分析導(dǎo)讀：

2023 年 8 月 13日至8月16 日，我們?cè)谖鞅边M(jìn)行走訪，期間對(duì)尿素生產(chǎn)企業(yè)、貿(mào)易流通企業(yè)進(jìn)行了調(diào)研、訪談，深入了解了西北局部地區(qū)尿素市場(chǎng)。本篇分析既梳理了本次走訪調(diào)研中我們對(duì)西北地區(qū)尿素市場(chǎng)的現(xiàn)狀、供需格局以及市場(chǎng)走勢(shì)的認(rèn)識(shí)，同時(shí)從第三方視角出發(fā)，對(duì)國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)做出相應(yīng)的梳理和展望。

一：西北地區(qū)尿素市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀

1、西北地區(qū)尿素市場(chǎng)供應(yīng)現(xiàn)狀

西北大區(qū)內(nèi)尿素生產(chǎn)企業(yè)共計(jì)21家，尿素總產(chǎn)能1423萬(wàn)噸/年，位列全國(guó)第三位，占比全國(guó)總產(chǎn)能的19%。由于本次走訪所涉及區(qū)域有限，本文主要以甘肅、寧夏及內(nèi)蒙古兩家氣頭企業(yè)簡(jiǎn)要概述。2022年甘肅、寧夏及內(nèi)蒙古兩家氣頭企業(yè)尿素產(chǎn)量349萬(wàn)噸，除了滿(mǎn)足本區(qū)域的需求以外，在區(qū)域內(nèi)用肥淡季，外發(fā)四川、重慶、貴州、云南等地，少量發(fā)往華南地區(qū)。

2023年國(guó)內(nèi)尿素產(chǎn)能區(qū)域分布圖

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

走訪當(dāng)期，甘肅劉化、鄂爾多斯化學(xué)工業(yè)短時(shí)故障外，其它企業(yè)生產(chǎn)基本正常，庫(kù)存水平低位，多數(shù)執(zhí)行前期待發(fā)訂單為主。主要以青海、鄂爾多斯氣田為主，不同企業(yè)天然氣來(lái)源及分配計(jì)劃不同，其成本相差也較大，整體來(lái)看，氣制企業(yè)完全成本在1800-2000元/噸之間，煤制企業(yè)1700-1800元/噸。

2、西北地區(qū)尿素市場(chǎng)消費(fèi)現(xiàn)狀

西北地區(qū)下游需求為包括了農(nóng)業(yè)、復(fù)合肥以及少量的車(chē)用環(huán)保、電廠等，尿素總需求量500-510萬(wàn)噸/年，消費(fèi)量占到全國(guó)的11.22%。其中甘肅、寧夏尿素總需求量在100-150萬(wàn)噸之間，其中農(nóng)業(yè)占比達(dá)到80%以上，其次是復(fù)合肥，其它流向占比很小。

走訪當(dāng)期，當(dāng)?shù)剞r(nóng)業(yè)需求正處于空檔期，下游拿貨多數(shù)謹(jǐn)慎為主，采購(gòu)相對(duì)緩慢，目前廠家訂單多數(shù)發(fā)往其他區(qū)域，暫無(wú)明顯庫(kù)存壓力。

3、西北地區(qū)尿素市場(chǎng)流通現(xiàn)狀

西北尿素貿(mào)易企業(yè)數(shù)量約30-40家，年貿(mào)易量在450萬(wàn)噸附近。其中甘肅、寧夏貿(mào)易企業(yè)20家附近，年貿(mào)易量100-120萬(wàn)噸之間。甘肅、寧夏貿(mào)易商主要操作甘肅、寧夏、青海、鄂爾多斯貨源為主。主要流向農(nóng)業(yè)終端、其次復(fù)合肥工廠以及板材行業(yè)。

走訪期間，基于西北區(qū)域農(nóng)需淡季，貿(mào)易商操作相對(duì)謹(jǐn)慎，基本是隨采隨銷(xiāo)模式，低庫(kù)存運(yùn)行，少量企業(yè)會(huì)與工廠進(jìn)行聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)銷(xiāo)，利潤(rùn)空間大約在10-30元/噸不等。

