一、調(diào)研時間：2024年1月22日-1月27日

二、調(diào)研地點

陜西：禮泉縣、旬邑縣、彬縣、洛川縣、富縣、黃陵縣

甘肅：慶城縣、合水縣

山西：吉縣、臨猗縣、萬榮縣

三、調(diào)研目的

本次調(diào)研主要是了解西部陜西、甘肅、陜西部分產(chǎn)區(qū)冷庫出庫情況，價格情況及去年同期情況，問詢代辦、客商及果農(nóng)對后市的看法。

四、調(diào)研內(nèi)容

1、陜西產(chǎn)區(qū)：

咸陽產(chǎn)區(qū)重點調(diào)研禮泉縣、旬邑縣、彬縣。

禮泉縣：1-庫存方面：2023/24產(chǎn)季禮泉縣整體入庫率85%左右（問詢冷庫老板、代辦，下同；入庫率=入庫量/庫容，下同），同比去年的70%高20個百分點；禮泉縣入庫以果農(nóng)貨為主，客商貨入庫零星。調(diào)研禮泉縣冷庫得知，當前出庫率在13%（出庫率=出庫量/庫容，下同），預計春節(jié)前出庫率在20-25%，遠低于去年同期40-45%的出庫率（正常年份春節(jié)前出庫率約為入庫量的40-50%）。從入庫率、出庫率得知，禮泉縣入庫量同比去年高，出庫量同比去年低。2-質(zhì)價方面：2023/24產(chǎn)季禮泉縣蘋果質(zhì)量遠低于正常年份，出庫打殘率較高，疊加收購期價格處理近10年最高價位70#以上價格2.7-2.9元/斤，使得收購客商偏少，收購謹慎。入庫后果農(nóng)貨價格大幅下跌，截止到1月22日，庫存果農(nóng)貨70#以上價格1.8-2.0元/斤，環(huán)比入庫期下跌近1.0元/斤。當前禮泉縣出庫情況仍不樂觀。3-后市看法：調(diào)研期間問詢冷庫老板、代辦及部分果農(nóng)得知，禮泉縣2023/24產(chǎn)季入庫率高、出庫率差，入庫后價格下跌較多，在當前價格大幅下跌的前提下，出庫情況仍不樂觀，春節(jié)走貨仍不見好轉(zhuǎn)的情況下，春節(jié)后現(xiàn)貨仍有下跌預期。

旬邑縣、彬縣：1-庫存方面：2023/24產(chǎn)季旬邑縣、彬縣整體入庫率85%左右，同比去年的65%高25個百分點；旬邑縣、彬縣入庫以果農(nóng)貨、客商貨為主，除了當?shù)刎浽匆灿懈拭C及陜北貨源，2023年入庫結(jié)構(gòu)中果農(nóng)貨占比要高于客商貨。調(diào)研旬邑縣、彬縣冷庫得知，當前出庫率在20%，預計春節(jié)前出庫率在25%左右，遠低于去年同期40%的出庫率（正常年份春節(jié)前出庫率約為入庫量的40-50%），且呈現(xiàn)出庫較多的以客商庫存為主，出庫偏慢的以果農(nóng)貨入庫為主。2023/24產(chǎn)季從入庫率、出庫率得知，旬邑縣、彬縣入庫量同比去年高，出庫量同比去年低。2-質(zhì)價方面：2023/24產(chǎn)季旬邑縣、彬縣蘋果質(zhì)量遠低于正常年份，出庫打殘率較高，據(jù)了解，果農(nóng)貨打殘率在40%以上，收購期蘋果價格為近10年最高價格70#以上價格3.0-3.5元/斤，收購客商較少。入庫后由于質(zhì)價不匹配，價格大幅下跌，截止到1.22日，本地果農(nóng)貨70#以上價格1.7-2.2元/斤，環(huán)比入庫期價格下跌1.0元/斤，價格大幅下跌后，以果農(nóng)貨為主的冷庫出庫仍不快。3-后市看法：調(diào)研期間問詢冷庫老板、代辦及部分果農(nóng)得知，旬邑縣、彬縣2023/24產(chǎn)季入庫率高、出庫率同比偏差，入庫后價格下跌較多，但當前價格大幅下跌的前提下，出庫情況仍不樂觀，春節(jié)走貨仍不見好轉(zhuǎn)的情況下，春節(jié)后果農(nóng)現(xiàn)貨仍有下跌預期。

