設為首頁 | 加入收藏 | 今天是2024年12月23日 星期一

聚合智慧 | 升華財富
產(chǎn)業(yè)智庫服務平臺

七禾網(wǎng)首頁 >> 基金研究

A股調(diào)整 逾千億新基金“埋伏”等候入場

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2020-07-17 08:55:13 來源:國際金融報 作者:夏悅超

7月前兩周,A股上漲過快的表現(xiàn)引起了監(jiān)管層的重視,監(jiān)管層在近期推出的一系列舉措給過熱的市場降了降溫。近三個交易日,A股由上漲趨勢轉為震蕩下跌,但日成交額維持在1.5萬億元之上,入市資金體量不減,多只公募基金宣布提前結束募集,已有超1500億元資金正在瞅準時機建倉入市。


對于7月16日A股市場的震蕩大跌,有公募認為主要原因包括:上半年經(jīng)濟數(shù)據(jù)好于市場預期,引發(fā)政策邊際收緊的擔憂;中美關系擾動;媒體質疑茅臺引發(fā)白酒股大幅調(diào)整;中芯國際A股IPO抽血效應等。多家公募認為,短期調(diào)整意味著布局機會,并不會影響A股長期走勢,可重點關注地產(chǎn)后周期消費和低估值的金融等板塊,對于醫(yī)藥、消費和科技需繼續(xù)挑選行業(yè)優(yōu)質標的。


調(diào)整或帶來加倉機會


截至7月16日收盤,A股放量大跌,上證指數(shù)跌4.5%,收報3210.10點;深證成指跌5.37%,收報12996.34點;創(chuàng)業(yè)板指跌5.93%,收報2646.26點。連續(xù)三個交易日的震蕩調(diào)整,使得此前上漲行情遭到降溫,但滬深兩市成交依舊活躍,連續(xù)9個交易日成交額突破1.5萬億元,目前仍有眾多新發(fā)基金提前結束募集。


巨潮資訊網(wǎng)顯示,7月16日又有多家公募基金宣布旗下正在發(fā)售的基金提前結束募集,包括紅土創(chuàng)新科創(chuàng)3年混合、南方創(chuàng)新精選一年定開、嘉實產(chǎn)業(yè)先鋒混合、鵬華新興成長混合等權益類基金。其中,鵬華新興成長混合和南方創(chuàng)新精選一年定開均因達到募集規(guī)模上限提前結束募集。


數(shù)據(jù)顯示,截至7月15日,目前新發(fā)基金數(shù)量已經(jīng)有43只(份額未合并計算),發(fā)行份額超過1500億份,千億資金正在等候大好時機入場,管理這些資金的基金近七成為權益類基金,管理人大多出自頭部公募旗下明星基金經(jīng)理。截至7月底,市場還將有20余只股票型基金和混合型基金等候發(fā)行。


震蕩調(diào)整意味著可能會有合適的入場機會。泰石投資董事總經(jīng)理韓瑋對《國際金融報》記者表示:“當前基金到底是該加倉還是減倉,取決于基金行業(yè)或主題風格的價值評估水平。對于基金重點投資的行業(yè)或主題已經(jīng)出現(xiàn)明顯泡沫的就該減倉,反之,所投資的行業(yè)仍然被低估的則要趁回調(diào)加倉。”


“波動是股市的天性,千金難買牛回頭。大盤回調(diào)是新基金建倉的天賜良機。”韓瑋認為,目前大盤總體估值水平仍然處于歷史低位,隨著注冊制的推進,價值投資和慢牛行情將成為A股市場的主旋律。當前入市投資者應當防范個別股票和個別行業(yè)出現(xiàn)泡沫的風險。


但也有公募對于目前市場行情持謹慎態(tài)度。近日,有基金公司對外傳出消息,已對公司旗下基金減持大約10%的倉位,基金持倉比例已降至不足60%。


金百臨咨詢首席分析師秦洪在接受《國際金融報》記者采訪時表示,就目前A股中領漲的醫(yī)藥、科技、食品等行業(yè)個股而言,其估值已經(jīng)高企,基金公司適量減持也是在情理之中。


秦洪認為,從以往A股的調(diào)整經(jīng)驗來看,一波中級調(diào)整,一般是指數(shù)回調(diào)10%,就如同去年5月和今年3月一樣。所以,目前未到低吸的極佳時機。