二：西北地區(qū)尿素市場(chǎng)發(fā)展展望

1、西北地區(qū)尿素市場(chǎng)供應(yīng)展望

未來(lái)半年內(nèi)，甘肅地區(qū)有新舊產(chǎn)能置換項(xiàng)目，即靖遠(yuǎn)煤電清潔高效氣化氣綜合利用項(xiàng)目，項(xiàng)目建成后，每年可就地轉(zhuǎn)化原煤172.5萬(wàn)噸，形成年產(chǎn)60萬(wàn)噸合成氨、70萬(wàn)噸尿素、10萬(wàn)噸甲醇、6萬(wàn)噸三聚氰胺，其中項(xiàng)目擬分兩期實(shí)施，一期將在2023年進(jìn)行投產(chǎn)。目前甘肅劉化生產(chǎn)產(chǎn)能雖為70萬(wàn)噸，但實(shí)際產(chǎn)能僅為35萬(wàn)噸，屆時(shí)新舊產(chǎn)能完成置換后，煤炭供應(yīng)穩(wěn)定下，實(shí)際產(chǎn)能可滿(mǎn)足70萬(wàn)噸，日產(chǎn)為2000噸附近，增加甘肅省的尿素供應(yīng)。

商品量供應(yīng)預(yù)期，8月25日寧夏和寧76萬(wàn)噸/年尿素裝置停車(chē)檢修，時(shí)長(zhǎng)預(yù)計(jì)20日，四季度西北區(qū)域氣頭企業(yè)根據(jù)本年度天然氣供應(yīng)情況進(jìn)行停車(chē)，下半年產(chǎn)量或有減少預(yù)期，但基于西北區(qū)域農(nóng)需季節(jié)相對(duì)單一，可滿(mǎn)足當(dāng)?shù)匦枨蟀l(fā)展，且有剩余發(fā)往外省。

整體而言，進(jìn)入農(nóng)需旺季后，西北區(qū)域企業(yè)多數(shù)以當(dāng)?shù)毓I(yè)需求為主，部分貨源多針對(duì)外省需求，且西北區(qū)域氣頭企業(yè)集中，四季度日產(chǎn)有下滑預(yù)期，整體供需方面或處于相對(duì)平衡狀態(tài)。

2、西北地區(qū)尿素市場(chǎng)消費(fèi)展望

未來(lái)半年內(nèi)，甘肅、寧夏區(qū)域內(nèi)暫無(wú)新增下游項(xiàng)目新疆地區(qū)下半年新增的下游項(xiàng)目。西北地區(qū)以甘肅、寧夏為例，農(nóng)業(yè)方面多為春播作物，一年一季，5月前后春季作物底肥，6月下旬至7月中旬追肥，9月秋播小麥用肥。備肥采肥時(shí)間多集中在3-4月份、5-6月份，因而下半年僅9月份施用小麥肥時(shí)，復(fù)合肥工廠會(huì)進(jìn)行少量采購(gòu)，其余時(shí)間多為冬儲(chǔ)、工業(yè)電廠采購(gòu)、其他區(qū)域外發(fā)。目前下游基于尿素價(jià)格變動(dòng)過(guò)快，采購(gòu)模式由原來(lái)的提前儲(chǔ)備3-5萬(wàn)噸，到現(xiàn)在原料庫(kù)存水平低位，隨用隨采。

3、西北地區(qū)尿素市場(chǎng)流通展望

未來(lái)半年西北市場(chǎng)的流通先寬松再收緊，主要原因在于三季度本地需求放緩，整體需求量一般，企業(yè)貨源也多數(shù)外發(fā)為主，但進(jìn)入四季度后，隨著場(chǎng)內(nèi)氣頭企業(yè)的限氣停車(chē)、降負(fù)荷，加之下游廠貿(mào)或有冬儲(chǔ)預(yù)期，整體流通量或相對(duì)偏緊。

場(chǎng)內(nèi)廠貿(mào)對(duì)于未來(lái)半年市場(chǎng)心態(tài)相對(duì)偏樂(lè)觀，期間或有回調(diào)預(yù)期，但整體下半年價(jià)格多數(shù)高位整理為主，影響因素有國(guó)際價(jià)格高位、印標(biāo)、國(guó)內(nèi)供應(yīng)四季度下調(diào)預(yù)期等原因。貿(mào)易商采購(gòu)方面多數(shù)執(zhí)行快進(jìn)快出，庫(kù)存水平偏低。