延安產(chǎn)區(qū)重點調(diào)研富縣、黃陵縣、彬縣

洛川縣、富縣、黃陵縣：1-庫存方面：2023/24產(chǎn)季洛川縣、黃陵縣整體入庫率90%左右，同比去年的70%高20個百分點；富縣整體入庫率80%左右，同比去年的70%高10個百分點（2023年富縣羊泉、鉗二等鄉(xiāng)鎮(zhèn)受災，周邊冷庫有未入滿的情況）；洛川縣產(chǎn)業(yè)園區(qū)入庫以客商為主，南北鄉(xiāng)鎮(zhèn)入庫以果農(nóng)貨、客商貨為主，鄉(xiāng)鎮(zhèn)入庫結(jié)構(gòu)中果農(nóng)貨占比要高于客商貨。黃陵縣、富縣雖然客商貨為主，但與果農(nóng)貨的占比同比降低。調(diào)研洛川縣、富縣、黃陵縣冷庫得知，當前出庫率接近20%，去年同期25%的出庫率（正常年份春節(jié)前出庫率約為入庫量的30-40%）稍低，預計春節(jié)前出庫率在25%左右。以洛川為例其中產(chǎn)業(yè)園區(qū)出庫率20%左右，鄉(xiāng)鎮(zhèn)部分出庫率25%，例如老廟鎮(zhèn)；部分鄉(xiāng)鎮(zhèn)不于20%，例如槐柏鎮(zhèn)、秦關鎮(zhèn)。2023/24產(chǎn)季從入庫率、出庫率得知，洛川縣、富縣、黃陵縣入庫量同比去年高，出庫量同比持平或略低。2-質(zhì)價方面：2023/24產(chǎn)季洛川縣、富縣、黃陵縣蘋果質(zhì)量遠低于正常年份，出庫打殘率較高，據(jù)了解，果農(nóng)貨打殘率在30%以上，收購期蘋果價格為近10年最高價格70#以上價格3.6-4.2元/斤，前期收購客商較多，隨著收購進行，收購客商減少。入庫后，冷庫調(diào)貨客商偏少，多以走資訊貨為主，價格出現(xiàn)不同幅度的下跌，截止到1.24日，果農(nóng)貨70#以上價格3.0-2.6元/斤，環(huán)比入庫期價格下跌0.5元/斤。當前調(diào)運果農(nóng)貨的客商仍不多。3-后市看法：調(diào)研期間問詢冷庫老板、代辦及部分果農(nóng)得知，富縣、黃陵縣、洛川縣2023/24產(chǎn)季入庫率高、出庫率同比持平或略差，入庫后價格有所下滑，好貨價格較堅挺，一般果農(nóng)貨出庫仍較困難。當前春節(jié)備貨禮盒包裝較多，但質(zhì)量參差不齊，如銷區(qū)遇冷的情況下，春節(jié)后現(xiàn)貨仍有下跌預期。

2、甘肅產(chǎn)區(qū)：

慶陽市重點調(diào)研了慶城縣、合水縣。

慶城縣、合水縣：1-庫存方面：2023/24產(chǎn)季慶城縣、合水縣整體入庫率90%左右，同比去年的80%高10個百分點；慶城縣、合水縣入庫以果農(nóng)貨、客商貨為主，且呈現(xiàn)出，大冷庫客商貨為主、小冷庫果農(nóng)貨為主。調(diào)研慶城縣、合水縣冷庫得知，當前出庫率在25%，預計春節(jié)前出庫率在30%左右，低于去年同期45%的出庫率（正常年份春節(jié)前出庫率約為入庫量的40-50%），出庫方面以客商貨為主的大冷庫出庫同比去年持平或略低，以果農(nóng)貨為主的小冷庫出庫遠低于去年。2023/24產(chǎn)季從入庫率、出庫率得知，慶城縣、合水縣入庫量同比去年高，出庫量同比去年低。2-質(zhì)價方面：2023/24產(chǎn)季慶城縣、合水縣蘋果質(zhì)量遠低于正常年份，出庫打殘率較高，據(jù)了解，果農(nóng)貨打殘率在30%以上，收購期蘋果價格為近10年最高價格70#以上價格3.3-4.0元/斤，價格較高、果農(nóng)有惜售情緒，收購客商較少。入庫后由于質(zhì)價不匹配，價格大幅下跌，截止到1.23日，本地果農(nóng)貨70#以上價格2.1-2.9元/斤，環(huán)比入庫期價格下跌1.0元/斤，價格大幅下跌后，以果農(nóng)貨為主的冷庫出庫仍不快。3-后市看法：調(diào)研期間問詢冷庫老板、代辦及部分果農(nóng)得知，慶城縣、合水縣2023/24產(chǎn)季入庫率高、出庫率同比偏差，客商調(diào)貨積極性較差，且春節(jié)前貨權(quán)轉(zhuǎn)移較少，價格下跌后走貨不見明顯加快，預計春節(jié)后現(xiàn)貨價格仍承壓。

