中國(guó)政法大學(xué)教授劉紀(jì)鵬表示,不太贊成現(xiàn)貨市場(chǎng)恢復(fù)T+0交易制度。他認(rèn)為,資本市場(chǎng)應(yīng)該倡導(dǎo)價(jià)值投資長(zhǎng)期投資,從現(xiàn)在市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)看來(lái),中小散戶(hù)比較多,因此資本市場(chǎng)原則上不鼓勵(lì)“快進(jìn)快出”,以追求短視的差價(jià)和過(guò)度的投機(jī)行為。

　　劉紀(jì)鵬認(rèn)為,T+0是一個(gè)雙刃劍,有可能更加劇了暴漲暴跌,也有可能會(huì)緩解,要看做現(xiàn)貨和期貨的人本身買(mǎi)賣(mài)的取向,不能簡(jiǎn)單的說(shuō)恢復(fù)T+0就能夠緩解股指期貨助漲助跌的現(xiàn)狀。目前來(lái)說(shuō),現(xiàn)貨市場(chǎng)去配合期貨市場(chǎng)采用T+0交易制度是不合適的。

　　他認(rèn)為,在中國(guó)資本市場(chǎng)制度仍然不夠完善的背景下,如果恢復(fù)T+0,成交量勢(shì)必還會(huì)翻番,這種結(jié)果可能會(huì)加劇市場(chǎng)的波動(dòng),因此,資本市場(chǎng)如果能夠采用T+1的制度要更好一些。從國(guó)際慣例上看,股指期貨大部分都是當(dāng)日結(jié)算,風(fēng)險(xiǎn)是比較集中的,但從目前的資本市場(chǎng)情況來(lái)看,不應(yīng)該在當(dāng)前股市波動(dòng)比較大的情況下,去追求股指期貨的T+0制度,而應(yīng)該引導(dǎo)投資人做價(jià)值投資。同時(shí)各種交易規(guī)則和制度也應(yīng)該更有利于價(jià)值投資的制度。

　　就目前的股指期貨市場(chǎng)情況來(lái)看,劉紀(jì)鵬認(rèn)為,股指期貨的門(mén)檻還是定低了,應(yīng)適當(dāng)?shù)膶㈤T(mén)檻再進(jìn)一步的提高,讓參與者人數(shù)盡量少一些,可以把股指期貨的杠桿比率進(jìn)一步縮小,要逐步的從小到大,穩(wěn)步發(fā)展。