三：中國(guó)尿素未來(lái)市場(chǎng)發(fā)展展望

1、未來(lái)市場(chǎng)供應(yīng)展望

2023年下半年尿素裝置投產(chǎn)計(jì)劃表

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

下半年預(yù)計(jì)新增尿素產(chǎn)能341萬(wàn)噸/年，如期投產(chǎn)預(yù)計(jì)約在300萬(wàn)噸/年，從產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)來(lái)看，尿素利潤(rùn)相對(duì)較高，因而下半年來(lái)看產(chǎn)量較同期或有增加預(yù)期，約在2885萬(wàn)噸，較2022年同期增加139萬(wàn)噸，環(huán)比下降2.97%，同比上漲5.08%。下半年尿素產(chǎn)能利用率的趨勢(shì)變化較前期相差不大，主要原因依舊是三季度的企業(yè)集中檢修、四季度的環(huán)保、限氣停車(chē)。

2、未來(lái)市場(chǎng)消費(fèi)展望

2023年下半年國(guó)內(nèi)三聚氰胺新增產(chǎn)能統(tǒng)計(jì)表

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

2023年下半年國(guó)內(nèi)復(fù)合肥新增產(chǎn)能統(tǒng)計(jì)表

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

下半年農(nóng)業(yè)需求弱穩(wěn)運(yùn)行，三季度方面多為山東、河南等地的秋季肥，尿素需求相對(duì)一般。四季度而言，主要有商業(yè)淡儲(chǔ)以及東北等地的冬季儲(chǔ)備，可階段性支撐國(guó)內(nèi)需求。

工業(yè)需求方面，下半年主要是東北復(fù)合肥高塔企業(yè)的原料集中采購(gòu)，其次三聚氰胺方面產(chǎn)能有新增預(yù)期，整體對(duì)于尿素支撐力度尚可。

3、未來(lái)市場(chǎng)進(jìn)出口展望

出口方面：2023年1-7月中國(guó)尿素出口133.31萬(wàn)噸，同比增加52.40%。進(jìn)入7月份國(guó)內(nèi)尿素價(jià)格依靠印標(biāo)、國(guó)際價(jià)格持續(xù)高位等因素處于堅(jiān)挺態(tài)勢(shì)，國(guó)內(nèi)需求相對(duì)一般，工廠訂單多數(shù)發(fā)往港口。加之下半年仍有印標(biāo)公布預(yù)期，國(guó)內(nèi)出口方面相對(duì)樂(lè)觀，仍有繼續(xù)增量的可能，保守估計(jì)下半年出口量或在250-300萬(wàn)噸之間，重點(diǎn)關(guān)注法檢等出口相關(guān)政策。

進(jìn)口方面，國(guó)內(nèi)尿素供應(yīng)可滿(mǎn)足需求，主要依靠出口緩解工廠出貨壓力，進(jìn)口方面相對(duì)較少。

中國(guó)尿素行業(yè)出口量走勢(shì)對(duì)比圖

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

4、未來(lái)市場(chǎng)行情展望

下半年國(guó)內(nèi)尿素行情或延續(xù)高位整理運(yùn)行，期間或有階段性回調(diào)行情。主因在于：1.8月底至9月中旬國(guó)內(nèi)企業(yè)檢修相對(duì)集中，日產(chǎn)水平偏低，加之新增產(chǎn)能投產(chǎn)或有推遲預(yù)期，供應(yīng)方面壓力一般，加之目前國(guó)內(nèi)工廠庫(kù)存水平相對(duì)低位，大量待發(fā)訂單主要以港口流向?yàn)橹鳎?/span>2.9月中下旬隨著前期檢修裝置陸續(xù)的恢復(fù)，以及印標(biāo)的結(jié)束，場(chǎng)內(nèi)利好逐步消化，價(jià)格或有回調(diào)預(yù)期；3.隨著價(jià)格下調(diào)，東北區(qū)域復(fù)合肥、淡儲(chǔ)企業(yè)或進(jìn)行抄底采購(gòu)，價(jià)格方面或有回調(diào)預(yù)期，加之四季度或有新一輪印度招標(biāo)，四季度限氣影響日產(chǎn)等因素，整體價(jià)格方面或處于高位整理運(yùn)行態(tài)勢(shì)。

下半年重點(diǎn)關(guān)注：新增產(chǎn)能投產(chǎn)時(shí)間、氣頭企業(yè)限氣情況、東北區(qū)域下游復(fù)合肥廠采購(gòu)情況、印度招標(biāo)、國(guó)家淡季儲(chǔ)備采購(gòu)時(shí)間。

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