1871億元總資產(chǎn)，年盈利超百億！10月25日晚間，被譽(yù)為“最賺錢”的高鐵線路——京滬高鐵首次公開(kāi)發(fā)行股票招股說(shuō)明書(shū)，擬登陸上交所上市。

圖片來(lái)源：新華社

我們先來(lái)看一些主要數(shù)據(jù)：

·2019年1-9月運(yùn)輸人次1.6 億，超過(guò)2016年全年；

·截至2019年9月30日，京滬高速鐵路全線（含本線和跨線）累計(jì)開(kāi)行列車99.19萬(wàn)列，累計(jì)發(fā)送旅客10.85億人次。

·經(jīng)過(guò)省份/直轄市占全國(guó)陸地面積6.5%。

·截至2019年9月30日，京滬高鐵的資產(chǎn)總額達(dá)到1870.80億元，負(fù)債總額達(dá)到273.46億元，資產(chǎn)負(fù)債比為14.6%。

·2019年1-9月?tīng)I(yíng)收為250.02億元，凈利潤(rùn)達(dá)到95.20億元，凈利率33%。

·公司僅67名員工。

數(shù)據(jù)來(lái)源：京滬高鐵招股書(shū)

累計(jì)發(fā)送旅客10.85億人次

資料顯示，京滬高鐵于2008年4月18日開(kāi)建，2011年6月30日開(kāi)通，京滬高鐵連接京津冀和長(zhǎng)三角兩大經(jīng)濟(jì)圈，正線長(zhǎng)1318千米，是世界上一次建成里程最長(zhǎng)、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)最高的高速鐵路。京滬高鐵全線采用動(dòng)車組列車運(yùn)行，設(shè)計(jì)目標(biāo)時(shí)速為350公里/小時(shí)，設(shè)計(jì)區(qū)間最小列車追蹤間隔為3分鐘。縱貫北京、天津、上海三大直轄市和河北、山東、安徽、江蘇四省，全線共設(shè)24個(gè)車站。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局2018年數(shù)據(jù)，京滬高速鐵路所經(jīng)省（直轄市）的行政區(qū)域面積約占全國(guó)陸地總面積的 6.5%，擁有全國(guó)27.32%的常住人口，并創(chuàng)造了全國(guó) 35.20%的GDP，具有獨(dú)特的區(qū)位優(yōu)勢(shì)。

旅客運(yùn)輸方面，截至2019年9月30日，京滬高速鐵路全線（含本線和跨線）累計(jì)開(kāi)行列車99.19萬(wàn)列，累計(jì)發(fā)送旅客10.85億人次。

2016年至2018年，京滬高鐵本線列車列次逐年遞減，但本線發(fā)送人次和周轉(zhuǎn)量卻逐年遞增。在客座率方面，2016年至2018年，京滬高鐵本線客座率分別為73.38%、80.18%和81.64%，呈逐年遞增態(tài)勢(shì)，2019年1-9月達(dá)到79.91%。

“最賺錢”的高鐵線路

作為中國(guó)“最賺錢”的高鐵線路，京滬高鐵公司的上市備受關(guān)注。招股書(shū)顯示，截至2019年9月30日，京滬高鐵的資產(chǎn)總額達(dá)到1870.80億元，負(fù)債總額達(dá)到273.46億元，資產(chǎn)負(fù)債比為14.6%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：京滬高鐵招股書(shū)

2016年-2018年，京滬高鐵的營(yíng)業(yè)收入分別為262.58億元、295.55億元和311.58億元；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為79.03億元、90.53億元和102.48億元。2019年1-9月?tīng)I(yíng)收為250.02億元，凈利潤(rùn)達(dá)到95.20億元，按此計(jì)算，平均每日凈賺近3500萬(wàn)，盈利能力超九成以上A股上市公司。

而這一亮眼的業(yè)績(jī)，對(duì)應(yīng)著僅僅67名員工，其中25人為借調(diào)。按此計(jì)算，平均每人每天創(chuàng)造凈利潤(rùn)超過(guò)50萬(wàn)元。

數(shù)據(jù)來(lái)源：京滬高鐵招股書(shū)

現(xiàn)金流方面，2016年至2018年，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為143.85億元、148.88億元和137.65億元。2019年1-9月為133.33億元。

數(shù)據(jù)來(lái)源：京滬高鐵招股書(shū)

募資用于收購(gòu)京福安徽公司65%的股權(quán)

運(yùn)營(yíng)平穩(wěn)，一年賺錢超百億的京滬高鐵為何要上市？據(jù)招股書(shū)，京滬高鐵預(yù)計(jì)發(fā)行不超過(guò)約75.57億股，占發(fā)行后總股本的比例不超過(guò)15%。募資將全部用于收購(gòu)京福安徽公司的約65%的股權(quán)，投資總額500億元，不足部分自籌解決。

京福安徽公司是安徽省最主要的高鐵公司，擁有四條高鐵線路。其中，合蚌客專在2012年投入運(yùn)營(yíng)，是京滬通道與沿江通道間快速連接線。合福鐵路安徽段2015年開(kāi)通，正處在運(yùn)營(yíng)初期。商合杭鐵路安徽段和鄭阜鐵路安徽段主體投資建設(shè)已經(jīng)基本完成，即將分別于2020年、2019年底開(kāi)通。

不過(guò)招股書(shū)顯示，京福安徽公司2018年虧損12億元，2019年前三季度虧損88億元。原因是正在運(yùn)營(yíng)的合蚌客專和合福鐵路安徽段開(kāi)通時(shí)間尚短，商合杭鐵路和鄭阜鐵路仍在建設(shè)中，公司仍處在市場(chǎng)培育期。

12位股東，大股東中國(guó)鐵投持股49.76%

招股書(shū)顯示，京滬高鐵目前共有12個(gè)股東，其中中國(guó)鐵投持有京滬高鐵49.76%的股權(quán)，國(guó)鐵集團(tuán)持有中國(guó)鐵投100%的股權(quán)，為京滬高鐵的實(shí)際控制人。

股權(quán)結(jié)構(gòu)圖 

目前國(guó)鐵集團(tuán)旗下共三家A股上市公司，分別是為大秦鐵路、廣深鐵路、鐵龍物流。除京滬高鐵擬登陸A股之外，中鐵特貨物流股份有限公司也已于今年9月披露接受上市輔導(dǎo)，擬在深交所中小板上市。

海通證券分析認(rèn)為，京滬高鐵盈利能力突出，是鐵總體系最優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)之一。京滬高鐵的上市代表著鐵總優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)證券化是一個(gè)趨勢(shì)，將進(jìn)一步增強(qiáng)鐵總造血能力，有助于盤(pán)活鐵總旗下優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。未來(lái)，鐵總優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)陸續(xù)上市將是是趨勢(shì)。資產(chǎn)證券化是鐵路改革重要一步，對(duì)于車輛設(shè)備中長(zhǎng)期需求與鐵路消費(fèi)屬性的匹配意義重大。

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