“股指期貨即將推出，期貨市場也將隨之迎來一個全新的時代。作為一個剛剛重組完成的新公司，我們有幸見證這一歷史性時刻，也感到了前進(jìn)的動力。”華鑫期貨總經(jīng)理李俊在接受期貨日報記者采訪時表示，股指期貨為華鑫期貨的起飛插上了想象的翅膀。

強大的股東優(yōu)勢助力“起飛”

華鑫期貨有限公司是由華鑫證券有限責(zé)任公司和上海儀電控股（集團）公司增資收購上海金城期貨經(jīng)紀(jì)有限公司的基礎(chǔ)上設(shè)立的，注冊資本為1億元人民幣。

資料顯示，華鑫證券有限公司是經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)于2001年3月在深圳市注冊成立的全國性綜合類證券經(jīng)營機構(gòu)，公司注冊資本16億元人民幣。經(jīng)營范圍涉及證券經(jīng)紀(jì)，證券投資咨詢，與證券交易、證券投資活動有關(guān)的財務(wù)顧問，證券承銷與保薦，證券自營，證券資產(chǎn)管理以及中國證監(jiān)會批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)?，F(xiàn)有營業(yè)網(wǎng)點21個，擁有上交所、深交所A、B股交易席位56個，能為客戶提供快速的交易通道。華鑫證券旗下的投資銀行業(yè)務(wù)在不斷探索過程中努力打造成為行業(yè)內(nèi)知名品牌，擁有一支經(jīng)驗豐富、知識全面、能力卓越的專業(yè)化團隊，匯集了眾多在資本運營領(lǐng)域獨具專長的業(yè)務(wù)人才。2009年又成功與摩根士丹利合作成立了摩根士丹利華鑫基金管理有限公司。

上海儀電控股（集團）公司是經(jīng)上海市人民政府批準(zhǔn)，接受上海市國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會授權(quán)的國有資產(chǎn)經(jīng)營公司，是具有獨立法人資格的國有獨資控股集團公司。進(jìn)入21世紀(jì)，上海儀電明確以制造業(yè)、不動產(chǎn)業(yè)、金融服務(wù)業(yè)作為集團的主營業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略部署，積極構(gòu)建新的國資經(jīng)營的運營架構(gòu)和運行體系，以不斷擴大國有資本規(guī)模和不斷提高資產(chǎn)獲利能力為目標(biāo)，致力于打造成具有國際化經(jīng)營管理能力的大型企業(yè)集團。

“股東較強的實力，為期貨公司的發(fā)展提供了雄厚的核心資本來源。證券公司尤其是實力較強的證券公司股東資本市場的品牌效應(yīng)，直接為它所控股或參股的期貨公司帶來一定的市場影響力?！崩羁”硎?，券商系期貨公司可以利用其股東的人才、技術(shù)和研究等資源優(yōu)勢，使公司成為管理規(guī)范、技術(shù)領(lǐng)先的優(yōu)秀期貨公司。與此同時，券商系期貨公司可以共享集團內(nèi)部的客戶資源，為其提供專業(yè)化的風(fēng)險管理服務(wù)。

系列戰(zhàn)略規(guī)劃打造“華鑫品牌”

“品牌是一個金融企業(yè)的品質(zhì)和生命力，因此，從起步開始，我們就十分重視‘華鑫品牌’的塑造?！崩羁〗榻B說，為打造“華鑫品牌”，“華鑫系”聘請了上海交大安泰管理學(xué)院的李杰教授擔(dān)任品牌顧問。李杰教授對企業(yè)如何迎接國際環(huán)境巨變下的挑戰(zhàn)及品牌戰(zhàn)略發(fā)展有很好的視野和系統(tǒng)的研究，對新興市場變革時期的企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和發(fā)展亦有自己獨特的見解。

據(jù)介紹，華鑫啟動了“華鑫品牌戰(zhàn)略規(guī)劃”，并制定了詳細(xì)的工作進(jìn)度安排，歷時6個月，分為幾個階段：第一階段首先是項目孕育期、準(zhǔn)備期，而后是品牌宣講，主要進(jìn)行品牌核心價值的動員報告；第二階段主要是內(nèi)部和外部訪談以及消費者走訪和品牌診斷；第三階段是品牌梳理與定位、品牌傳播和推廣、組織框架設(shè)計和企業(yè)理念整合。

“與此同時，盡快更新公司的宣傳資料，以嶄新面孔推出公司形象?！崩羁〗榻B說，同時加快公司的網(wǎng)頁改版及更新頻率，不僅使公司的網(wǎng)上交易客戶能獲得實時行情和網(wǎng)上自助下單的交易服務(wù)，而且使客戶能得到各種在線的遠(yuǎn)程服務(wù)和其他的個性化服務(wù)。

