周一A股市場出現(xiàn)了大幅回落的走勢。其中,熱錢反復(fù)出沒的AI投資主線大幅走低,驅(qū)動(dòng)著上證綜指、深證成指等主要股指在午市后節(jié)節(jié)走低,跌幅逾1%。不過,北上資金為代表配置型資金出現(xiàn)了凈流入的態(tài)勢,看來,在主要股指重歸低位以及A股當(dāng)前低估值的背景下,中長線資金漸現(xiàn)逆勢布局的苗頭。 預(yù)期差引發(fā)資金重新布局 不可否認(rèn)的是,在今年以來,AI投資主線借助于AI技術(shù)奇點(diǎn)的出現(xiàn)而成為各路資金,尤其是交易型資金重點(diǎn)關(guān)注的標(biāo)的。但是,技術(shù)奇點(diǎn)與業(yè)績兌現(xiàn)在某個(gè)時(shí)間周期內(nèi)會(huì)出現(xiàn)背離的態(tài)勢,即技術(shù)奇點(diǎn)出現(xiàn),但業(yè)績卻未能迅速兌現(xiàn)。比如說在近期浪潮信息的半年報(bào)業(yè)績公告中就顯示出AI產(chǎn)業(yè)的拉動(dòng)有著一定的時(shí)滯效應(yīng)。 由于當(dāng)前A股即將進(jìn)入到半年報(bào)業(yè)績披露的周期。此時(shí)的焦點(diǎn)已不再是技術(shù)奇點(diǎn),而是業(yè)績的兌現(xiàn)信息。所以,交易型資金漸有收縮戰(zhàn)線的態(tài)勢。在端午小長假前就已露征兆,在本周一,則出現(xiàn)了較為集中的籌碼兌現(xiàn)的操作行為,也就有了AI投資主線再度大幅回落,進(jìn)而引發(fā)整個(gè)A股交易熱度迅速降低、主要股指重心大幅下移的走勢。 不過,業(yè)績兌現(xiàn)難度不大的品種則在周一有逆勢表現(xiàn)的態(tài)勢。與此同時(shí),受益于煤炭等成本端下移的火電股在周一也有不俗的表現(xiàn),如此走勢就說明了當(dāng)前A股市場的存量資金開始注重業(yè)績的預(yù)期。那些在前期股價(jià)表現(xiàn)相對(duì)疲軟,但半年報(bào)業(yè)績預(yù)期相對(duì)確定且樂觀的品種出現(xiàn)了資金凈流入的態(tài)勢。但那些前期股價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勁,但半年報(bào)業(yè)績預(yù)期并不佳或者說業(yè)績低于預(yù)期的品種,可能會(huì)有進(jìn)一步的籌碼套現(xiàn)的壓力。 配置型資金或成企穩(wěn)力量 這就說明了當(dāng)前A股市場的存量資金出現(xiàn)了較有意思的轉(zhuǎn)向,一方面是交易型資金開始擔(dān)心半年報(bào)業(yè)績低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn),從而有了收縮戰(zhàn)線的策略。另一方面則是中長線資金開始圍繞半年報(bào)業(yè)績重新布局,尤其是關(guān)注那些半年報(bào)業(yè)績較佳但今年以來股價(jià)表現(xiàn)一般的品種,包括前文提及的火電,也包括醫(yī)療、新能源汽車、光伏等產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股。畢竟此類個(gè)股所處的行業(yè)景氣度尚可,比如說在新能源汽車、光伏等領(lǐng)域,出口勢頭依然強(qiáng)勁,我國已成為全球新的汽車出口龍頭,從而提振了各路資金對(duì)汽車產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)上市公司的半年報(bào)業(yè)績的預(yù)期。 也就是說,股價(jià)的低位以及業(yè)績預(yù)期的相對(duì)確定所形成的預(yù)期差,已成為當(dāng)前中長線資金重新配置優(yōu)質(zhì)股的契機(jī)。這其實(shí)也得到了北上資金在周一動(dòng)向的佐證,因?yàn)樵趨R率波動(dòng)、外圍股市波動(dòng)加劇、A股主要股指不振走勢的背景下,周一的北上資金仍然出現(xiàn)了力度較大的凈流入態(tài)勢,這從一個(gè)側(cè)面說明了當(dāng)前A股主要股指指數(shù)點(diǎn)位以及所對(duì)應(yīng)的估值數(shù)據(jù)的低位、優(yōu)質(zhì)股的股價(jià)低位等要素已成為北上資金為代表的長錢重新回流A股的核心因素。而一旦這些長錢持續(xù)回流,A股的維穩(wěn)能量就會(huì)持續(xù)增強(qiáng),從而意味著A股進(jìn)一步下跌的空間其實(shí)并不大。 綜上所述,短線A股的壓力主要來源于交易型資金的收縮,而最大的維穩(wěn)力量可能來源于中長線資金重新布局那些有著業(yè)績預(yù)期差的優(yōu)質(zhì)股。故,短線A股的走勢并不宜過于謹(jǐn)慎,仍可持股。同時(shí),可以跟隨長錢的動(dòng)向積極調(diào)整倉位結(jié)構(gòu),以規(guī)避當(dāng)前的調(diào)整風(fēng)險(xiǎn),迎接未來A股潛在的回穩(wěn)契機(jī)。 責(zé)任編輯:李燁 |
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