2023年銅價呈現(xiàn)“過山車”走勢，中美經(jīng)濟(jì)周期錯位，以及宏觀預(yù)期不斷修正，導(dǎo)致銅價不斷沖高再回落，從“金三銀四”的旺季不及預(yù)期，到五月銅價的大幅回調(diào)，中國經(jīng)濟(jì)在弱復(fù)蘇狀態(tài)下，需求預(yù)期進(jìn)一步轉(zhuǎn)弱。目前銅加工企業(yè)生產(chǎn)、訂單狀況如何？珠三角衛(wèi)浴消費(fèi)是何狀態(tài)？未來市場預(yù)期如何？針對此類問題上海鋼聯(lián)進(jìn)行了實(shí)地走訪調(diào)研：

調(diào)研時間：2023年7月24日-7月27日

調(diào)研地點(diǎn)：廣東省佛山市、鶴山市

調(diào)研方式：實(shí)地走訪

調(diào)研目的：走訪銅加工企業(yè)，了解企業(yè)實(shí)際供需情況及未來預(yù)期

調(diào)研對象：廣東市場銅管、銅棒、銅板帶生產(chǎn)企業(yè)；廢舊金屬市場貨商；終端衛(wèi)浴企業(yè)

黃銅管生產(chǎn)企業(yè)A

生產(chǎn)情況：疫情前月產(chǎn)量最高能到500噸/月，2020年在400噸/月的水平，2022年下滑至300噸/月，今年大概在100-150噸/月。下游長單占比80%-90%，加工費(fèi)今年下調(diào)了500元左右。

訂單情況：6月訂單表現(xiàn)不佳，今年空調(diào)表現(xiàn)較好紫銅類消費(fèi)比黃銅要好得多，下游庫存不高，甚至不做庫存。由于訂單較少競爭加大，普通產(chǎn)品的加工費(fèi)下調(diào)了500元/噸左右。

未來預(yù)期：往年8月下旬下游訂單就會開始增量，今年看到一些衛(wèi)浴品牌企業(yè)都開始裁員，今年后半年情況大概率不好，市場有企業(yè)應(yīng)該需要很長時間。

市場看法: 下游客戶主要分為衛(wèi)浴五金、電子、醫(yī)療等行業(yè)，往年下游衛(wèi)浴占比60%-70%今年占比大概80%-90%，目前關(guān)鍵問題是下游出口不暢，由于政策原因中方企業(yè)在美方供應(yīng)鏈系統(tǒng)中生意難做。出口又面向美、歐、日、澳、中東等國家，其中美國還是占比最多的，出口受限僅靠內(nèi)需是無法支撐的。未來不銹鋼在衛(wèi)浴中占比逐漸擴(kuò)大會替代掉一部分銅質(zhì)產(chǎn)品。

紫銅管生產(chǎn)企業(yè)B

生產(chǎn)情況：紫銅類總體比去年好一點(diǎn)，包括紫銅管、棒、排都小幅增長了一些，產(chǎn)能利用率在80%，排產(chǎn)一般10天，生產(chǎn)成本總體有些上漲，主要是電價。

訂單情況：訂單對比疫情前感覺還是不太好，下游庫存表現(xiàn)正常并未偏低，訂單依靠剛需。

未來預(yù)期：今年計劃是實(shí)現(xiàn)30%增長,實(shí)際實(shí)現(xiàn)很難，國內(nèi)“內(nèi)卷”是長期過程，做好產(chǎn)品優(yōu)化，提升企業(yè)競爭力，發(fā)揮優(yōu)勢去控制成本。今年下半年消費(fèi)依然要向新能源汽車等產(chǎn)業(yè)推進(jìn)。預(yù)計9月10月會好一些，長期來看2024年可能消費(fèi)會有起色，2025年才能實(shí)現(xiàn)增長。

銅板帶生產(chǎn)企業(yè)C

生產(chǎn)情況：銅板帶月產(chǎn)3000噸以上，黃銅類占比70%, 紫銅占比30%，2022年產(chǎn)量總計4.8萬噸，今年預(yù)計下滑至4萬噸左右。企業(yè)成品及原料庫存4000噸，按正常水平來說偏高一些。

