周一,市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)好,股指期貨合約全線上漲。IF、IH、IC主力合約分別上漲1.84%、1.44%、1.85%。滬深300股指期貨四份合約持倉(cāng)量增加1933手至43048手,升至今年6月以來(lái)最高水平。持倉(cāng)量的大幅回升,表明部分前期離場(chǎng)的資金再度回歸。 數(shù)據(jù)顯示,前20名席位在IF1607合約上合計(jì)共持買單25373手、賣單25199手。主力凈多持倉(cāng)量174手,較前一交易日縮減868手。主力凈持倉(cāng)量降至近期低位,筆者推測(cè)主要由于隨著市場(chǎng)的大幅上漲,部分主力空方進(jìn)行了賣出套保的選擇。前20空方合計(jì)增持賣單1431手,超過(guò)前20多方合計(jì)增持買單563手。具體席位上,華泰期貨、乾坤期貨、中信期貨、五礦經(jīng)易期貨席位分別增持賣單528手、318手、249手、203手,幅度較大。主力多方席位上,未有席位增持買單超過(guò)200手。 若僅就凈持倉(cāng)量的水平,與前一次的情形觀察比較,可能得出凈多持倉(cāng)量降至低位、市場(chǎng)漲勢(shì)中止的判斷。上一次主力席位凈多持倉(cāng)量縮減至百余手的低位出現(xiàn)在今年的5月5日。當(dāng)日前20名席位在當(dāng)月與次月合約上共持買單33565手、賣單33418手,凈多持倉(cāng)147手。隨后市場(chǎng)連續(xù)兩日出現(xiàn)連續(xù)大跌,IF主力合約兩日急跌近170點(diǎn)。然而,筆者認(rèn)為本次情形或與前一次不同,因此并不宜做簡(jiǎn)單類比。首先,本周一市場(chǎng)的大幅上漲伴隨著持倉(cāng)量的連續(xù)回升,上漲過(guò)程有持倉(cāng)量的配合,表明漲勢(shì)得到了資金的支持。前一次4月下旬至5月初的小幅反彈并未得到持倉(cāng)量的明顯配合,持倉(cāng)量為水平變動(dòng)。其次,本周一市場(chǎng)的大漲中,期現(xiàn)價(jià)差出現(xiàn)明顯收縮,分鐘數(shù)據(jù)計(jì)算的日均期現(xiàn)價(jià)差貼水由前一日的40.81點(diǎn)縮減至31.23點(diǎn),這表明增倉(cāng)力量中主動(dòng)的更有可能來(lái)自多方。5月初當(dāng)時(shí)主力合約期現(xiàn)價(jià)差貼水是擴(kuò)大的,由5月3日的日均貼水22.30點(diǎn),擴(kuò)大至5月5日的日均貼水26.41點(diǎn)。因此,筆者認(rèn)為對(duì)本次主力席位凈多持倉(cāng)量降至低位的情形并不宜過(guò)度擔(dān)憂。 近期上海東證期貨席位對(duì)次日市場(chǎng)節(jié)奏把握較好。該席位最近連續(xù)7個(gè)交易日凈持倉(cāng)量變動(dòng)6次踏準(zhǔn)次日日內(nèi)漲跌節(jié)奏。周一上海東證期貨席位在IF1607上增持買單24手,買單持倉(cāng)量增至642手,反映其對(duì)周二市場(chǎng)繼續(xù)持樂(lè)觀態(tài)度。 責(zé)任編輯:唐正璐 |
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