劉賓：期指多頭頑強抵抗主力空方現(xiàn)分歧

在上周現(xiàn)貨市場持續(xù)走弱的過程中，多頭逆勢積極加倉，有利于緩和短期跌勢，但現(xiàn)貨的拖累使多頭抵抗的有效性仍存疑。

上輪期指總持倉的增倉從6月15日開始并伴隨下跌走勢，7月初跌勢放緩，但增倉步伐并沒有停止，最終使得市場在橫盤整理過程中消化了一些前期空頭獲利籌碼，但沒有形成有效反彈。上周總持倉再度一路飚升，多空博弈加劇，期指重心繼續(xù)緩慢下移，總持倉也似乎有繼續(xù)堆積的跡象，這將繼續(xù)有利空方。

多頭頑強抵抗

具體數(shù)據(jù)上，周一IF1208合約前20名席位多頭增倉2483手至46961手，空頭增倉2206手至55804手，凈空頭寸減少277手至8843手。前20名席位的多頭持倉創(chuàng)出主力合約新高，占比穩(wěn)定在52％左右，空頭持倉占比卻從近期的64％回落到62％，不過凈空仍維持相對高位，多頭力量有待進一步加強。

多頭力量的變化中，光大席位表現(xiàn)最為突出，由上周三凈空1767手調(diào)整到本周一的凈多455手。但是從該席位歷史情況看，該席位很少有持續(xù)堅定的表現(xiàn)，隨時有可能出現(xiàn)巨幅反手操作，這導(dǎo)致多頭抵抗的持續(xù)性存疑。

主力空方現(xiàn)分歧

從周一公布的前20席位持倉明細看，主力空方呈現(xiàn)明顯的分化，中證席位減持361手，海通減持480手，但廣發(fā)卻巨幅增倉1529手；另外，國泰君安席位雖然IF1208僅小幅增倉47手，但卻在IF1209合約上增倉541手，總體呈加倉局面，中證的減持也難以扭轉(zhuǎn)空方占優(yōu)局面。

綜合分析，雖然近期多頭頑強抵抗，空方主力也出現(xiàn)一定分歧，但總持倉的不斷推高和凈空頭改善緩慢還是有利空方，尤其現(xiàn)貨市場走勢明顯弱于期指對期指形成一定拖累，預(yù)計短期股指振蕩偏弱格局難以扭轉(zhuǎn)。

責(zé)任編輯：李婷

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