2019年12月7日，由華泰期貨主辦的“守望初心 創(chuàng)新變局”2020衍生品市場年會在上海成功舉辦。在“黑色專題策略”分論壇上海鋼聯(lián)研究院鋼鐵產(chǎn)業(yè)首席會議室汪建華、上海亞鑫能源集團(tuán)期貨部負(fù)責(zé)人劉雅君、英國商品研究所鋼鐵行業(yè)高級分析師王莉共同研討2020年鋼鐵及鋼鐵原料的行業(yè)格局變化及市場走勢，以全球視野進(jìn)行展望，為投資者帶來了精彩的思想盛宴。七禾網(wǎng)作為媒體支持全程參與了圖文報道。

汪建華：喜從憂中來的中國鋼鐵市場

上海鋼聯(lián)研究院鋼鐵產(chǎn)業(yè)首席分析師汪建華分析了歷年鋼價的走勢，他表示從歷史上去看，當(dāng)需求達(dá)到兩位數(shù)或者接近兩位數(shù)，鋼價都會有不錯的上漲，而今年卻沒有。原因有兩個：產(chǎn)量超出預(yù)期；中美貿(mào)易摩擦不斷擾動。在周期變化方面，過去幾年中，去庫存周期最長的只有26個月，而現(xiàn)在已經(jīng)走過了20個月，大概率在明年的4月份到7月份進(jìn)入新一輪的補(bǔ)庫周期。在產(chǎn)業(yè)方面，他預(yù)判明年基建投資增速在6%-8%左右；房地產(chǎn)投資增速在4%-6%，施工和開工面積大概維持4%-6%的增長；汽車消費(fèi)仍有潛力；由于房地產(chǎn)銷售面積創(chuàng)了歷史新高，家電消費(fèi)會非常不錯。焦炭在供給側(cè)改革不發(fā)力的情況下，可能存在小幅下行空間，但如果焦炭供給側(cè)改革力度加大，有可能震蕩偏強(qiáng)；鐵礦石價格大概率維持在80美金左右。市場整體供需略增，出口小幅減少，進(jìn)口增加。汪建華表示明年鋼價的波動幅度會加大，行業(yè)的盈利可能會進(jìn)一步地收窄，所以明年對于投資者、貿(mào)易者來講，賺錢的機(jī)會來了。

劉雅君：后供給側(cè)改革情況下的雙焦產(chǎn)業(yè)格局

山西亞鑫能源集團(tuán)期貨部負(fù)責(zé)人劉雅君認(rèn)為2019年整個焦化生產(chǎn)企業(yè)仍在有利潤范圍內(nèi)運(yùn)行的，全行業(yè)沒有達(dá)到虧損線以下。明年可能焦化利潤要有所變化，所以賣空焦炭可能是比較好的策略。他認(rèn)為焦炭發(fā)展格局有幾個趨勢。第一，政策主導(dǎo)，供給側(cè)改革可能會對焦炭市場產(chǎn)生比較大的影響。第二，焦?fàn)t大型化，4.3米焦?fàn)t以及熱回收焦?fàn)t逐步退出市場，取而代之的為大型搗固焦，7米頂裝干熄焦。從資源上來講，可能是一個浪費(fèi)。第三，兼并整合，淘汰落后產(chǎn)能，產(chǎn)業(yè)集中度提升。他建議關(guān)注2020年《關(guān)于促進(jìn)焦化行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》在各焦炭產(chǎn)能大省實(shí)際落地執(zhí)行情況，關(guān)注整個煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈利潤變化情況，關(guān)注港口貿(mào)易利潤是否得到修復(fù)。他認(rèn)為明年上半年焦化退出產(chǎn)能加速,關(guān)注J05焦炭合約做多機(jī)會。要關(guān)注春節(jié)過后鋼廠庫存增加變化,焦炭春季補(bǔ)庫行情出現(xiàn)。他表示如果焦化產(chǎn)能淘汰不及預(yù)期,明年4季度焦化產(chǎn)能集中釋放,關(guān)注做空焦化利潤、關(guān)注進(jìn)口焦煤政策變化。

王莉：全球鐵礦石中期格局演化

英國商品研究所鋼鐵行業(yè)高級分析師王莉從全球視角分析了鐵礦石行業(yè)格局，認(rèn)為2019年鐵礦石供應(yīng)出現(xiàn)的問題不可持續(xù)，2020年市場會回歸于大致供需平衡，尤其是從全年的需求來說，需求平穩(wěn)微弱的增長，很難再有高增長。綜合來看。2020年全球鐵礦需求難以好過2019年。供應(yīng)端澳洲條件良好的話，2019年缺失的2000萬噸能夠補(bǔ)回。ValeS11D仍有2000萬噸增產(chǎn)空間。印度由出口轉(zhuǎn)為進(jìn)口，相當(dāng)于多消化3000萬噸資源。2020年為整體格局略顯寬松，密切注意澳洲，巴西發(fā)貨，印度進(jìn)出口情況。