬綜指和滬深300指數(shù)日內(nèi)波幅分別為39.7點和44.8點。行業(yè)和風(fēng)格板塊繼續(xù)分化，成交量維持低位，顯示市場心態(tài)依然較為謹慎。

后市走出震蕩甚至出現(xiàn)較為強勢的反彈需具備以下重要前提：首先，通脹形勢能夠得到有效控制；第二，在通脹形勢和通脹預(yù)期穩(wěn)定的情況下，宏觀經(jīng)濟能夠呈現(xiàn)穩(wěn)定增長態(tài)勢，并能夠?qū)κ袌鲱A(yù)期構(gòu)成支撐；第三，海外市場表現(xiàn)穩(wěn)定，對A股能夠構(gòu)成外部支撐。其中第一條是必備前提?？傮w而言，對A股短期走勢依然保持謹慎。目前，政策面和基本面均不存在著明顯的正面刺激，且市場心態(tài)普遍謹慎，另外，臨近年底，資金面還會出現(xiàn)季節(jié)性壓力，而海外市場的正面刺激也較為有限，在這樣的背景下，弱勢震蕩將成為市場的主旋律。

基于對后市的判斷，建議投資者在當(dāng)前的運行態(tài)勢下盡量減少操作頻率，等待形勢的進一步明朗。