“目前此次調(diào)整并沒有更多的黑天鵝,所以調(diào)整的空間、時間可能會小于前兩次。因此,在操作中,目前可以適量考慮減一些倉位,保持合適的流動性。此次行情與以往大行情不同之處在于無論成交量如何放大、市場情緒如何亢奮,低價股、垃圾股都沒有形成爆動式行情。既如此,未來的希望還是在核心主線的龍頭品種?!鼻睾楸硎?。


中長期配置機會較高


面對短期突如其來的大跌,眾多公募基金認為,調(diào)整是對此前過熱市場的風險釋放。中長期看,A股依舊具備較高配置機會。


德邦基金認為,短期調(diào)整只是對市場前期快速上漲的修正,特別是7月以來成長股漲幅明顯過快。此外,隨時中芯國際上市,前期炒作科技股的熱情也有所釋放,疊加首批科創(chuàng)板股票解禁即將到來,形成一定壓制。但這些都是博弈層面的因素。


從基本面和資金面看,短期釋放風險有利于市場泡沫的減少。目前中國經(jīng)濟復蘇無礙,理財、北上資金等增量資金持續(xù)進場,市場調(diào)整反而給投資者進場、新基金建倉提供較好的機會。


平安基金認為,中長期來看,A股具備較高的配置價值。首先,國內(nèi)經(jīng)濟恢復路徑符合預期,供給端明顯修復,需求端基建、地產(chǎn)也穩(wěn)步復蘇。其次,市場整體估值合理,藍籌股估值較低,具有較高的安全邊際,消費和科技估值略高,經(jīng)調(diào)整后也有望迎來較好的配置機會。最后,海外的流動性延續(xù)寬松,低資金成本和對收益率的追逐將驅動外資持續(xù)增配國內(nèi)市場。


摩根士丹利華鑫基金認為,盡管監(jiān)管層對市場過熱有所警惕,但意在改善市場資金結構及促進長期向好發(fā)展。政策方面,盡管二季度經(jīng)濟復蘇效果明顯,但上半年經(jīng)濟增速依然為負,且單季度經(jīng)濟增速距離疫情前水平仍有距離,或尚不具備貨幣政策收緊的條件。而投資者交易行為及個別事件性沖擊僅對市場造成階段性影響。中長期而言,市場仍處于盈利逐季修復及流動性寬松的預期當中,因此對未來整體走勢持相對樂觀態(tài)度。


對于后續(xù)大勢研判,招商基金認為,仍需緊扣行業(yè)景氣度和估值匹配度的核心,市場經(jīng)過大跌后已經(jīng)較為充分地釋放了前期累積的調(diào)整壓力,同時二季度各項實體經(jīng)濟數(shù)據(jù)延續(xù)好轉趨勢,寬信用態(tài)勢有望在三季度繼續(xù),當前時點仍可以積極心態(tài)尋找結構性機會,可重點關注順周期行業(yè)中的地產(chǎn)后周期消費、低估值的金融,以及建筑板塊等;對于消費、醫(yī)藥和科技板塊,則繼續(xù)存優(yōu)去劣,精挑細選。

責任編輯:李燁

【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網(wǎng)站無關。本網(wǎng)站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內(nèi)容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔全部責任。

本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) m.levitate-skate.com版權所有,相關網(wǎng)站或媒體若要轉載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權,請聯(lián)系0571-88212938,我們將及時調(diào)整或刪除。

聯(lián)系我們

七禾研究中心負責人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心負責人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com

七禾產(chǎn)業(yè)中心負責人:果圓/王婷
電話:18258198313

七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾財富管理中心
電話:13732204374(微信同號)
電話:18657157586(微信同號)

七禾網(wǎng)

沈良宏觀

七禾調(diào)研

價值投資君

七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙

七禾網(wǎng)APP蘋果

七禾網(wǎng)投顧平臺

傅海棠自媒體

沈良自媒體

? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號 增值電信業(yè)務經(jīng)營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證[浙字第05637號]

認證聯(lián)盟

技術支持 本網(wǎng)法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關于我們 鄭重聲明 業(yè)務公告

中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會”委員單位