昨日（9月24日），小米推出了兩款5G手機，分別是小米9 Pro5G版本和小米MIX AIpha。小米9 Pro 5G也是小米旗下國內首款發(fā)行的5G手機，價格3699元起，而小米MIX Alpha作為“概念手機”，價格為19999元，目前計劃于今年12月底小規(guī)模量產上市。同時，小米MIX Alpha也是小米史上售價最高的手機。

5G手機大戰(zhàn)已打響

自從今年6月6日中國發(fā)放5G牌照之后，各大手機廠商紛紛推出5G手機。

8月初，中興天機Axon 10 Pro 5G版正式開售，4999元的價格遠低于此前的預測價。之后，華為首款Mate 20X 5G的最低售價為6199元，三星Galaxy Note10+ 5G版售價為7999元。而vivo推出的iQOO Pro 5G版更是以3798元的價格成為了當時國內價格最低的5G手機。而這一紀錄并未保持多久，便被小米以3699元再次刷新。

據工信部電信設備進網管理查詢，截至目前中國已有15款5G手機獲得進網許可證，也就是說已有15款5G手機達到商用水平，可以上市。其中，華為有5款，vivo為3款，OPPO為2款；中興、三星、中國移動終端公司、小米、深圳萬普拉斯各有一款手機入網。

另據小米公司介紹，目前在國內已上市所有5G手機中，只有兩款手機支持中國移動n41、中國電信n78、中國聯(lián)通n79三頻，而小米9 Pro 5G手機是其中之一，全網通雙卡，確保用戶在全國范圍內穩(wěn)定使用5G網絡。

據中國移動稱，5G套餐將在10月發(fā)布，而此前則計劃9月底前在超過40個城市提供5G服務。電信、聯(lián)通尚未公布5G套餐公布時間，但據業(yè)界消息，三大運營商的5G網商用時間較為一致。

數據研究機構Canalys發(fā)布報告預測，未來5年，全球5G手機出貨量將達到19億部，其復合年均增長率達179.9%。

5G板塊多股漲停

隨著多款5G手機的上市，5G板塊再次受到關注。昨日，華脈科技、縱橫通信、春興精工漲停，今日，亞聯(lián)發(fā)展、旭光股份、縱橫通信漲停。

中金公司認為，品牌5G手機將陸續(xù)上市，今年明年滲透率持續(xù)提升。我們此前預計在中性情景下2019~2021年5G手機出貨量分別達到500萬、9500萬和2.6億部，伴隨全球5G建設與終端進度提速，5G手機滲透進展將有機會超出我們預期。建議關注：1）射頻前端及射頻電感：卓勝微、順絡電子；2）天線：信維通信；3）散熱與屏蔽件：中石科技、飛榮達；4）電池：德賽電池、欣旺達。

平安證券表示，持續(xù)看好5G通訊為消費電子行業(yè)帶來的邊際改善的投資機會，尤其在手機射頻前端。一方面射頻模塊需要處理的頻段數量大幅增加，另一方面高頻段信號處理難度增加，系統(tǒng)對射頻前端性能的要求也大幅提高。預計到2023年手機射頻(RF)前端模塊和組件將達到350億美元，2017-2023年復合年增長率為14%。濾波器的市場空間將從2017年的80億美元快速成長至2023年的225億美元，2017-2023年復合年增速達到19%。建議關注手機天線廠商碩貝德、基站和汽車全方位布局的立訊精密，通信PCB龍頭企業(yè)深南電路和滬電股份。

招商證券表示，5G建設進入落地階段，5G通信網絡建設落地拉動行業(yè)中上游產業(yè)進入向上周期，5G帶動的IT云化趨勢確立，下游物聯(lián)網等應用需求逐步興起，結合核心器件進口替代自主可控趨勢，通信板塊景氣度持續(xù)向上。

萬聯(lián)證券表示，從估值情況來看，通信行業(yè)市盈率（TTM）為40.46倍，低于過去2008年至2018年十年均值42.97倍，相較于4G建設周期中板塊估值最高水平70.10倍，板塊估值仍有向上修復空間。隨著5G建設步伐加快，板塊中長期向好邏輯不變。

天風證券表示，5G在運營商、政府和設備及終端產業(yè)鏈全面配合下，生態(tài)體系逐步完善，有望實現網絡—終端—應用的加速發(fā)展。預計從2019年二季度開始龍頭公司業(yè)績環(huán)比改善有望持續(xù)，5G產業(yè)鏈業(yè)績開始“U”型反轉，看好板塊未來1年的業(yè)績持續(xù)兌現。

注：以上內容僅供投資者參考，不構成投資建議；股市有風險，投資需謹慎。

七禾研究 翁建平編輯整理

七禾網研究中心合作、咨詢電話：0571-88212938

更多精彩文章，請關注七禾網公眾號！