2019年3月9日，第四屆（2019）私募基金年會(huì)（暨七禾基金獎(jiǎng)?lì)C獎(jiǎng)典禮）在杭州成功舉辦，本屆私募基金年會(huì)得到了杭州玉皇山南基金小鎮(zhèn)指導(dǎo)，由七禾網(wǎng)主辦，華鑫證券、華泰期貨共同協(xié)辦。會(huì)議還吸引了國(guó)內(nèi)數(shù)百家私募機(jī)構(gòu)，共同探討中國(guó)私募基金行業(yè)的未來發(fā)展。演講環(huán)節(jié)中，浙江中證金融科技研究院院長(zhǎng)陳中放介紹了金融科技的發(fā)展方向，以下是演講全文。

陳中放——浙江中證金融科技研究院院長(zhǎng)

精彩觀點(diǎn)：

金融科技其實(shí)就是信息技術(shù)在金融場(chǎng)景上的應(yīng)用，在美國(guó)就是“fintech”。

所有的東西包括信息流、人的思維、所有的物、所有的流程、流動(dòng)的資金流，全部可以在一個(gè)網(wǎng)上編織成，這樣就可以為金融的發(fā)展帶來很大的優(yōu)勢(shì)。

現(xiàn)在的區(qū)塊鏈已經(jīng)在數(shù)字貨幣、跨境支付、證券清算等構(gòu)建一個(gè)技術(shù)來去中介。

貨幣是國(guó)家對(duì)人民的負(fù)債，哪一個(gè)國(guó)家都不可能把自己的財(cái)權(quán)放給第三方，所以我說炒比特幣是沒有前途的。

區(qū)塊鏈有一個(gè)很重要的領(lǐng)域，我預(yù)計(jì)在區(qū)塊鏈保險(xiǎn)里面會(huì)突起。

金融科技可以根據(jù)每一個(gè)人的投資偏好、特殊的算法，來確定他的資產(chǎn)配置方案，利用方案進(jìn)行跟蹤和調(diào)整，這樣就可以得到一個(gè)比較穩(wěn)定的收益，但不一定是很高的。

根據(jù)美國(guó)一家公司的測(cè)算，前十位做得最好的基金中，八個(gè)都是用非主動(dòng)管理。

我認(rèn)為未來金融機(jī)構(gòu)可能不能以現(xiàn)在的模式來進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，它的生態(tài)、模式、工具等等都會(huì)發(fā)生非常大的變化。

演講全文

各位來賓大家好！謝謝會(huì)議主辦方給我這樣一個(gè)機(jī)會(huì)?，F(xiàn)在“金融科技”是比較熱門的詞，很多人都在講金融科技，但到底什么是金融科技？金融科技對(duì)金融業(yè)帶來什么變化？我這里想談一下我個(gè)人的觀點(diǎn)，但可能也不一定正確，希望大家批評(píng)指正。

信息科技會(huì)使金融行業(yè)發(fā)生巨大的變化，現(xiàn)在不管在哪里，都在用“金融科技”的概念。但金融科技到底是什么東西？我自己認(rèn)為金融科技其實(shí)就是信息技術(shù)在金融場(chǎng)景上的應(yīng)用，在美國(guó)就是“fintech”。

但金融科技現(xiàn)在有一些概念還需要再明確。我們前面講了互聯(lián)網(wǎng)金融，其實(shí)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)是信息技術(shù)其中的一個(gè)方面，它和大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈一樣，都是金融科技的一個(gè)部分。所以現(xiàn)在有些概念，比如說有些教材里面就把它放到另外和新科技對(duì)立的東西，我認(rèn)為這是不對(duì)的。我認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融，以后肯定會(huì)歸于金融科技的概念。

第二個(gè)是科技金融，前段時(shí)間我們也聽說了很多科技金融，其實(shí)金融科技和科技金融是不一樣的，科技金融是金融對(duì)于科技行業(yè)的支持，它們的落腳點(diǎn)是不一樣的。

