滬深300股指期貨上市以來(lái)，持倉(cāng)量在穩(wěn)步攀升，成交持倉(cāng)比由上市之初的20倍左右降至目前階段的5倍左右，成交持倉(cāng)比逐步接近境外市場(chǎng)的水平。但是，從股指期貨市場(chǎng)整體情況來(lái)看，機(jī)構(gòu)投資者參與股指期貨的廣度和深度還有待提高，但市場(chǎng)對(duì)套期保值的態(tài)度或已發(fā)生重要轉(zhuǎn)變。

第一，2011年股市行情加劇行業(yè)收益的差異化，導(dǎo)致利用不同金融工具的投資者收益差距擴(kuò)大。從機(jī)構(gòu)投資者主力基金收益情況看，11月14日至18日，286只普通股票型基金全部下跌，130只偏股混合型基金僅1只上漲，24只平衡基金全部下跌，上證基金指數(shù)年初至今下跌幅度達(dá)到13.76%。今年中信證券、廣發(fā)證券、華泰證券等上市券商已公布的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)顯示，利用期指套保已取得了較好效果。我們推斷，2011年市場(chǎng)投資主體收益將加劇分化，利用股指期貨應(yīng)對(duì)2011年行情波動(dòng)的機(jī)構(gòu)投資者將大大改善投資收益情況。

第二，市場(chǎng)監(jiān)管指引不斷出臺(tái)，將拓展不同機(jī)構(gòu)投資主體介入股指期貨期貨市場(chǎng)的深度和廣度。

第三，從股指期貨未來(lái)應(yīng)用趨勢(shì)來(lái)看，股指期貨市場(chǎng)將會(huì)成為資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)中極其重要的組成部分，自股指期貨上市以來(lái)的市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，越早參與股指期貨的套期保值投資者整體收益更加穩(wěn)定和優(yōu)化，投資可選擇的空間增大，未來(lái)市場(chǎng)將會(huì)隨著投資者對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理工具需求加大而不斷擴(kuò)大。機(jī)構(gòu)投資者作為資本市場(chǎng)建設(shè)的重要力量，需要更加積極主動(dòng)地參與到股指期貨市場(chǎng)中來(lái)，收益的差異化實(shí)實(shí)在在地改變著市場(chǎng)的生存法則。