滬深300股指期貨跨期套利就是利用不同月份合約之間的價差關系進行的套利交易。其中包括兩種最基本的形式——價差回歸型跨期套利和價差趨勢型跨期套利。

　　價差回歸型跨期套利是指在期現(xiàn)套利充分的情況下，滬深300股指期貨4個合約的價格均與滬深300現(xiàn)貨指數(shù)保持較為穩(wěn)定的數(shù)量關系。因此，4個合約的價格之間也存在較為穩(wěn)定的數(shù)量關系。當這種較為穩(wěn)定的價格關系出現(xiàn)偏離時，就產生了價差回歸型跨期套利機會。價差趨勢型跨期套利是指在趨勢性交易主導的市場下，股指期貨合約之間的價差也會出現(xiàn)趨勢性變化。一般情況下，牛市中，價差有不斷擴大的趨勢；而熊市中，價差有不斷縮小的趨勢。

　　其中，價差回歸型跨期套利的成功取決于價差是否回歸，而價差趨勢型跨期套利的成功取決于價差的趨勢性變化，所以二者成功的適用范圍有互不相容的地方。不過從組合投資的角度看，互不相容的適用范圍正好為風險的分散提供了條件。將價差回歸型和價差趨勢型兩種最基本的跨期套利形式組合起來，可以降低單獨一種價差回歸型或價差趨勢型跨期套利失敗的風險。綜合收益和風險的角度來看，價差回歸型和價差趨勢型跨期套利的組合具有更好的風險收益比，即夏普比率（Sharpe Ratio）。

　　蝶式套利和鷹式套利都是較為常見的跨期套利組合形式。蝶式套利最為常見，它需要交易3個不同月份的4個合約，即在分別買入（賣出）1個單位近月和遠月合約的同時，賣出（買入）2個單位中間月份的合約。鷹式套利需要交易4個不同月份的4個合約，即在分別買入（賣出）1個單位近月和遠月合約的同時，分別賣出（買入）1個單位的2個中間月份的合約。