3、山西產(chǎn)區(qū)：

臨汾市重點調(diào)研了吉縣。

吉縣：1-庫存方面：2023/24產(chǎn)季吉縣整體入庫率90%左右，同比去年的60%高30個百分點，入庫率遠高于去年；吉縣入庫以果農(nóng)貨為主，有部分客商入庫，但同比去年較少（收購期各方收購主力前往吉縣收購，價格較高，使得往年以吉縣貨收購為主的客商望而卻步，整體上入庫結(jié)束后，客商入庫同比減少）。調(diào)研吉縣冷庫得知，當前出庫率在20%，預計春節(jié)前出庫率在25%左右，低于去年同期30%的出庫率（正常年份春節(jié)前出庫率約為入庫量的40-50%），客商貨情況略高于果農(nóng)貨，兩者差距不大。2-質(zhì)價方面：2023/24產(chǎn)季吉縣蘋果質(zhì)量低于正常年份，但同比其他產(chǎn)區(qū)質(zhì)量較好，尤其是果面潔凈度遠超其他產(chǎn)區(qū)。收購期蘋果價格為近10年最高價格70#以上價格3.8-4.2元/斤，價格較高、但性價比高于其他產(chǎn)區(qū)，收購客商較多。入庫后價格稍跌，截止到1.25日，本地果農(nóng)貨75#以上價格3.5-3.9元/斤，環(huán)比入庫期價格下跌0.3元/斤，當前出庫不溫不火。3-后市看法：調(diào)研期間問詢冷庫老板、代辦及部分果農(nóng)得知，吉縣2023/24產(chǎn)季入庫率高、出庫率同比偏差，質(zhì)量較好，客商調(diào)貨積極性尚可，當前出庫一般，但吉縣質(zhì)量較好，較多客商有計劃調(diào)貨計劃，預計好貨價格堅挺。

運城市重點調(diào)研了臨猗縣、萬榮縣

臨猗縣、萬榮縣：1-庫存方面：2023/24產(chǎn)季臨猗縣、萬榮縣整體入庫率70%左右，同比去年的50%高20個百分點，入庫率高于去年；萬榮縣主要以蘋果為主，且入庫率較高，臨猗縣入庫以蘋果、梨（紅香酥等）為主，雖然入庫率較高，梨占比也較多。調(diào)研萬榮縣、臨猗縣冷庫得知，當前出庫率在15%，預計春節(jié)前出庫率在20%左右，略低于去年同期25%的出庫率（正常年份春節(jié)前出庫率約為入庫量的40%）。2-質(zhì)價方面：2023/24產(chǎn)季臨猗縣、萬榮縣蘋果質(zhì)量低于正常年份。收購期蘋果價格較高紙加膜70#以上價格2.8-3.0元/斤，價格較高收購客商較少。入庫后價格下跌較多，截止到1.27日，本地果農(nóng)貨70#以上價格1.8-2.2元/斤，環(huán)比入庫期價格下跌1.0元/斤。3-后市看法：調(diào)研期間問詢冷庫老板、代辦及部分果農(nóng)得知，臨猗縣、萬榮縣2023/24產(chǎn)季入庫率高、出庫率同比稍差，當前價格出庫情況偏差，價格或持續(xù)承壓，春節(jié)后現(xiàn)貨價格有下跌預期。

五、調(diào)研總結(jié)

1、2023/24產(chǎn)季呈現(xiàn)入庫增，客商慎，出庫弱

中泰期貨研究所前往甘肅、陜西、山西調(diào)研蘋果庫存情況得知，調(diào)研產(chǎn)區(qū)入庫率同比去年高，部分產(chǎn)區(qū)入庫率遠高于去年例如旬邑縣、禮泉縣、彬縣、等產(chǎn)區(qū)；部分產(chǎn)區(qū)入庫率稍高于去年，例如富縣、慶城縣、合水縣等產(chǎn)區(qū)。