訂單情況：今年一、二季度訂單情況還好，自6月后開始下滑，紫銅類加工費(fèi)維持在3500元/噸左右，電子、電力的消費(fèi)尚可，黃銅類自4月開始加工費(fèi)下滑，從之前的1000多元/噸，到現(xiàn)在有時產(chǎn)生加工費(fèi)為負(fù)，略有虧損的情況。企業(yè)長單少、零單多，多為短期訂單，15天可交付。

未來預(yù)期：今年下半年對于供需方面的預(yù)期偏向悲觀，目前銅加工產(chǎn)品比較難做，

原料價格高，占用資金大，成品利潤空間收窄，下半年還是以保穩(wěn)為主，預(yù)計2024能有所緩和或緩慢增長，2025年才會更加有希望。

廢銅貿(mào)易企業(yè)D

貿(mào)易情況：大瀝廢舊金屬市場貿(mào)易商，廢黃銅年進(jìn)口量2萬噸左右，廢紫銅類1.5萬-2萬噸之間，以前正常出貨3000噸/月，目前縮減到1500噸/月維持，今年經(jīng)營面臨一些困難，像利率倒掛，做不到合理價差就會影響進(jìn)口料利潤。下游黃銅棒廠受限于成本原料采購價格偏低，也會導(dǎo)致貿(mào)易不暢。

庫存情況：目前處于下游產(chǎn)業(yè)的行業(yè)淡季，企業(yè)庫存現(xiàn)貨不多，現(xiàn)在廠內(nèi)庫存在200噸-300噸左右，若正常時期庫存將超過1000噸。

未來預(yù)期：下半年對貿(mào)易量有些擔(dān)憂情緒，下游黃銅類銅材廠經(jīng)營困難，部分小型企業(yè)有關(guān)停風(fēng)險，中型以上企業(yè)也有些虧損，對原料出貨可能造成影響。國外進(jìn)口貨源雖然有，但利潤也不如往年。

廢銅貿(mào)易企業(yè)F

貿(mào)易情況：大瀝廢舊金屬市場貿(mào)易商，經(jīng)營以廢黃銅為主，進(jìn)口和國產(chǎn)占比各50%，今年出現(xiàn)進(jìn)口料高于國產(chǎn)料情況，出現(xiàn)過一些利潤倒掛。國產(chǎn)廢黃銅收貨主要從市場內(nèi)的其他小型貿(mào)易商或深圳、東莞等地的電子廠，今年深圳等地電子廠訂單不佳，邊角料貨源也少了許多，出貨方面由于本地銅棒廠產(chǎn)量下滑，需求降低，往年熱鬧的貿(mào)易景象今年也冷清了很多。

庫存情況：正常情況廢黃銅庫存在1000噸左右，目前淡季庫存只有100多噸，目前銅價波動較大，不會做過多庫存，避免風(fēng)險。

未來預(yù)期：目前下游客戶需求量逐漸降低，下半年不宜樂觀，除了9月和10月情況可能稍好一些外，出貨將維持弱勢。后期像鎖具等一些細(xì)分領(lǐng)域的小企業(yè)可能倒閉，需求短時間難以緩解。

銅棒生產(chǎn)企業(yè)G

生產(chǎn)情況：產(chǎn)品結(jié)構(gòu)分為50%的銅棒和50%的銅錠，目前產(chǎn)量較疫情之前下降30%,整體水平從之前的月產(chǎn)2700噸左右，下降至現(xiàn)在的1500-1700噸。原料主要使用進(jìn)口的銅米以及摻配國產(chǎn)廢黃銅、電解板、鋅錠等，主要從清遠(yuǎn)和大瀝采購。

庫存情況：整體庫存在700噸-800噸，其中原料庫存在500噸左右。成品庫存主要是一些流轉(zhuǎn)庫存，按照訂單隨進(jìn)隨出。

未來預(yù)期：廣東市場的銅棒主要是以衛(wèi)浴為下游，產(chǎn)量明顯受限，8月作為淡季產(chǎn)量計劃不高，9月起市場環(huán)境會緩和一些，今年的整體情況大概率是下滑的。

