隨著近期股指的下跌，新股、次新股破發(fā)再次成為股市里一道凄涼的風(fēng)景。尤其是新股上市首日破發(fā)，進(jìn)一步突出了新股發(fā)行的風(fēng)險。為此，深交所于18日向基金公司發(fā)出口頭通知，允許公募基金在創(chuàng)業(yè)板公司上市首日買入股票。而此前，公募基金被禁止在上市首日買入創(chuàng)業(yè)板股票。

　　深交所的這一舉措顯然是司馬昭之心路人皆知，其“救發(fā)”之意非常明顯。因?yàn)樾鹿缮鲜惺兹掌瓢l(fā)，對一級市場申購者是一種打擊，如果投資者參與新股申購的熱情不再，那么新股發(fā)行就難以為繼了。

　　深交所的用心良苦充分體現(xiàn)了全心全意為融資服務(wù)的宗旨。面對新股上市后的接連破發(fā)，盡管投資者付出了巨大的代價，但監(jiān)管部門卻沒有采取任何實(shí)質(zhì)性措施來化解這種投資風(fēng)險。而當(dāng)創(chuàng)業(yè)板新股上市首日破發(fā)臨近的時候，深交所拉來投資基金當(dāng)救兵，試圖挽救創(chuàng)業(yè)板新股上市首日破發(fā)的命運(yùn)。這是中國股市融資高于一切的最好表現(xiàn)。

　　而且，從深交所的這一安排來看，顯然是把投資基金當(dāng)成了“替死鬼”。新股上市要破發(fā)了，就讓基金來接盤，讓基金充當(dāng)犧牲品。這種做法置基金持有人利益于何地呢？

　　即便如此，基金能改變創(chuàng)業(yè)板股票破發(fā)、尤其是上市首日破發(fā)的命運(yùn)嗎？當(dāng)然不能。因?yàn)閯?chuàng)業(yè)板新股的高價發(fā)行，其發(fā)行價格嚴(yán)重透支了公司未來的發(fā)展。尤其是創(chuàng)業(yè)板公司“包裝上市”成風(fēng)，“高成長”成了最大的謊言，高估值的創(chuàng)業(yè)板股票被市場拋棄是一種必然。允許基金在新股上市首日買進(jìn)創(chuàng)業(yè)板新股，此舉固然可以延緩創(chuàng)業(yè)板新股的破發(fā)進(jìn)程，但這種做法害人害己。畢竟投資基金的投資是要接受公眾監(jiān)管的，投資基金的投資行為如果明顯損害了基金持有人的利益，那么，基民們就可以用腳投票，贖回基金份額。因此，就算投資基金愿意被深交所當(dāng)槍使，但也不能玩得太出格。在新股破發(fā)成為一種潮流的情況下，投資基金也只能順勢而為。

　　創(chuàng)業(yè)板新股上市首日破發(fā)的命運(yùn)不會因?yàn)樯罱凰试S基金在新股上市首日買進(jìn)而改變。如20日創(chuàng)業(yè)板上市的4只新股，其中兩只新股開盤就破發(fā)，奧克股份當(dāng)天的跌幅達(dá)到9.91%，成為A股市場近15年來表現(xiàn)最差的新股。此舉足以表現(xiàn)，基金并不能改變創(chuàng)業(yè)板股票破發(fā)的命運(yùn)。

　　而能改變創(chuàng)業(yè)板新股破發(fā)命運(yùn)的只有管理層自己。通過對新股發(fā)行制度的改革，降低新股發(fā)行價格，告別當(dāng)前的“三高”發(fā)行。否則，創(chuàng)業(yè)板股票破發(fā)的命運(yùn)誰也難以改變。