周三，上證綜指高開高走振蕩上行，午后盤中跳水，尾盤小幅拉升報收于3516.19點，上漲0.17%。盤面上，題材股較為活躍，但熱點輪動較快。兩市成交量仍保持低位，兩市總成交金額小幅升至7680億元。股指期貨IH1512午后大幅跳水，最終報收于2374點，跌0.11%。標(biāo)的物方面，上證50ETF日內(nèi)走勢相近，午后加速下跌，尾盤報收于2.372，跌幅為0.42%。

期權(quán)市場成交量有所下降。上證50ETF期權(quán)全日共計成交166345張，較上一交易日減少25611張。其中，認(rèn)購期權(quán)成交92863張，較上一交易日減少22378張，認(rèn)沽期權(quán)成交73482張，較上一交易日減少3233張。日成交量PCR周三升至0.79，上日為0.76。持倉方面，上證50ETF期權(quán)持倉量增加3947張至644342張，成交量/持倉量比值再降至25%。

期權(quán)價格方面，由于標(biāo)的物50ETF現(xiàn)貨價格日內(nèi)窄幅振蕩下行，絕大部分的主力認(rèn)購期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)價格均下跌，其中僅有極小部分的成交量較小的深度實值認(rèn)沽期權(quán)價格小幅上漲。整體來看，周三期權(quán)價格漲跌幅均較小。平值期權(quán)方面，12月平值認(rèn)購合約“50ETF購12月2.35”收盤報0.0500，下跌6.89%。12月平值認(rèn)沽合約“50ETF沽12月2.35”收盤報0.0223，下跌10.08%。

波動率方面，認(rèn)購期權(quán)隱含波動率出現(xiàn)小幅上揚，但認(rèn)沽期權(quán)的隱含波動率延續(xù)下調(diào)趨勢，甚至再度低于認(rèn)購期權(quán)隱含波動率?！?0ETF購12月2.35”期權(quán)的隱含波動率為26.66%，“50ETF沽12月2.35”期權(quán)的隱含波動率為23.44%。

圖為主力平值認(rèn)購期權(quán)與認(rèn)沽期權(quán)的隱含波動率

綜合來看，美聯(lián)儲加息在即，市場資金偏謹(jǐn)慎，多頭整體上攻動力不足，等待消息面的進一步確認(rèn)，短期市場利空因素即將釋放到位。期權(quán)策略方面，中期仍建議穩(wěn)健性投資者布局牛市認(rèn)購垂直價差組合。