現(xiàn)在的信息科學(xué)技術(shù)發(fā)展得很快，主要在我們面前會(huì)呈現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈、網(wǎng)絡(luò)空間安全等新技術(shù)，這些都會(huì)逐步應(yīng)用到金融場(chǎng)景當(dāng)中。

首先我們來看互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，尤其是現(xiàn)在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展速度飛快，中國(guó)5G的出現(xiàn)，將給世界的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)帶來一個(gè)巨大的技術(shù)基礎(chǔ)和儲(chǔ)備，這個(gè)平臺(tái)上將會(huì)展開各式各樣的金融應(yīng)用場(chǎng)景。我們現(xiàn)在已經(jīng)慢慢走入到了物聯(lián)網(wǎng)階段?；ヂ?lián)網(wǎng)只是人和人之間，物聯(lián)網(wǎng)是人和物之間的，最后會(huì)再發(fā)展到萬聯(lián)網(wǎng)，所有的東西包括信息流、人的行為、所有的物、所有的流程、流動(dòng)的資金流，全部可以在一個(gè)網(wǎng)上編織成，這樣就可以為金融的發(fā)展帶來很大的優(yōu)勢(shì)。

再來看儲(chǔ)量技術(shù)的發(fā)展。發(fā)展的基礎(chǔ)要靠?jī)?chǔ)量技術(shù)，我們知道儲(chǔ)量技術(shù)發(fā)展得很快，2017年已經(jīng)推導(dǎo)一種新的儲(chǔ)量的方法，就是DNA，一克DNA可以放2.15后面17個(gè)0數(shù)量的字節(jié)。拿一個(gè)具體的概念，世界上所有的信息可以用兩個(gè)卡車?yán)撸伎梢源嬖谶@里面。所以只有信息儲(chǔ)量的容量變大了以后，所有技術(shù)的實(shí)現(xiàn)才有可能。

此外，運(yùn)算速度在加快，我們知道現(xiàn)在運(yùn)算發(fā)展最快的屬于中國(guó)的神威·太湖之光。云計(jì)算也快速發(fā)展，云計(jì)算是計(jì)算技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合產(chǎn)生的，通過云來計(jì)算，大大方便了金融科技的發(fā)展。

從以上這些發(fā)展可以看出，我國(guó)的這些科技都可以算在世界的第一梯隊(duì)，那么金融科技在金融上的主要應(yīng)用是哪些呢？

第一是大數(shù)據(jù)征信。雖然現(xiàn)在信息還沒有完全打通和開放。但一旦開放，這個(gè)人信用好不好，你搜索一下就知道了。處理能力方面，因?yàn)橛辛饲懊娴倪\(yùn)算能力、儲(chǔ)存能力，所以會(huì)把海量的數(shù)據(jù)很好地進(jìn)行處理?，F(xiàn)在應(yīng)用比較多的是芝麻信用，可以很快給你的貸款打分，給你辦貸款。

第二是區(qū)塊鏈的應(yīng)用。區(qū)塊鏈?zhǔn)侵溉ブ行幕土阈湃蔚姆绞?，主要是解決去中介化的問題?，F(xiàn)在所有的中介，尤其金融機(jī)構(gòu)中介，他們會(huì)將你的信息保密不讓別人知道，這樣使很多金融機(jī)構(gòu)能夠賺信息不對(duì)稱的錢。所以現(xiàn)在的區(qū)塊鏈已經(jīng)在數(shù)字貨幣、跨境支付、證券清算等構(gòu)建一個(gè)技術(shù)來去中介。比特幣之前也炒得比較火熱，比特幣的推廣也是用區(qū)塊鏈技術(shù)，但是我自己認(rèn)為比特幣沒有前途。我一直勸別人千萬不要炒比特幣，因?yàn)?strong>貨幣除了經(jīng)濟(jì)屬性以外還有政治屬性。貨幣是國(guó)家對(duì)人民的負(fù)債，除了一些小國(guó)家都不可能把自己的財(cái)權(quán)放給第三方，所以我說炒比特幣是沒有前途的。區(qū)塊鏈的應(yīng)用很多，比如說洪都拉斯政府用區(qū)塊鏈建立房地產(chǎn)契約登記和交易制度，大家都能夠在這里找到自己要查的東西。

