周一A股市場出現了早盤沖高受阻回落，但午市后出現探底回穩(wěn)的態(tài)勢。其中，AI應用產業(yè)領域的龍頭品種繼續(xù)強勢，固態(tài)電池等產業(yè)鏈個股也有領漲風采。看來，創(chuàng)新產業(yè)仍是熱錢聚焦的領域。

壓力邊際遞減

前段時間，A股市場的外圍環(huán)境出現了新的變化，從而使得滬深兩市強勢行情的邏輯有了新的挑戰(zhàn)與考驗。尤其是在資金層面，面臨著諸多制壓因素，比如說國債期貨市場再度揚升，在一定程度上分流了紅利主線的長線資金。再比如說美元指數持續(xù)揚升，在一定程度上抑制了以北向資金為代表的外資出現了凈流出的態(tài)勢，從而使得中國資產價格有所承壓。港股恒生指數、中概股表現更是低迷，相繼向下擊穿了30日均線。

不過，中國資產價格的持續(xù)走低，也在醞釀著新的轉機，不僅僅是因為經過充分調整之后，中國資產又成為全球資本市場估值較為便宜的品種，洼地效應非常明顯，這不僅僅將大大緩解后續(xù)壓力的沖擊，而且還會吸引長線資金的重新回流。更為重要的是，美元指數的日K線圖已顯示出已有加速沖高后的休整態(tài)勢，人民幣匯率在近期也有回穩(wěn)態(tài)勢，如此就意味著北向資金為代表的外資流向有望在當前環(huán)境下達到一個新的均衡態(tài)勢，從而有利于港股、中概股以及A股的回穩(wěn)。

體現在盤面中，就是A股在午市后的一輪急跌之后，明顯有長線資金開始加倉。中證A500ETF的分時走勢圖的放量態(tài)勢就是最好的例證。與此同時，熱錢也感受到當前A股為代表的中國資產的洼地效應有所顯現，所以，他們也開始加大了出擊力度，尤其是一些海外股市映射的產業(yè)鏈個股，比如說AI+廣告營銷概念股已成為短線熱錢競相追捧的標的，相繼創(chuàng)出近段行情的新高。

不宜過度頻繁交易

由此可見，當前A股市場出現了較為積極的信號，一是前段時間的突發(fā)事件經過一段時間的消化之后，A股為代表的中國資產的壓束因素開始出現了邊際遞減的效應，A股內在的企穩(wěn)能量正在聚集中。二是新近的增量資金開始加大建倉力度，尤其是新近發(fā)行的中證A500ETF基金，開始進入較為密集的建倉期。而且，由于前段時間的調整，部分行業(yè)龍頭股的股價已跌到相對低位區(qū)域，所以，這必然會吸引這些增量資金加大建倉力度。三是存量資金的熱錢出現了集中力量，聚焦那些得到市場共認的熱門品種。目前主要是以固態(tài)電池為代表的創(chuàng)新產業(yè)鏈以及AI應用產業(yè)鏈。由于熱錢不在分散力量，所以，在聚焦的過程中，既出現了強勢股的強者恒強、持續(xù)創(chuàng)新高的K線趨勢，也出現了熱錢交易頻繁開始降低的態(tài)勢，從而使得A股整體的成交金額有所萎縮。

如此的走勢就意味著短線A股已有了企穩(wěn)的可能性。而且，場內兩股動量資金出現了較為聚焦的方向，一是機構式的增量資金，主要是圍繞A500ETF的成分股，加大建倉力度。二是熱錢的動量資金，他們也聚焦于市場認同度較高的品種。因此，雖然A股縮量，但由于聚焦，仍然有能力助力A股企穩(wěn)。同時，也意味著當前市場參與者的操作也需要聚焦，不宜頻繁操作、過度操作，因為在縮量的環(huán)境下，過度的交易往往會帶來極高的損耗。因此，在操作中，盡可能地降低操作頻率，用適宜的倉位去追逐市場共識度較高的熱門品種。