提到末日論，我們都會想到買方一天翻N倍的暴利。那么其可觀的利潤僅僅如此嗎？當然不是。其實，還有后末日論賣方殺波動率的行情。

大家知道，在末日期間，一旦IV升波，趨勢方向配合，就是買方的天堂，會出現(xiàn)翻N倍的局面。而此時如果是雙賣策略，則有可能一邊的利潤抵不過另一邊的虧損，如果倉位過重不止會出現(xiàn)浮虧，甚至會出現(xiàn)穿倉。然而，當情緒上漲到頂峰后，就要回歸，而此時，買方的N倍就會回撤，又因為時間價值的特性如下圖：

由上圖可以看出，當月非平值其它合約都會歸“0”或接近歸“0”，所以，賣方可以撿到這段降波的厚禮。又由于它是由買方翻N倍沖上去而后迅速回落的，所以在短時間內賣方會賺取比較高的利潤。又由于這是所有期權老司機的共識，所以會形成市場共鳴，加速這種效應。

可見，后末日輪是賣方的“天堂”。

我們以50ETF12月3000購為例說明：

以上是標的50ETF走勢圖。

上圖為對應的當月購3000合約對應走勢圖。最高漲到一張合約666元，而后一路歸”0”.

以上是12月3000購到期日分時圖。

這張圖是還有“0”天到期，12月3000購時間價值已經(jīng)歸“0”.

上圖為50ETF期權的波指，在12月17日同樣達到高點。

以上是我在學員群中的16日的提示，末日期間一直在督促學員重點關注的合約及討論與提示。

期權有很多特性，真正掌握后，才能玩轉！

當然，所有交易都是有風險的，擇時功力及對不同到期日不同行權價合約特性的掌握的功力非常重要！

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