其實(shí)區(qū)塊鏈有一個(gè)很重要的領(lǐng)域，我預(yù)計(jì)在區(qū)塊鏈保險(xiǎn)里面會(huì)突起。我在某保險(xiǎn)公司當(dāng)中介業(yè)務(wù)部總經(jīng)理的時(shí)候，我們有一個(gè)指標(biāo)是車險(xiǎn)賠付率不能達(dá)到50%，也就是說一千萬的保險(xiǎn)資金，最后賠到客戶身上不能超過50%，但實(shí)際上往往是超出一些的，但也不會(huì)超出太多。那另外凈50%到哪里去了？其中30%在銷售這里，還有近20%的管理成本費(fèi)，這里就造成了一大批人通過信息不對(duì)稱得到錢。而區(qū)塊鏈出來以后，沒有必要存在這些東西了，現(xiàn)在就有共保的形式，可以用區(qū)塊鏈的形式參加共保。我估計(jì)成本連5%都不要了，這樣就不會(huì)產(chǎn)生這么多金融大鱷。大家可以到上市公司的排行榜里看一下高管收入排行，很多都來自保險(xiǎn)公司的。各個(gè)金融產(chǎn)品其實(shí)都可以算出它的成本，即金融資產(chǎn)的價(jià)格，債務(wù)融資是很容易算出來的，權(quán)益融資也可以按時(shí)段來算，我們現(xiàn)在在寫《金融資產(chǎn)價(jià)格與風(fēng)險(xiǎn)管理》這本書，計(jì)算各個(gè)金融資產(chǎn)的價(jià)格，讓大家看明白從總體上來說到底哪個(gè)賺錢、哪個(gè)不賺錢。

第三是智能投顧。這是契合今天主題的東西，其實(shí)就是人工智能+投資顧問?，F(xiàn)在有各種各樣的技術(shù)來做股票、期貨的預(yù)測(cè)，所以可以通過資產(chǎn)配置模型來計(jì)算、把握它的風(fēng)險(xiǎn)性和盈利性，一般通過信號(hào)控制、量化手段來配置。這樣的話，就可以通過大量的海量數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)其規(guī)律，根據(jù)每一個(gè)人的投資偏好、特殊的算法，來確定他的資產(chǎn)配置方案，利用方案進(jìn)行跟蹤和調(diào)整，這樣就可以得到一個(gè)比較穩(wěn)定的收益，但不一定是很高的。根據(jù)美國(guó)一家公司的測(cè)算，前十位做得最好的基金中，八個(gè)都是用非主動(dòng)管理。按照目前金融科技的發(fā)展速度，理論上來說金融機(jī)構(gòu)就是一個(gè)經(jīng)營(yíng)信用的中介機(jī)構(gòu)，它為了防止風(fēng)險(xiǎn)，集結(jié)了一大批高智商的人瓦解投資風(fēng)險(xiǎn)。所以如果大數(shù)據(jù)解決了信用問題，區(qū)塊鏈解決了去中介化的問題，人工智能就替代一部分人的服務(wù)。我認(rèn)為未來金融機(jī)構(gòu)可能不能以現(xiàn)在的模式來進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，它的生態(tài)會(huì)發(fā)生非常大的變化。

我今天主要講的觀點(diǎn)是我認(rèn)為如果我們國(guó)家這么重視金融科技、信息科技發(fā)展這么快，將來的金融模式、工具、流程肯定不是今天這樣的形式。由于時(shí)間的關(guān)系，我的演講就到此結(jié)束了，謝謝大家！