有媒體發(fā)現(xiàn)，“期貨第一股”中國(guó)中期在冊(cè)員工僅26人。其實(shí)這對(duì)于期貨公司、證券公司等機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，20多人的規(guī)模比較正常，操作1億元是這些人，操作百億、千億元的也是這么多人。

巴菲特公司有多少人？肯定不會(huì)很多，中國(guó)的證券公司營(yíng)業(yè)部有多少人，如果除去經(jīng)紀(jì)人后，也不會(huì)很多，據(jù)很多營(yíng)業(yè)部的要求，一般也就8個(gè)人的編制。期貨公司營(yíng)業(yè)部數(shù)量比證券公司少得多，一般只有核心城市才有，所以26個(gè)人的期貨公司并不奇怪。

很多投資者都明白，用自己認(rèn)真研究的成果，買(mǎi)入100股行，買(mǎi)入100萬(wàn)股也沒(méi)問(wèn)題。這就是說(shuō)，在金融市場(chǎng)里，人數(shù)的多少不會(huì)隨著資產(chǎn)數(shù)量呈線性增長(zhǎng)。

同時(shí)也有一個(gè)新的問(wèn)題，那就是證券公司的經(jīng)紀(jì)人是否應(yīng)該給正規(guī)員工的待遇。目前的情況是，絕大多數(shù)的證券經(jīng)紀(jì)人都沒(méi)有正規(guī)的證券公司編制，除非其客戶量達(dá)到了一個(gè)讓證券公司重視的程度。

目前有不少營(yíng)業(yè)部都在投資者中大量招收兼職經(jīng)紀(jì)人，沒(méi)有底薪，沒(méi)有三險(xiǎn)，只靠提成生存。期貨公司也大多如此，占工作人員數(shù)量80%以上的經(jīng)紀(jì)人都沒(méi)有列入在冊(cè)員工之中。

另外，還有媒體發(fā)現(xiàn)中國(guó)中期的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)利潤(rùn)很低，致使主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)只有3萬(wàn)多元，但是期貨公司的投資收益也是很重要的一塊，期貨公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的重要性遠(yuǎn)沒(méi)有證券公司那么高。

相比之下，期貨公司的自營(yíng)盈虧要比經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的數(shù)量大很多，期貨行情的波動(dòng)，一個(gè)漲跌停板就能撬動(dòng)50%左右的盈虧。雖然期貨公司自營(yíng)業(yè)務(wù)也有很多約束和限制，但是自營(yíng)業(yè)務(wù)的成本計(jì)入主營(yíng)業(yè)務(wù)成本，收入?yún)s計(jì)入投資收益。所以對(duì)于期貨公司來(lái)說(shuō)，投資收益也應(yīng)該計(jì)入主營(yíng)業(yè)務(wù)收入。

同時(shí)，26名員工也給期貨公司提出一個(gè)新的風(fēng)險(xiǎn)。曾經(jīng)有過(guò)給保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人提高待遇的政策，導(dǎo)致保險(xiǎn)公司成本提升。如果未來(lái)管理層要求給證券公司和期貨公司的經(jīng)紀(jì)人正式員工待遇，那么幾乎所有的證券公司和期貨公司的運(yùn)營(yíng)成本都會(huì)提高。本欄以為，這對(duì)于上市的券商股和期貨股都不是一個(gè)好消息。

此外，中國(guó)中期的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入角度也有股指期貨的原因，目前股指期貨全部處于投入期，還沒(méi)有任何產(chǎn)出，在這樣的背景下，2009年度的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)較低也屬正常。