如果說(shuō)當(dāng)今這個(gè)世界上還有誰(shuí)能夠擁有“一諾千金”的魅力，那么一定非美聯(lián)儲(chǔ)莫屬了。當(dāng)這個(gè)太極高手頻頻亮出其左右逢源的招數(shù)后，黃金市場(chǎng)總會(huì)樂(lè)此不疲地迎來(lái)一輪又一輪血雨腥風(fēng)般的激烈廝殺。近日來(lái)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的屢屢走強(qiáng)，再一次喚醒了市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)在今年年底削減量化寬松（QE）規(guī)模的痛苦回憶。受此影響，黃金價(jià)格一路下跌，順利跌破了前期多個(gè)重要支撐位，大有一去不回頭的悲壯情懷。

縱觀此輪黃金價(jià)格的暴跌，筆者總有一種似曾相識(shí)的錯(cuò)覺(jué)。回顧6月末，當(dāng)伯南克一改昔日的鴿派態(tài)度而大發(fā)緊縮言論之時(shí)，黃金市場(chǎng)也是迎來(lái)了一輪翻云覆雨般的嚴(yán)酷考驗(yàn)。但是，之后隨著空頭情緒的逐漸宣泄，疲弱不堪的黃金市場(chǎng)最終盼到了年內(nèi)最為可觀的一波反彈走勢(shì)。黃金用上躥下跳的極端行徑將“買(mǎi)預(yù)期，賣(mài)事實(shí)”的市場(chǎng)格言淋漓盡致地展現(xiàn)給了市場(chǎng)中的每一個(gè)投資者。

面對(duì)其置之死地而后生的離奇經(jīng)歷，我們不禁開(kāi)始思索，也許只有市場(chǎng)陷入了極度的恐慌之后，才正是我們?cè)搶W(xué)習(xí)如何貪婪的最佳時(shí)機(jī)。當(dāng)市場(chǎng)被漫天飛舞的利空消息頻繁轟炸之時(shí)，往往正是主力資金利用宣傳的便利，刻意營(yíng)造出做空的氛圍，從而為方便其日后逢低建倉(cāng)，獲取巨額利潤(rùn)的計(jì)劃做準(zhǔn)備。因此，當(dāng)市場(chǎng)中唱空的聲音不絕于耳之時(shí)，投資者反而需要格外當(dāng)心，切勿因?yàn)樽陨淼呢澙范鴾S為了主力機(jī)構(gòu)成功道路上的墊腳石。

但是，與此同時(shí)，我們也要清醒地認(rèn)識(shí)到，任何金融產(chǎn)品都不會(huì)呈現(xiàn)出一如既往的單邊走勢(shì)，在多空激烈的交戰(zhàn)中，價(jià)格總會(huì)隨著需求的變換去反復(fù)調(diào)整和測(cè)試。而黃金作為一種重要的金融產(chǎn)品，在其漫長(zhǎng)的下跌熊途中偶爾出現(xiàn)短暫的反彈就在所難免了。因此，當(dāng)大的趨勢(shì)沒(méi)有徹底翻轉(zhuǎn)之前，任何華麗的反彈也只能被看做是下跌路途中的一個(gè)重要里程碑，其最大的意義正在于可以為空頭提供一次逢高做空的契機(jī)。那么，就在黃金空頭借助QE的東風(fēng)樂(lè)此不疲地發(fā)動(dòng)攻擊之際，早已病入膏肓的黃金是否真的無(wú)藥可醫(yī)了呢？

從理論角度來(lái)講，如果美聯(lián)儲(chǔ)踏出削減QE的關(guān)鍵一步，那么這對(duì)于黃金市場(chǎng)的打擊無(wú)異于釜底抽薪。因?yàn)?，隨著QE的終結(jié)，全球的資本將會(huì)逐步向美國(guó)回流，流動(dòng)性的迅速膨脹必然會(huì)推升美元資產(chǎn)的價(jià)格，為美國(guó)經(jīng)濟(jì)的加速?gòu)?fù)蘇奠定堅(jiān)實(shí)有力的基礎(chǔ)。這么一來(lái)，在美國(guó)經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)與日消散的背景下，以美元計(jì)價(jià)的黃金，其昔日的避險(xiǎn)魅力必定會(huì)遭遇滑鐵盧式的潰敗。但是，黃金前景真的會(huì)如此演變嗎？

對(duì)于這一問(wèn)題，筆者認(rèn)為，也許有一天，當(dāng)失去了耐心的美聯(lián)儲(chǔ)宣布削減當(dāng)前的購(gòu)債規(guī)模之后，隨著市場(chǎng)中利空的最終出盡，歷經(jīng)了鳳凰涅槃的黃金才有可能迎來(lái)真正意義上的浴火重生，而在此之前，料想黃金將會(huì)長(zhǎng)久處在市場(chǎng)所營(yíng)造出的恐慌氛圍之內(nèi)，日復(fù)一日地經(jīng)受著自我摧毀的嚴(yán)酷考驗(yàn)。