現(xiàn)在慢牛行情穩(wěn)步推進(jìn)，得到越來越多人的認(rèn)可。去年年初，曾經(jīng)提及這輪慢牛行情是大→中→小這樣一個順序，事實證明這輪慢牛行情演繹路徑很清晰：在大盤藍(lán)籌股和一線龍頭股創(chuàng)新高之后，二線藍(lán)籌股將隨之跟進(jìn)，最后輪到中小創(chuàng)走出慢牛。首先是上證50創(chuàng)出了歷史新高，然后滬深300隨之跟進(jìn)，中證500也隨之表現(xiàn)，到最近連高估值的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也出現(xiàn)了探底回升，在過去一個月時間三次爆拉。

今年年初就有投資者提問：創(chuàng)業(yè)板指數(shù)何時跌到底部？我當(dāng)時做出了測算：現(xiàn)在1500點的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)與2012年啟動時的585點的估值相差不遠(yuǎn)，所以創(chuàng)業(yè)板指數(shù)最多也就跌至1500點左右，而事實上在創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌到1600點市場就已經(jīng)出現(xiàn)見底并快速拉升，現(xiàn)在已經(jīng)回升到1800點左右。當(dāng)然，在創(chuàng)業(yè)板指數(shù)見底之后，并不是其中所有股票都見底，個股分化將愈發(fā)明顯，其中一些優(yōu)質(zhì)的成長股如人工智能、蘋果概念股、區(qū)塊鏈等代表新興產(chǎn)業(yè)方向的個股會出現(xiàn)比較好的表現(xiàn)，但是另一些高估值的個股和績差股將還會繼續(xù)下跌，這種分化類似去年上證指數(shù)見底之后的個股現(xiàn)象，分化十分嚴(yán)重但是也難以避免。但創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)從去年的不可為到可以為，即可以選擇其中一些優(yōu)質(zhì)股票進(jìn)行配置了。

3300點是市場的一個重要心理關(guān)口，也是在去年年初熔斷之后，到達(dá)的點位。這個點位囤積了大量套牢盤，每次指數(shù)漲到3300點時都受到一些拋壓影響市場表現(xiàn)。在過去一年中上證指數(shù)三次沖關(guān)3300點，三次都受到不同利空的影響出現(xiàn)下跌，3300點久攻不下。什么時候能有效突破3300點？這一問題廣受關(guān)注。

先說結(jié)論，我仍然堅持認(rèn)為，今年年底上證指數(shù)有望一舉突破3300點，進(jìn)一步拓展空間。雖然預(yù)測大盤趨勢很難，但我們?nèi)砸宄袌鲞壿嫛Ｔ谙蛏系内厔葜?，我們就可以選擇一些優(yōu)質(zhì)的股票積極做多。市場向上的原因我也給大家反復(fù)提及過：一是從全球市場來看A股處于嚴(yán)重低估的位置，全球主要股市都是牛市，只有A股趴在地板上剛剛起來，A股具有補漲需求。我們來看市值和GDP比重的指標(biāo)，在全球范圍來看1:1的比重是合理的，但是A股的比重指標(biāo)只有0.7，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于國際水平；二是從國內(nèi)大類資產(chǎn)配置來看，樓市調(diào)控、債市調(diào)整，會導(dǎo)致資金從樓市、債市中流出，進(jìn)入股市，給股市帶來大量增量資金；三是經(jīng)濟(jì)基本面在不斷改善，特別是周期性行業(yè)的盈利大幅提升，一些周期股產(chǎn)品價格也在不斷提升，這些周期股盈利的快速增長給其股價上漲帶來了堅實的基礎(chǔ)，由于周期股是由基本面推動的，它的上升是不是一個題材也不是一個概念，所以我們應(yīng)該對它上升的信心十足。

近期關(guān)于經(jīng)濟(jì)新周期的討論在如火如荼的進(jìn)行中，我們應(yīng)該用新的眼光而不是以舊眼光去看待新周期。在這輪新周期中，一些傳統(tǒng)行業(yè)通過供給側(cè)改革重?zé)ㄉ鷻C(jī)，新興產(chǎn)業(yè)方興未艾，這些都是將來有可能推動A股市場產(chǎn)生大行情的基礎(chǔ)。雖然在目前新周期支持者較少，但是我相信在將來會有更多的人認(rèn)可新周期。