分析導(dǎo)讀：

2023年8月29日至9月1日，我們?cè)诮K、浙江進(jìn)行走訪，期間對(duì)脂肪醇、表面活性劑等生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行了調(diào)研、訪談，深入了解了當(dāng)?shù)刂敬技氨砻婊钚詣┦袌?chǎng)的全貌，本篇分析整理了本次走訪調(diào)研中我們對(duì)了解到了當(dāng)前市場(chǎng)的現(xiàn)狀、供需格局以及市場(chǎng)走勢(shì)的發(fā)展，同時(shí)對(duì)國(guó)內(nèi)脂肪醇及下游市場(chǎng)做出相應(yīng)的梳理和展望。

一、江蘇-浙江地區(qū)市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀

1、江蘇-浙江脂肪醇市場(chǎng)供應(yīng)現(xiàn)狀

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

隆眾資訊統(tǒng)計(jì)，江蘇-浙江地區(qū)生產(chǎn)脂肪醇企業(yè)共5家，總產(chǎn)能45.5萬噸。2022年至今，江蘇浙江地區(qū)脂肪醇年產(chǎn)量呈遞增的趨勢(shì)，截至2023年8月底占全國(guó)總產(chǎn)量占比91%。

走訪期間，江蘇、浙江省內(nèi)脂肪醇生產(chǎn)企業(yè)開工正常，其中江蘇盛泰目前脂肪醇自用為主，無外銷；浙江恒翔化工裝置改遷中，無產(chǎn)品產(chǎn)出；其他生產(chǎn)企業(yè)目前交付前期合約訂單為主，新單成交有限。

2、江蘇、浙江脂肪醇市場(chǎng)價(jià)格情況

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計(jì)，2021年國(guó)內(nèi)C12-14脂肪醇市場(chǎng)年均價(jià)在16300元/噸，上半年脂肪醇市場(chǎng)價(jià)格震蕩平穩(wěn)，下半年受國(guó)內(nèi)限電限產(chǎn)的政策，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨緊缺價(jià)格連續(xù)上漲；2022年脂C12-14肪醇市場(chǎng)年均價(jià)在16251元/噸，上半年脂肪醇市場(chǎng)受印尼DMO政策的影響，原料端供應(yīng)緊缺，市場(chǎng)價(jià)格上漲態(tài)勢(shì)延續(xù)，年中隨著限制出口政策的取消，價(jià)格下行通道開啟，年內(nèi)價(jià)格震幅較大，最高點(diǎn)達(dá)23800元/噸，最低點(diǎn)10600元/噸，價(jià)差13200元/噸；2023年（截止8月31日），C12-14脂肪醇市場(chǎng)年均價(jià)在11608元/噸，年初隨著公共衛(wèi)生事件，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)下游需求的復(fù)蘇充滿希望，但市場(chǎng)在經(jīng)歷小波補(bǔ)貨后，需求轉(zhuǎn)淡，場(chǎng)內(nèi)價(jià)格一直延續(xù)偏弱震蕩，上漲契機(jī)難尋。

走訪期間，江蘇德源報(bào)價(jià)堅(jiān)挺在13100元/噸，工廠出貨壓力不大，實(shí)單出貨商談空間有限；江蘇盛泰產(chǎn)品自用為主，基本不外銷，產(chǎn)品不報(bào)價(jià)；浙江嘉化產(chǎn)品不報(bào)價(jià)，無庫(kù)存壓力，以交付長(zhǎng)期合約訂單為主，產(chǎn)品排單在10月份。

3、磺化行業(yè)產(chǎn)能現(xiàn)狀

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計(jì)，至2023年，全國(guó)磺化行業(yè)主流生產(chǎn)企業(yè)10余家，總產(chǎn)能397.9萬噸，其中最主要的贊宇科技、桐智系列、麗臣實(shí)業(yè)的產(chǎn)能占比能占到全國(guó)的59% 以上。國(guó)內(nèi)磺化產(chǎn)能仍在擴(kuò)建。

4、磺化行業(yè)市場(chǎng)情況

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計(jì)，2021年華東AES市場(chǎng)年均價(jià)在8329元/噸，年內(nèi)受脂肪醇價(jià)格因供應(yīng)緊張連續(xù)上漲，AES市場(chǎng)成本端壓力增加，市場(chǎng)價(jià)格連續(xù)上漲；2022年華東AES市場(chǎng)年均價(jià)在8367元/噸，上半年原料脂肪醇進(jìn)口受到限制，原料供應(yīng)緊張，價(jià)格連續(xù)上漲，下半年隨著原料價(jià)格的下滑，AES價(jià)格跟隨走弱。2023年華東AES市場(chǎng)年均價(jià)在6469元/噸，上半年需求表現(xiàn)較為平淡，市場(chǎng)價(jià)格橫盤整理為主。

