時(shí)間：2023年8月10日

地點(diǎn)：江蘇省無(wú)錫市

拜訪企業(yè)：

企業(yè)A

某鋁型材加工企業(yè)。年產(chǎn)能25000-30000噸，8條產(chǎn)線只開(kāi)一半，以維持長(zhǎng)單為主，今年產(chǎn)量預(yù)計(jì)與去年持平或略微下降，主做門(mén)窗建材和工業(yè)材，有噴涂線，氧化和電泳業(yè)務(wù)外包給配套供應(yīng)商。

當(dāng)前經(jīng)營(yíng)情況

原料端，全部外采鋁棒。

成品端，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)分為50%建材與50%工業(yè)型材。一個(gè)型材一個(gè)價(jià)格，加工費(fèi)比較固定，也可按客戶實(shí)際需求調(diào)整，原材料價(jià)格波動(dòng)與公司無(wú)關(guān)，下游通過(guò)點(diǎn)價(jià)的方式定價(jià)。其中，建材標(biāo)準(zhǔn)件做得更好，系統(tǒng)門(mén)窗也在生產(chǎn)，不與經(jīng)銷商對(duì)接。今年建材訂單下滑，主因疫情管控放開(kāi)后型材廠家數(shù)量增加導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，但對(duì)公司來(lái)說(shuō)影響不大；工業(yè)材產(chǎn)品包含新能源汽車(chē)逆變器中的散熱器等，屬于三四級(jí)供應(yīng)商，交貨周期7-10天。下游合作客戶較為穩(wěn)定但訂單數(shù)量不固定，沒(méi)有明顯的季節(jié)性特征。出口方面，今年外貿(mào)環(huán)境一般，出口訂單蕭條，疫情前有200-300噸/月的量，但今年直到8月才收到訂單。由于沒(méi)有氧化設(shè)備，新能源類產(chǎn)品只涉及3C產(chǎn)品但不涉及光伏，后續(xù)準(zhǔn)備上4000噸或者5000噸的大機(jī)。

企業(yè)B

某高端工業(yè)鋁型材加工企業(yè)，年銷售額20億，公司占有在美國(guó)市場(chǎng)65%梯具份額，是國(guó)內(nèi)專做鋁合金梯領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，梯具采購(gòu)量有15000噸。在湖南有4個(gè)工廠，蘇州2個(gè)，安徽1個(gè)，廣州1個(gè)，越南1個(gè)，立志打造從零部件到成品的全產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)模式。

當(dāng)前經(jīng)營(yíng)情況

原料端，鋁棒來(lái)自創(chuàng)鑫和信發(fā)，山東汽運(yùn)發(fā)貨，濱州發(fā)貨至江蘇基本隔天送到。由于6061鋁棒有十幾種，銅、錳雜質(zhì)含量較為重要，外采的鋁棒性能很難達(dá)到要求。為了滿足自身使用要求，預(yù)備后期從熔鑄開(kāi)始衍生產(chǎn)業(yè)鏈，廢鋁跟鋁錠都會(huì)采購(gòu)，但以鋁錠為主。

成品端，目前型材訂單量充足，有部分外發(fā)，供貨周期在40天左右，加急單等特殊訂單也可走特殊審核流程，盡量配合客戶需求。由于梯具產(chǎn)品較為高端，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)高價(jià)接受度較低，故只做出口銷往歐美等國(guó)，訂單相對(duì)穩(wěn)定。此外，為了避開(kāi)銷往歐美市場(chǎng)高達(dá)33%的關(guān)稅，公司投資設(shè)立越南工廠，集深加工、鋁型材于一體，開(kāi)設(shè)11條線擠壓機(jī)與2條深加工線，以生產(chǎn)鋁合金梯為主。中高層由總部抽調(diào)，擁有工人數(shù)超200人，型材產(chǎn)量在20000噸 。

后續(xù)行業(yè)趨勢(shì)往深加工發(fā)展，公司以改進(jìn)工序、進(jìn)行深加工產(chǎn)品拓品為主。從公司角度考慮，主要認(rèn)為：1）建材方面，全鋁家具發(fā)展已經(jīng)10余年，價(jià)格介于高端木質(zhì)與普通木質(zhì)之間，市場(chǎng)接受度偏低，不看好這一塊市場(chǎng)；2）工業(yè)材整體沒(méi)有增量、新能源車(chē)銷量較為一般，打過(guò)交道的一級(jí)供應(yīng)商反饋主機(jī)廠普遍下調(diào)價(jià)格；3）未來(lái)也不考慮進(jìn)軍光伏行業(yè)，主因國(guó)內(nèi)光伏線利潤(rùn)太低，3個(gè)月賬期及半年承兌匯報(bào)時(shí)間較長(zhǎng)，匯款不及時(shí)，且隆基等下游供貨周期要求嚴(yán)格，有罰款風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)高，砍掉了原本月產(chǎn)4000-5000噸的光伏產(chǎn)線，但企業(yè)對(duì)光伏直接出口利潤(rùn)較為認(rèn)可，可對(duì)接以歐美為主的海外組件廠。

