盤面狀況：上市半日，股指期貨合約的成交量超出市場預期，交易較為活躍，投資者對新生事物依然充滿熱情。在現貨市場，地產股受壓一蹶不振，權重股集體走弱，期貨概念股更是利好兌現大幅下挫，滬深300現指小幅低開后震蕩下行，下探20日均線支撐，受此拖累，股指期貨合約高開低走。10點半后，滬深300現指探底回升，股指期貨合約走勢漸趨平穩(wěn)。至午盤收盤時，主力合約IF1005上漲了1.02%，單邊成交量達到24387手，季月合約也受到資金青睞，漲幅均在2%之上，1012合約漲幅達到了5.21%。

因為市場缺乏有效性，股指期貨出現了大量的套利機會。今日9點30分股市開盤時，各合約價格明顯高于無套利區(qū)間，IF1009具有最高套利持有到期收益率2.63%，而IF1006具有最高的套利年化收益率9.78%。之后，各合約并沒有隨著滬深300的下跌而大幅跟跌，到了9點54分套利收益達今日上午的峰值，IF1009的套利持有到期收益率為3.39%，IF1005的套利年化收益率高達19.71%。午市收盤，IF1012套利持有到期收益2.61%，IF1005套利年化收益11.03%。但是，從國外成熟的市場來看，股指期貨套利機會較少，無風險套利的年化收益率絕大多數在3%之下。

從上午的盤面上來看，上證50ETF與滬深300指數的跟蹤誤差在0.5%，上證180ETF與滬深300指數的跟蹤誤差在0.1%，使用這兩個ETF來構建現貨組合進行1手合約的期現套利會增加0.1%的沖擊成本。整個上午，期指各合約均走在無套利區(qū)間之上，IF1005與IF1006的套利年化收益率大多數時間在10%到20%之間。

午后繼續(xù)關注股指期貨合約與滬深300現指之間的聯動性。