歲末將臨，敬頌冬綏。全國經(jīng)歷了一場跨越式的降溫，建筑鋼材市場也隨之進(jìn)入了冬儲操作前的調(diào)整期。隨著數(shù)九寒天的來臨，冬儲操作即將拉開序幕。最近的市場調(diào)研顯示，盡管市場冬儲意愿有所降低，但對冬儲預(yù)期心理價位仍不斷提高。

自12月以來，建筑鋼材市場冬儲活動尚未啟動，但東北、西北及內(nèi)蒙古等地的鋼廠已逐步發(fā)布冬儲政策。這些政策主要包括先收款計息、后結(jié)算政策，或直接計息政策，結(jié)算價格按照鋼廠出廠指導(dǎo)價進(jìn)行優(yōu)惠結(jié)算。目前，已出臺的冬儲政策來看，風(fēng)險相對較小，但對市場整體吸引力有限。12月以來，建筑鋼材市場價格整體呈現(xiàn)先漲后弱的趨勢。截至12月19日收盤，全國主流市場螺紋鋼均價為3930元/噸，較11月底小幅下降0.35%。近期市場調(diào)整行為較為明顯，盡管價格高位有所下移，但市場整體冬儲意愿卻不斷降低。

最近，卓創(chuàng)資訊對市場2024年冬儲意愿、預(yù)期冬儲價位及對后市預(yù)期等進(jìn)行了二次調(diào)研。根據(jù)調(diào)研結(jié)果顯示，約47.13%的市場參與者會主動進(jìn)行冬儲備貨操作，較一個月前的調(diào)研數(shù)據(jù)下降9.75個百分點(diǎn)；被動冬儲的人群占22.94%，較一個月前的調(diào)研數(shù)據(jù)下降5.69個百分點(diǎn)；不冬儲或觀望的人群達(dá)到了35.63%，較一個月前的調(diào)研數(shù)據(jù)增加15.45個百分點(diǎn)。目前，主動冬儲人群主要集中在西北、東北、山東、河北等北方地區(qū)，而南方貿(mào)易商則由于工地結(jié)束時間較晚，多選擇被動冬儲操作為主。

盡管12月份以來，價格漲幅有所收窄，且下半月出現(xiàn)價格調(diào)整，但市場目前依舊處于價格高位，市場對冬儲價格的預(yù)期水平再次提高。10月底的調(diào)研結(jié)果顯示，預(yù)期冬儲價格在3500-3600元/噸之間，11月中旬的調(diào)研則顯示，冬儲價格預(yù)期在3700-3800元/噸及高于3800元/噸的水平明顯增多。而最近的一次調(diào)研則顯示，高價位冬儲預(yù)期水平仍在不斷提高，3700-3800元/噸及3800元/噸以上水平的冬儲預(yù)期占比已達(dá)到66.67%，甚至有的預(yù)期在3900-4000元/噸左右。

根據(jù)卓創(chuàng)資訊的測算數(shù)據(jù)，截至12月19日，河北地區(qū)長流程螺紋鋼生產(chǎn)企業(yè)的煉鋼成本為4122元/噸，較11月底增長了1.7%，而企業(yè)利潤僅為-302元/噸，較11月底下降了29.62%。在原料高位狀態(tài)下，生產(chǎn)企業(yè)成本較高且整體處于虧損狀態(tài)，導(dǎo)致開工積極性降低，供應(yīng)壓力不大，從而對建筑鋼材冬儲價格形成有效支撐。

根據(jù)卓創(chuàng)資訊的調(diào)查，市場普遍預(yù)期2024年冬儲將在元旦之后的中上旬啟動，生產(chǎn)企業(yè)和貿(mào)易商通常會在這個時期發(fā)布冬儲政策，而這些政策多偏向穩(wěn)健的后結(jié)算和保值。近期，部分企業(yè)發(fā)布的冬儲政策甚至提供了套期保值等多樣化選擇，以豐富市場貿(mào)易商的冬儲策略。

在正常情況下，影響市場冬儲積極性的主要因素包括鋼廠的冬儲政策、對未來市場的預(yù)期以及自身的資金狀況。根據(jù)最新調(diào)研結(jié)果，市場對年后行情的預(yù)測呈現(xiàn)謹(jǐn)慎偏強(qiáng)的態(tài)勢，預(yù)計節(jié)后的價格高點(diǎn)將有限，或在3900-4100元/噸左右。考慮到對未來行情持謹(jǐn)慎態(tài)度且預(yù)期空間有限，這嚴(yán)重制約了市場的冬儲積極性。

盡管近年來，建筑鋼材冬儲規(guī)模有所減少，2020年節(jié)后社會庫存量峰值達(dá)到兩千多萬噸，但節(jié)后工地復(fù)工推遲，價格下跌，導(dǎo)致冬儲操作虧損。隨著鋼鐵行業(yè)進(jìn)入下行周期，市場操作變得謹(jǐn)慎，冬儲意愿降低，近幾年節(jié)后建筑鋼材庫存高點(diǎn)和維持在1200-1400萬噸左右。在房地產(chǎn)行業(yè)低迷狀態(tài)下，資金緊張，下游備貨需求降低。然而，對于北方貿(mào)易商來說，冬儲仍然是在需求萎縮下的主要市場操作。

面對2024年冬儲的高成本支撐下的高價位以及對節(jié)后預(yù)期的謹(jǐn)慎態(tài)度，儲與不儲成為了市場關(guān)注的焦點(diǎn)。盡管當(dāng)前建筑鋼材市場價格尚未達(dá)到理想心理價位，但在成本支撐下，短期價格整體下跌空間有限，價格可能已處于相對的階段性價格底部。因此，市場貿(mào)易商可以根據(jù)自身情況作出冬儲的最優(yōu)選擇。

七禾帶你去調(diào)研，最新調(diào)研活動請掃碼咨詢