企業(yè)C

某型材加工企業(yè)。型材年產(chǎn)量30000噸，今年預(yù)計(jì)略微下滑，擁有2個(gè)鋁材廠共16臺(tái)擠壓機(jī)，目前淡季開(kāi)工在11-12臺(tái)，對(duì)比4-5月減少。

當(dāng)前經(jīng)營(yíng)情況

原料端，自有熔鑄和擠壓設(shè)備，能夠自產(chǎn)鋁棒。原材料鋁錠主要通過(guò)貿(mào)易商采購(gòu)，大都來(lái)自新疆、山東等地；鋁棒則以周均價(jià)的方式采購(gòu)結(jié)算，加工費(fèi)較為穩(wěn)定，主要看鋁錠價(jià)格。

成品端，在手訂單排期15天，不做成品庫(kù)存，按需定制。產(chǎn)品以門(mén)窗、幕墻、鋁模板等建筑型材為主，占比80%，屬于初級(jí)加工，主供江浙滬等地。公司與大房企合作較少，主要通過(guò)經(jīng)銷商向當(dāng)?shù)卣尘暗牡禺a(chǎn)公司供貨，主做工程單，常熟無(wú)錫等地的保障房項(xiàng)目也接觸較多。其中，鋁模板主做出口，價(jià)格相對(duì)較高，基本不流入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。由于高溫假的存在，夏季屬于建材淡季，從7月延續(xù)至9月。進(jìn)入10月后開(kāi)始訂單上量，主因建筑主體結(jié)構(gòu)封頂前會(huì)下采購(gòu)訂單。年后，開(kāi)年訂單能維持1-2月時(shí)間，延續(xù)至3-4月。目前7月訂單優(yōu)于往年，8月開(kāi)始有所下滑，預(yù)計(jì)今年四季度訂單情況會(huì)比三季度要好。受行業(yè)趨勢(shì)所致，近兩年建材需求走下坡路，但訂單同比前兩年下跌不多，故公司依靠散熱器、軌道交通等工業(yè)型材訂單彌補(bǔ)，占比20%，目前暫不涉及光伏邊框。工業(yè)材訂單較為平穩(wěn)，因?yàn)楣居唵瘟可?，故季?jié)性體現(xiàn)不明顯。

企業(yè)D

某倉(cāng)儲(chǔ)物流公司。運(yùn)輸業(yè)務(wù)全國(guó)鋪開(kāi)，自有火車(chē)。吞吐量高達(dá)140萬(wàn)噸/年，營(yíng)業(yè)收入5000萬(wàn)/年?duì)I收，有色金屬與黑色板塊都有所涉及，營(yíng)業(yè)收入各占一半。在無(wú)錫地區(qū)，有色金屬倉(cāng)儲(chǔ)量位列排第二。其中，鋁錠與鋁棒庫(kù)容合計(jì)10萬(wàn)噸，交割庫(kù)積極申請(qǐng)中。

當(dāng)前經(jīng)營(yíng)情況

目前鋁錠庫(kù)存4萬(wàn)噸，周轉(zhuǎn)速度較快。鋁錠只接受上游的產(chǎn)品，不收市面上的散貨。無(wú)錫地區(qū)基本沒(méi)有進(jìn)口鋁錠，進(jìn)口主要來(lái)自廣東、上海、鞏義的港口。

上周鋁錠出貨1.2-1.3萬(wàn)噸，目前每天鋁錠接近70噸出庫(kù)；鋁棒出貨4000-5000噸，公司認(rèn)為，鋁錠去化屬于正?，F(xiàn)象。4-5月出庫(kù)量較少，后續(xù)出庫(kù)有所好轉(zhuǎn)，消費(fèi)有所恢復(fù)，8月開(kāi)始訂單減少，但新疆汽運(yùn)尚可，運(yùn)輸?shù)綗o(wú)錫僅需4-5天，而火運(yùn)雖5天能到但卸貨恐有阻礙，再加之算上裝卸需要10天，手續(xù)辦理延長(zhǎng)了這部分時(shí)間。運(yùn)費(fèi)季節(jié)性特征較為明顯。每年7、8、9月新疆瓜果上市后，汽運(yùn)費(fèi)季節(jié)性上漲，運(yùn)力緊張，導(dǎo)致云南-廣西的汽運(yùn)價(jià)格也跟隨上漲，但2-5月運(yùn)費(fèi)較為便宜。

各地庫(kù)存走勢(shì)分化。其中廣東增庫(kù)跟西南復(fù)產(chǎn)有關(guān)、無(wú)錫降庫(kù)跟鋁水高比例有關(guān)。由于鋁水直接轉(zhuǎn)合金錠越來(lái)越多，希望后續(xù)交易所能上鋁棒期貨。

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