終端衛(wèi)浴企業(yè)H

企業(yè)情況：今年衛(wèi)浴產(chǎn)業(yè)下滑明顯，當(dāng)?shù)爻隹谟终急?0%-80%，目前企業(yè)產(chǎn)線正常運(yùn)轉(zhuǎn)，開工并不忙碌，成品庫存不高，使用自己銅棒廠的原料，作為下游配套企業(yè)。

銅棒生產(chǎn)企業(yè)I

生產(chǎn)情況：今年5月之前市場表現(xiàn)尚可，6月開始黃銅棒產(chǎn)銷表現(xiàn)下滑，去年之前廠內(nèi)黃銅棒以及黃銅管產(chǎn)量在2300噸-2600噸/月，截至目前月產(chǎn)量整體減少到2100噸/月。目前生產(chǎn)的成品80%用于自家衛(wèi)浴企業(yè)，20%用于外銷。

庫存情況：庫存整體維持在1300-1400噸左右，產(chǎn)成品及半成品庫存在800噸-900噸，原料庫存在400噸-500噸，足夠2-3天用量，原料采購從廣東本地采購占比60%，外地采購40%。

未來預(yù)期：整體情況從6月開始下滑，那么預(yù)計8月的情況可能會更差或者觸底，行業(yè)內(nèi)價格戰(zhàn)比較嚴(yán)重，自家并未降價太多，整體量可能有些受限。

終端衛(wèi)浴企業(yè)J

企業(yè)情況：雖然銷售情況有所下滑，但企業(yè)產(chǎn)線多數(shù)正常運(yùn)行，未見產(chǎn)線關(guān)停情況，部分代加工產(chǎn)線訂單表現(xiàn)不佳，企業(yè)衛(wèi)浴成品庫存金額維持在500萬元左右，屬于偏低的庫存水平。

銅棒生產(chǎn)企業(yè)K

生產(chǎn)情況：近幾年企業(yè)月產(chǎn)量表現(xiàn)呈小幅增長態(tài)勢，2021年在1700噸/月，2020年增長至2000噸/月，今年大概在2400噸/月左右。原料主要是用進(jìn)口料廢黃銅為主，以及部分紫銅邊料參配，進(jìn)口占比在60%，銅材目前10%用來自用，90%外銷。

庫存情況：目前企業(yè)成品庫存較低，只有少量流轉(zhuǎn)庫存，企業(yè)原料足夠一周用量。

未來預(yù)期：目前淡季企業(yè)產(chǎn)銷相對平淡，未來9月-10月的預(yù)期上限不高，今年整體的規(guī)劃不做沖量，以保利潤為主。下游方面自己配套的衛(wèi)浴企業(yè)正深挖國內(nèi)市場，采用新媒體及分散品牌提增銷量，外銷方面出口受限于國際局勢有所影響，銷量有些下降。

總結(jié)：本次走訪調(diào)研的企業(yè)主要是廣東市場上有一定規(guī)模的銅加工企業(yè)、廢舊金屬市場貿(mào)易商，以及配套的下游衛(wèi)浴企業(yè)。通過調(diào)研發(fā)現(xiàn)，今年的銅材市場表現(xiàn)低迷，紫銅類銅材產(chǎn)品表現(xiàn)有所增長，主要來自于電力、電子的下游的消費(fèi)增速，黃銅類產(chǎn)品表現(xiàn)較差，產(chǎn)量出現(xiàn)30%左右的下滑，同時黃銅材料的加工費(fèi)也在下降。廢料方面企業(yè)出貨利潤不佳，利率風(fēng)險較高，行業(yè)淡季庫存情況偏低，對后期的心里預(yù)期也不高。對于后期的9月-10月傳統(tǒng)旺季，調(diào)研期間大部分企業(yè)認(rèn)為會有消費(fèi)增量，但對今年整體市場環(huán)境提升有限，今年各家更趨向于保生產(chǎn)、穩(wěn)市場、開源節(jié)流提升效率，不做新的產(chǎn)能投放，等待2024年的市場環(huán)境緩和，爭取2025年企業(yè)產(chǎn)銷呈現(xiàn)增長。

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