構(gòu)建有實力、有影響力的開放式研發(fā)體系

“針對公司機構(gòu)客戶服務(wù)和將來資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)要求，在研發(fā)快速積累、不斷創(chuàng)新的基礎(chǔ)上構(gòu)造有實力、有影響力的開放式研發(fā)體系，樹立研發(fā)品牌，打造公司核心競爭力，為公司發(fā)展與綜合實力的提升奠定堅實基礎(chǔ)?！痹谄谪浶袠I(yè)奮戰(zhàn)多年的李俊深信“研究創(chuàng)造價值”的理念，并在公司成立之初便把研發(fā)作為發(fā)展的重中之重，還為此制定了詳細(xì)的規(guī)劃。

“研發(fā)忠于實踐，研發(fā)為一線服務(wù)，研發(fā)為投資服務(wù)?！痹谶@一思想指導(dǎo)下，華鑫期貨的研發(fā)體系框架初步勾畫完成。從研發(fā)體系的結(jié)構(gòu)目標(biāo)來看，成立四個“大中心”和一個委員會，即：金融期貨研發(fā)中心，下設(shè)金融宏觀策略研發(fā)中心和股指期貨及衍生品研發(fā)中心（金融產(chǎn)品及分析模型的研究開發(fā)）；金融工程中心，主要進(jìn)行系統(tǒng)化交易、程序化交易和算法交易的研發(fā)、試驗、培訓(xùn)及推廣；商品研發(fā)中心，主要進(jìn)行商品各品種基礎(chǔ)研發(fā)、商品指數(shù)開發(fā)、商品ETF研發(fā)、商品套利和套保研發(fā)以及商品策略研究；培訓(xùn)中心，細(xì)分為基礎(chǔ)培訓(xùn)部、專家訓(xùn)練營和產(chǎn)品推介中心。此外成立全球化信息合作委員會，依托股東合作方之一的摩根士丹利，搭建國內(nèi)、國際信息平臺共享及研究交流合作，進(jìn)行國際前沿金融理念與技術(shù)的跟蹤學(xué)習(xí)及本地化實踐，籌劃年度國際論壇等。而從研發(fā)體系的實踐目標(biāo)看，主要是為了滿足四個層面的服務(wù)需求。一是客戶理財投資咨詢服務(wù)，為公司一線員工及機構(gòu)投資者服務(wù)，與各類基金及基金經(jīng)理人的培育和合作。二是CTA基金管理。三是投資策略研究規(guī)劃，從客戶需求出發(fā)確立完善的交易策略。四是成立投資委員會，形成公司內(nèi)及行業(yè)內(nèi)建立梯級式的投資決策機制。

“從長遠(yuǎn)看，華鑫的研究系統(tǒng)既要達(dá)到規(guī)模目標(biāo)，也要實現(xiàn)目前確定的研究目標(biāo)?！崩羁〗榻B說，首先，爭取在三年內(nèi)實現(xiàn)三級跳，即從基礎(chǔ)研發(fā)到若干研發(fā)中心，再到研究所的形成，力爭三年內(nèi)公司研發(fā)系統(tǒng)上規(guī)模；努力五年內(nèi)完善研究系統(tǒng)功能，具備研發(fā)所要求的廣度與深度，具備研發(fā)系統(tǒng)目標(biāo)所需要的人才結(jié)構(gòu)和功能結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)系統(tǒng)功能。其次，研發(fā)系統(tǒng)實現(xiàn)期貨理論研究與投資實踐活動的全面結(jié)合，由最初的公司客戶機構(gòu)化服務(wù)目標(biāo)到最終實現(xiàn)公司理財與機構(gòu)客戶共同發(fā)展的戰(zhàn)略研發(fā)體系。經(jīng)過三至五年努力，力爭在業(yè)內(nèi)和客戶中樹立具備綜合研發(fā)實力的專業(yè)型期貨公司，最終形成可實踐的持續(xù)性投資策略報告體系，努力為打造具備強大綜合實力的期貨公司而奮斗。

為了保證這些目標(biāo)的實現(xiàn)，務(wù)實的李俊還確立了相應(yīng)的保障措施?！把邪l(fā)系統(tǒng)需要廣泛的人才支持。”李俊介紹說，華鑫期貨計劃在三年內(nèi)至少引進(jìn)3至4名有資歷的博士在金融、金融工程和商品市場方面擔(dān)任重要研究工作，并負(fù)責(zé)本系統(tǒng)內(nèi)的業(yè)務(wù)構(gòu)建和人才培養(yǎng)。在五年內(nèi)至少增加5至10名具有成熟投資規(guī)劃能力并有豐富投資經(jīng)驗和資歷的投資策劃師參與公司的實踐目標(biāo)系統(tǒng)構(gòu)建。同時展開的各部門研發(fā)工作人員應(yīng)在30到50人之間，并根據(jù)業(yè)務(wù)及人才狀況構(gòu)造可擴展性強的研發(fā)體制。同時，廣泛與高校和各類相關(guān)組織合作，儲備公司人才及有效利用資源，并為營銷、研發(fā)及理財培養(yǎng)和選拔各類綜合人才。