走訪期間，華東地區(qū)AES工廠主流報(bào)盤價(jià)格在6500-6700元/噸，工廠目前無庫(kù)存壓力，以交付前期合約訂單為主，新單少有走單。

二、華東地區(qū)脂肪醇、AES市場(chǎng)發(fā)展展望

脂肪醇：未來華東地區(qū)供需的格局有所變化，區(qū)域內(nèi)脂肪醇2年內(nèi)有新增裝置出現(xiàn)，其供應(yīng)量有明顯增加，傳統(tǒng)下游裝置亦在擴(kuò)產(chǎn)。

AES：華北地區(qū)計(jì)劃有20萬噸新增產(chǎn)能，未來供應(yīng)量繼續(xù)增加，同時(shí)下游配套裝置洗滌劑產(chǎn)能仍在擴(kuò)建，需求量有所增加，但終端需求增速或低于AES供應(yīng)增速，行業(yè)或出現(xiàn)供需矛盾。

三、華東地區(qū)脂肪醇未來市場(chǎng)發(fā)展展望

1、未來脂肪醇市場(chǎng)供應(yīng)展望

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計(jì)，2025年下半年浙江地區(qū)新增脂肪醇裝置投產(chǎn)情況暫為上表所示，華東預(yù)計(jì)新增15萬噸/年，生產(chǎn)工藝為仁油水解加氫工藝，屆時(shí)國(guó)內(nèi)脂肪醇裝置產(chǎn)能將超過82.5萬噸/年。

2、未來AES市場(chǎng)供應(yīng)展望

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計(jì)，未來華北地區(qū)將有20萬噸的磺化裝置新增，華南地區(qū)將有20萬噸的磺化裝置新增，屆時(shí)國(guó)內(nèi)磺化裝置產(chǎn)能將超過436萬噸/年。

3、未來脂肪醇及AES市場(chǎng)行情展望

從供應(yīng)面來看，上半年國(guó)內(nèi)脂肪醇工廠大部分檢修結(jié)束，國(guó)內(nèi)脂肪醇的上半年產(chǎn)量在18.53萬噸附近，下半年10月中旬到11月上旬浙江脂肪醇工廠有停車計(jì)劃，其他工廠無檢修計(jì)劃，預(yù)計(jì)下半年國(guó)內(nèi)脂肪醇的產(chǎn)量在25.25萬噸左右，較去年同期或下降2.45萬噸。2023年的產(chǎn)量預(yù)計(jì)在43.78萬噸，較去年或增加6萬噸，從總產(chǎn)量上來講對(duì)脂肪醇行情形成利空，但去年受制于國(guó)外對(duì)棕櫚仁油、脂肪醇等產(chǎn)品的限制出口，對(duì)去年的產(chǎn)量形成制約。從目前來看，國(guó)產(chǎn)脂肪醇市場(chǎng)現(xiàn)貨的供應(yīng)表現(xiàn)偏緊，對(duì)市場(chǎng)尚有支撐。

從需求來看，下半年脂肪醇的需求較上半年轉(zhuǎn)弱，其中7月份價(jià)格上漲明顯，前期脂肪醇工廠集中檢修，導(dǎo)致市場(chǎng)現(xiàn)貨供應(yīng)緊缺，對(duì)市場(chǎng)形成利好支撐，下游市場(chǎng)積極補(bǔ)貨；但8月下旬，隨著前期進(jìn)口低價(jià)貨的陸續(xù)到港，對(duì)國(guó)產(chǎn)市場(chǎng)形成沖擊，市場(chǎng)商談重心震蕩向下，下游用戶多以消耗前期的庫(kù)存為主，采購(gòu)積極性削弱，且9月份開始陸續(xù)進(jìn)入備貨旺季，但目前市場(chǎng)面臨著旺季不旺的現(xiàn)狀，市場(chǎng)整體的交投積極性較差。綜合來看，下半年脂肪醇均價(jià)與上半年較好，整體橫盤為主，無明顯行情波動(dòng)。預(yù)計(jì)下半年華東脂肪醇出廠價(jià)格或在12000-13000元/噸區(qū)間波動(dòng)，華東AES出廠價(jià)格或在6300-7000元/噸波動(dòng)。

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