注：本文為七禾網(wǎng)與對沖研投聯(lián)合推出的鷹眼監(jiān)測日報20181030第43期，請掃描二維碼閱讀全文。

今日要點

1. 今日焦炭，焦煤，鐵礦三個品種1-5價差升水創(chuàng)年度新高。

2. 卷螺差繼續(xù)負向擴大接近-400，再創(chuàng)歷史新低。

3. 豆粕早盤急跌逾2%；豆一，棕櫚1-5價差貼水創(chuàng)18年5月來新低，五年同期最低。

4. 本周螺紋35城庫存環(huán)比下降21.76萬噸，線材社會庫存環(huán)比下降12.26萬噸，降庫趨勢放緩。

5. AmSpec：馬來西亞10月棕櫚油出口環(huán)比降12.9%。

今天鷹眼監(jiān)測日報帶你一文讀透期現(xiàn)市場。

一、策略跟蹤（僅限會員訂閱）

二、今日期貨市場重要變化（僅限會員訂閱）

三、今日值得關注的研報邏輯&觀點

1、非洲豬瘟及低蛋白飼料對豆粕需求影響的評估：關注豬價及南方養(yǎng)殖利潤

據(jù)中糧期貨陽林欽最新專訪對非洲豬瘟及低蛋白飼料對豆粕需求影響的評估：1、非洲豬瘟：南方豬價如果出現(xiàn)大面積下跌，必然導致南方的養(yǎng)殖戶利潤惡化，則將會倒逼豆粕消費，這是非常利空的點，今年4-5月豆粕價格下跌、基差下跌就是因為養(yǎng)豬深度虧損倒逼上游原料需求。2、低蛋白飼料：大型飼料企業(yè)表態(tài)將會降低粗蛋白添加比例標準，長期來看，這是有持續(xù)性的，將來就算中美談和，也不會受到影響，只不過短期能推廣到什么程度，變數(shù)依然很大。短期來看，低蛋白日糧標準推廣的程度還是取決于豬價的表現(xiàn)，豬價越低，養(yǎng)殖戶降低蛋白添加比例的動力越強。另外自配料并不受新標準的約束，因此自配料占比的變化，也會影響到新標準對于豆粕消費的影響。

2、中糧期貨：做多油粕比是未來油脂市場最佳交易機會

據(jù)中糧期貨陽林欽最新專訪，認為做多油粕比是未來油脂市場最佳交易機會，但目前國內(nèi)還面臨大豆供應來源不夠的問題，短期該頭寸還受到壓制。深層邏輯在于：油粕比長期交易的是油脂和蛋白的需求增速問題。這需要對長期的油脂和蛋白的需求增速做出判斷，從中國人口增速及人口結構、中國的肉食結構、養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)結構的變化、添加比例這幾個角度去分析，未來中國的蛋白需求增速很可能要面臨轉(zhuǎn)折。

3、銀河期貨：成材利潤下跌壓制鐵礦需求，短期礦價難有進一步上漲

據(jù)銀河期貨鐵礦月報認為，中長期尺度鐵礦價格需要偏弱對待。其邏輯如下：

1.成材利潤下滑壓制鋼廠鐵礦需求。

2.外礦控制發(fā)運抬高外盤指數(shù)價格之后，后期發(fā)運水平大概率會有提升。

3.10月現(xiàn)貨價格提漲之后，貿(mào)易商進口利潤有所改善，遠端投機庫存傾向于累積。

具體策略：1、01合約鐵礦中長期以持空單為主，目標點位510-515區(qū)間。2、做空01合約螺礦比（空螺多礦）

風險點：1、人民幣匯率破7或加速貶值；2、2018年采暖季鋼廠限產(chǎn)執(zhí)行力度不強。

4、ICE棉花期貨將漲到82-83美分

對沖研投譯CAI消息，美國知名棉花專家克里夫蘭認為，ICE棉花期貨將逐步上漲到80美分以上，到82-83美分，但85-86美分的水平不太現(xiàn)實。目前在等待有關印度產(chǎn)量和美國新棉具體損失的消息，但美國農(nóng)業(yè)部在確定印度的產(chǎn)量方面 '故意' 滯后。

克里夫蘭表示，USDA的美棉產(chǎn)量預測略高于預期，USDA預計美棉產(chǎn)量為1960萬包，但隨著颶風損失逐漸清晰，美棉產(chǎn)量預測將逐步下調(diào)，最終可能在1920-1930萬包，如果德州產(chǎn)量下降，最終美棉總產(chǎn)可能在1900萬包左右。同時預計印度產(chǎn)量會減少100萬包以上，去年印度棉花就遭遇了嚴重蟲害，事后才發(fā)現(xiàn)問題嚴重，今年也可能會如此。

克里夫蘭說，上周ICE期貨大起大落，美國股市的影響是一個方面，但從近幾日的表現(xiàn)來看，市場有上漲的愿望。今年，美國新棉本來質(zhì)量很好，大約300-400萬包都在M級以上，強力也很好，但近期的持續(xù)降雨和得州高原的初霜凍導致新棉質(zhì)量明顯下降。全球紡織廠都需要高等級棉，都想知道美棉質(zhì)量究竟受到了怎樣的影響?，F(xiàn)在得州和東南的新棉都遭遇降雨，三角洲地區(qū)很多新棉收獲之后還沒運走，這是從來沒有發(fā)生過的。美國軋花廠加工能力有限也是一個因素。

對于中國加征美棉關稅的影響，克里夫蘭認為，這件事雖然長期看影響不大，但短期內(nèi)導致美棉對中國出口減少，抑制著棉價上漲。棉商會想方設法為紡織廠找到符合質(zhì)量要求大的貨源。

四、今日各產(chǎn)業(yè)重要數(shù)據(jù)及信息監(jiān)測（僅限會員訂閱）

五、今日期貨全市場概覽

1、11月1日國內(nèi)期貨市場，價格漲幅前三為滬鉛1812 (2.32%)、鄭麥1901（1.17%）、IF1811（0.68 %）。跌幅前三為：熱卷1901（3.27%）、鄭醇1901（2.63%）、鐵礦1901（2.53%）。

2、增倉品種前三為熱卷105684手、焦煤50766手、鄭醇31476手。減倉前三為豆粕11萬手、螺紋46938手、PTA45948手。

3、基差率排名前三為瀝青、玻璃、焦煤。后三名為燃油、橡膠、雞蛋。

4、今日期貨市場流入資金前三品種為焦煤、熱卷、原油。流出資金前三名為豆粕、滬金、螺紋鋼。