【導(dǎo)語(yǔ)】2025年一季度，花生價(jià)格波動(dòng)幅度整體收窄?；鶎迂浽催m量消耗中，油料米對(duì)貨源消耗起到一定貢獻(xiàn)，商品米出貨同比放緩。初步預(yù)計(jì)二季度供應(yīng)仍維持窄幅寬松狀態(tài)，關(guān)注后續(xù)進(jìn)口米到港情況，油廠及市場(chǎng)需求支撐力度或有下降。

一季度花生現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)收窄

一季度產(chǎn)區(qū)花生市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)幅度在500元/噸范圍內(nèi)窄幅震蕩，整體出現(xiàn)三次小幅上漲行情，但上漲及下探幅度均不大。

第一次漲價(jià)節(jié)點(diǎn)約在春節(jié)前期，在批發(fā)市場(chǎng)適量補(bǔ)庫(kù)且產(chǎn)區(qū)上貨持續(xù)未放量的影響下，產(chǎn)區(qū)價(jià)格小幅回升。不過(guò)隨著春節(jié)的臨近，交易陸續(xù)掃尾，批發(fā)市場(chǎng)高價(jià)接受能力有限。第二次漲價(jià)約在春節(jié)后，隨著產(chǎn)區(qū)及銷區(qū)陸續(xù)開業(yè)后少量補(bǔ)庫(kù)的拉動(dòng)，價(jià)格出現(xiàn)短暫小幅回升，且個(gè)別油廠原料收購(gòu)價(jià)格補(bǔ)漲，產(chǎn)區(qū)心態(tài)受到支撐。第三次漲價(jià)時(shí)間在3月初，個(gè)別大廠適量收購(gòu)好通貨支撐產(chǎn)地心態(tài)，批發(fā)市場(chǎng)銷售價(jià)格也跟隨走高。整體來(lái)看，產(chǎn)區(qū)在短暫的漲價(jià)之后，下游剛需實(shí)際拿貨積極性不強(qiáng)，部分中間商適量建立庫(kù)存，產(chǎn)區(qū)貨源從基層部分轉(zhuǎn)移至小販、收購(gòu)點(diǎn)、篩選廠或存貨商等環(huán)節(jié)。

卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)截止到3月25日，駐馬店地區(qū)白沙花生通貨米季度均價(jià)8239元/噸，環(huán)比上季度下滑0.83%；阜新地區(qū)白沙花生通貨米均價(jià)8138元/噸，環(huán)比上季度下滑0.82%；山東油料花生季度均價(jià)7606元/噸，環(huán)比上季度回升2.29%。

二季度供應(yīng)窄幅寬松 進(jìn)口米暫無(wú)明顯優(yōu)勢(shì)

2024年新花生產(chǎn)量窄幅增加，整體供應(yīng)維持寬松狀態(tài)。春節(jié)之前部分主產(chǎn)區(qū)花生適量消耗，油廠有一定收購(gòu)積極性，各產(chǎn)區(qū)貨源消耗速度不一。截止到3月末，卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，河南地區(qū)大雜花生余貨約26.70%，同比下滑1.30個(gè)百分點(diǎn)，白沙花生余貨約28.00%，同比變動(dòng)有限；遼寧地區(qū)余貨比例約27.90%，同比增加2.90個(gè)百分點(diǎn)，其中花育23品種余貨比例略高；吉林余貨比例約38.00%，同比增加4.00個(gè)百分點(diǎn)。整體來(lái)看，北方產(chǎn)區(qū)余貨比例約27.97%，同比下滑0.13個(gè)百分點(diǎn)，局部產(chǎn)區(qū)貨源略多。目前河南地區(qū)整體來(lái)看貨源相對(duì)分散，基層農(nóng)戶、小販、篩選廠等各環(huán)節(jié)貨量均不大。東北地區(qū)基層農(nóng)戶貨源相對(duì)減少，集中在小販及中間環(huán)節(jié)。

進(jìn)口米截止到3月末來(lái)看暫無(wú)非洲新季貨源到港，蘇丹本國(guó)成本仍偏高，中國(guó)貿(mào)易商采購(gòu)量暫時(shí)有限。塞內(nèi)加爾宣布允許出口，開關(guān)日期為2025年3月25日至6月15日，據(jù)悉油料米到中國(guó)成本約在8000元/噸，高成本暫時(shí)對(duì)中國(guó)貿(mào)易商的進(jìn)口積極性起到抑制作用，另一方面即便近期有裝船發(fā)貨，運(yùn)輸?shù)絿?guó)內(nèi)的時(shí)間約在5月末6月初，屆時(shí)油料米酸價(jià)優(yōu)勢(shì)也將不明顯。

油用需求徐徐推進(jìn) 商品米需求支撐乏力

在2024年9月份新花生陸續(xù)上市之后，油廠有一定收購(gòu)積極性，主因原料花生成本處于近年低位，因此春節(jié)之前整體采購(gòu)量提升。春節(jié)之后，除部分大廠在花生油消費(fèi)淡季的影響下，截至3月末仍未入市外，其他多數(shù)油廠入市時(shí)間均有提前。根據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2024年9月至2025年3月末，部分規(guī)模型油廠累計(jì)卸貨量81.48萬(wàn)噸，同比擴(kuò)大86.84%。因此在原料收購(gòu)相對(duì)充足的背景下，加之二季度處于油脂消費(fèi)淡季，花生粕近期也在豆粕4月份供應(yīng)或充足的消息影響下繼續(xù)下滑，油廠提價(jià)收購(gòu)可能性較低。不過(guò)成本方面仍有一定優(yōu)勢(shì)的情況下，油廠或維持正常收購(gòu)，油料米消耗或維持正常狀態(tài)。

批發(fā)市場(chǎng)方面出貨量則相對(duì)不理想，2024年9月至2025年3月末卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)部分規(guī)模型批發(fā)市場(chǎng)到貨量約23.93萬(wàn)噸，同比增加26.28%左右；出貨量7.33萬(wàn)噸，同比下滑29.52%。理論庫(kù)存壓力增大。進(jìn)入二季度后，除清明、端午等節(jié)日有少量剛需外，其他時(shí)間處于交易淡季，對(duì)花生價(jià)格的拉動(dòng)或難以起到支撐作用。

綜上所述，進(jìn)入二季度后，進(jìn)口米到港時(shí)間相對(duì)靠后且暫無(wú)明顯價(jià)格優(yōu)勢(shì)，氣溫在4月份尚未全面回升的狀態(tài)下，國(guó)內(nèi)供應(yīng)壓力暫不大，且貨源部分轉(zhuǎn)移至中間環(huán)節(jié)后，貿(mào)易商相對(duì)有一定抗壓能力。如后續(xù)部分未開收大廠在4月份入市收購(gòu)，不排除仍有助力漲價(jià)的可能。但是整體來(lái)看，油廠從成本角度考慮，缺乏支撐價(jià)格持續(xù)上行的必要條件，并且商品米交易遲緩，難以對(duì)價(jià)格起到助推作用。后續(xù)隨著氣溫的穩(wěn)定升高、存儲(chǔ)成本增加、中間商出庫(kù)意愿增強(qiáng)的情況下，價(jià)格或再度轉(zhuǎn)弱。

（卓創(chuàng)資訊 嚴(yán)琳）