昨天華為任正非的內(nèi)部講話流出，很多勁爆觀點。

萬萬沒想到的是，還沒等寒氣傳遞到每一個人，倒是先傳遞到每一只股票了。

截至今天收盤，兩市大盤4421家股票下跌，僅424家保持紅盤。而與大哥華為最接近的電子半導體計算機等板塊跌幅居前。

任正非講話的要點，我給大家總結(jié)了一下，大家細品：

1）未來十年全球經(jīng)濟會持續(xù)衰退，未來3-5年都不可能好轉(zhuǎn)，沒有一個地區(qū)是亮點。

2）從追求Topline到Bottomline. 現(xiàn)金流和利潤比收入更加重要。

3）要講現(xiàn)實，不能再講故事忽悠人。

4）盲目投資和邊緣業(yè)務要收縮或關(guān)閉。

5）徹底放棄部分市場。

6）目前要活下來，不是為了理想而奮斗。要讓寒氣傳遞到每個人。

這些觀點，比起經(jīng)濟學家的宏大敘事和不得不保持的某種正確，更加貼近市場實際，也更客觀地反應了企業(yè)經(jīng)營面臨的最新問題。

春江水暖鴨先知，企業(yè)和企業(yè)家對經(jīng)濟環(huán)境的變化最為敏感。

所以為什么今天股票會崩？

今年初股票調(diào)整以來，狹義流動性持續(xù)保持寬松，這給了股票反彈的重要支撐。結(jié)構(gòu)上，成長炒得更兇。這得益于流動性不差與周期表現(xiàn)相對不佳。

經(jīng)濟基本面不樂觀其實大家都清楚，這是股票大盤最近表現(xiàn)震蕩偏弱的核心原因。

但成長卻并不弱。大家似乎認為，經(jīng)濟衰退影響更多的是周期股。成長嘛，只要有錢，大家就扎堆炒，衰不衰退沒人care.

任正非的一席話，猶如一記耳光，狠狠扇醒了只看估值不看業(yè)績的成長炒作邏輯。

任總的話一出，大家才明白，哦，想到會差，但沒想會這么差！

不要說十年，三到五年的成長預期坍塌了，那很多成長股的估值，也就是個海市蜃樓，需要打個骨折。

成長股對利率敏感，靠估值撐著股價，這是大邏輯，但這個邏輯必須建立在穩(wěn)定的業(yè)績增長預期上。即便沒有利潤，收入的快速增長也必不可少。

現(xiàn)在倒好，老大哥跑出來說，不要看著收入規(guī)模了，要看利潤和現(xiàn)金流。還說3-5年的關(guān)鍵是活下來，十年都不會好。

那這等于什么？

等于支撐高估值的樂觀預期全面坍塌。

這就是為什么今天創(chuàng)業(yè)板跌幅遠超主板的原因。

當然，任正非和華為不代表所有成長股。但華為的地位，足以讓他們的判斷，影響整個市場對未來的預期。

跳出股市范疇，對于全球經(jīng)濟形勢的中長期判斷，我個人也相對認同任正非的判斷。

戰(zhàn)爭，通脹，疫情防控，這些因素都是短中期全球經(jīng)濟增長的利空。

而逆全球化，不同陣營的博弈對抗，人口老齡化，貧富分化加劇等又是中長期全球經(jīng)濟增長的重要阻礙。

我們這代人，似乎習慣了經(jīng)濟的高增長。經(jīng)濟增長一放緩，感官上就變得十分難受。這種難受也是合理和真實的。

只是，人們不得不習慣這種難受。

經(jīng)濟規(guī)律的潮向，周期的車輪，將不容任何力量的改變，滾滾往前。

如果說普通人應該如何做，我認為任正非已經(jīng)給出了一份完美的答案。