多方著手全面?zhèn)鋺?zhàn)股指期貨

為備戰(zhàn)股指期貨，華鑫期貨做了大量工作。

首先，盡快建立實現(xiàn)股指期貨交易的新技術(shù)平臺，在較短時間內(nèi)完成技術(shù)系統(tǒng)的對接工作。一是與證券各網(wǎng)點的證期合作交易通道無縫對接；二是與中國金融期貨交易所系統(tǒng)無縫對接。三是與金融軟件商深入交流，合作開發(fā)大規(guī)模、大容量的交易結(jié)算、分級開戶和分層次風(fēng)險控制的二級管理子系統(tǒng)，并著手進(jìn)行軟硬件設(shè)施升級擴容的研究、論證和準(zhǔn)備具體實施工作。“兵馬未動，糧草先行。就通道式服務(wù)而言，嚴(yán)格而又便捷的銀證期轉(zhuǎn)賬和網(wǎng)銀服務(wù)等；在增值服務(wù)中，套利交易電子化設(shè)計以及程序化交易程序等，都需要先進(jìn)的技術(shù)系統(tǒng)的支持?！崩羁”硎?。

其次，盡快組織好股指期貨交易的研究分析工作以及教育培訓(xùn)工作。一是構(gòu)建實力雄厚的研發(fā)體系，投資研究部門要在人才結(jié)構(gòu)、組織架構(gòu)以及分析功能上有全新的定位。二是盡早做好股指期貨的培訓(xùn)工作，既包括公司員工的教育和培訓(xùn)，也包括投資者培訓(xùn)工作，盡可能地采取理論講解與實踐相結(jié)合，單向傳授與雙向互動相結(jié)合的方式進(jìn)行股指期貨相關(guān)理論知識及業(yè)務(wù)技能的強化培訓(xùn)。

再次，盡快開展公司客戶的分類管理工作，并將其與投資者培訓(xùn)與風(fēng)險監(jiān)控相結(jié)合。“股指期貨客戶以機構(gòu)投資者為主，比如證券公司、基金公司、保險公司、信托公司、QFII、上市公司等。在初期先摸清客戶的分布，初步與其接觸，了解客戶需求，著手準(zhǔn)備為他們服務(wù)的材料，加強與其溝通和交流，創(chuàng)造為股指期貨上市交易的各種服務(wù)條件?！崩羁〗榻B說。

最后，也是非常重要的一點是提升期貨公司的風(fēng)險控制體系。在原有的風(fēng)控基礎(chǔ)上，重點抓好建立以風(fēng)險控制委員會為核心風(fēng)險管理的執(zhí)行體系，通過制定和監(jiān)管實施適用于整個公司的風(fēng)控政策，使期貨公司的風(fēng)控達(dá)到可測、可控和可承受的總體目標(biāo)。“風(fēng)控的政策應(yīng)當(dāng)與公司的業(yè)務(wù)性質(zhì)、規(guī)模、復(fù)雜程度和風(fēng)險特征相適應(yīng)，與公司總體的業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略，管理能力、資本實力和能夠承受的總體風(fēng)險水平相一致，并符合監(jiān)管部門的有關(guān)要求。”李俊介紹說，下一步，公司要逐步開發(fā)以風(fēng)險價值（VaR）為核心的定量化風(fēng)險工具，例如是否可以通過計算各業(yè)務(wù)部門、各投資組合和各交易賬號，在任意特定時間內(nèi)和不同置信度的風(fēng)險價值（VaR），從而統(tǒng)計出公司總體的市場風(fēng)險狀況，匯總?cè)究傮w的風(fēng)險水平，從而使公司決策者能夠掌控公司的市場風(fēng)險狀況。

“在風(fēng)控中，可以考慮針對期貨的高風(fēng)險性，在公司嘗試建立風(fēng)險的限額管理，即風(fēng)險限額的內(nèi)部審批程序和操作規(guī)程，再根據(jù)公司期貨業(yè)務(wù)的性質(zhì)、規(guī)模、復(fù)雜程度和風(fēng)險承受能力，設(shè)定并定期審查和更新限額?！崩羁”硎?。