截止到1月下旬，從出庫率情況看，各產(chǎn)區(qū)表現(xiàn)不一，呈現(xiàn)優(yōu)質(zhì)偏好產(chǎn)區(qū)出庫率同比稍低于去年，例如洛川縣、富縣、黃陵縣；中等產(chǎn)區(qū)出庫率稍低于去年，例如旬邑縣、慶城縣、萬榮縣、臨猗縣、吉縣等；較差產(chǎn)區(qū)出庫率遠低于去年，例如禮泉縣。由于價格及質(zhì)量原因，優(yōu)質(zhì)或中等產(chǎn)區(qū)雖然客商貨占比同比下降，但仍有較多客商入庫；較差產(chǎn)區(qū)收購客商較少，果農(nóng)被動入庫。入庫后，客商等參與主體對后市較悲觀，出庫多以客商走自存貨為主，調(diào)運果農(nóng)貨較少，使得部分產(chǎn)區(qū)出庫同比稍慢，部分產(chǎn)區(qū)同比出庫較差。

2、強預期、弱現(xiàn)實轉(zhuǎn)變，蘋果價格入庫后下跌

2023/24產(chǎn)季富士蘋果開秤價格符合前期預期，價格同比上漲0.5元/斤，收購尾聲棲霞80#一二級收購價4.4元/斤，是近10年最高收購價，平均收購價略高于2014年；洛川70#以上半商品收購價4.45元/斤，為近10年來最高收購價，高于2014年、2018年收購價。收購期各方對后市有較強預期。

收購結(jié)束后，需求端各種表現(xiàn)不支持高價位蘋果，具體表現(xiàn)為，產(chǎn)區(qū)客商調(diào)貨較少，果農(nóng)貨有價無市，弱現(xiàn)實將較強預期修復，在產(chǎn)區(qū)質(zhì)價不匹配的情況下，價格下跌明顯。

3、弱預期主導，蘋果價格仍有下跌空間

2023/24產(chǎn)季富士蘋果入庫后，截止到春節(jié)前客商、果農(nóng)心態(tài)發(fā)生轉(zhuǎn)變?？蜕淘谑召徠趯笫杏休^強的預期，且收購部分高價貨源，入庫后的走貨情況使得客商對后市由樂觀轉(zhuǎn)變?yōu)楸^，主要以走自存貨為主，截止到春節(jié)前，客商盈虧皆有；果農(nóng)在收購期心態(tài)較高，入庫后調(diào)運客商極少，使得果農(nóng)讓價心態(tài)持續(xù)，奈何質(zhì)價不匹配，部分產(chǎn)區(qū)價格出現(xiàn)大幅下跌，截止到春節(jié)前果農(nóng)貨出庫情況不樂觀。

調(diào)研期間問詢冷庫老板、代辦及部分果農(nóng)了解到，當前各方主體對當前的現(xiàn)實情況有較統(tǒng)一的認知，多數(shù)產(chǎn)區(qū)入庫后，果農(nóng)貨價格出現(xiàn)較大跌幅，且多數(shù)產(chǎn)區(qū)出庫價格同比去年低，但現(xiàn)實表現(xiàn)為價格下跌后出庫仍不見明顯好轉(zhuǎn)，使得對后期有偏弱預期。當前春節(jié)備貨持續(xù)，但市場反饋禮盒等產(chǎn)品消費仍不佳。弱預期主導，蘋果價格仍有下跌空間。

六、結(jié)論

蘋果期貨上市6年來市場已被各參與主體熟知，不管是產(chǎn)業(yè)的細節(jié)還是長期供需格局等因素，市場可以說已經(jīng)不存在什么盲區(qū)，基本都是專業(yè)選手在競爭。我們感受到供需比較滯后，是因為供需通常不是行情的發(fā)起因素，更主要的是作為行情的糾偏作用?？v觀2023/24產(chǎn)季富士蘋果開秤、入庫、出庫等時期，蘋果市場“預期和預期差”兩個關鍵詞主導，收購期的強預期，使得收購價高、入庫率高；入庫后的弱現(xiàn)實，使得出庫較慢，價格下跌，乃至到春節(jié)前的弱預期，預期后市蘋果仍有下跌空間等。當前情況下，1月下旬中泰期貨研究所前往西部產(chǎn)區(qū)冷庫出庫情況，價格情況以及問詢各參與主體對后市的看法得出：

1、2023/24產(chǎn)季呈現(xiàn)入庫增，客商慎，出庫弱；

2、強預期、弱現(xiàn)實轉(zhuǎn)變，蘋果價格入庫后下跌；

3、弱預期主導，蘋果價格仍有下跌空間。

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