投資者在開(kāi)發(fā)出良好的技術(shù)交易系統(tǒng)之后,需要采取哪些行動(dòng)?投資家克羅的看法是,你需要可行的市場(chǎng)操作策略和戰(zhàn)術(shù),加上良好的資金管理??肆_是暢銷書(shū)《期貨交易策略》和《克羅談投資策略》的作者,也是一位優(yōu)秀的投資人。下面來(lái)詳細(xì)看看克羅談到的關(guān)于可可交易的一個(gè)故事,從中我們也能夠得到新的啟發(fā)。 克羅曾經(jīng)有一次和幾位專業(yè)操作者交流投資策略,希望在未來(lái)幾個(gè)月中從市場(chǎng)獲得較好的利潤(rùn)。為此他們認(rèn)真研究當(dāng)時(shí)的各個(gè)市場(chǎng)的情況,選擇了可可市場(chǎng),當(dāng)時(shí)可可的價(jià)格在12.00,大家分析后認(rèn)為價(jià)格有上漲至20.00的潛力。于是,大家開(kāi)始了可可的操作,行情預(yù)測(cè)真的對(duì)了,幾個(gè)月內(nèi),可可果真漲到22.00。這次操作,克羅本人賺了一些錢,但就所做分析的準(zhǔn)確性來(lái)說(shuō),實(shí)在應(yīng)該可以多賺一些的。但是其他的專業(yè)操作者,結(jié)局就不同了。在前后近六個(gè)月的交易過(guò)程中,他們一共賠了約二十萬(wàn)美元。怎會(huì)有這種事?他們是在12.00開(kāi)始買進(jìn),而且價(jià)格果如所料地漲到20.00出頭,他們都在這個(gè)價(jià)位出清最后一筆合約,那又是什么地方出了差錯(cuò)? 原來(lái)他們一開(kāi)始顯得很是謹(jǐn)慎,價(jià)格從12.00漲到15.00途中,再慢慢提高加碼的金額。但是很不幸的,他們的頭寸像是個(gè)倒金字塔,價(jià)格越高反而買的越多,謹(jǐn)慎的風(fēng)險(xiǎn)管理讓位于對(duì)盈利的過(guò)分渴求。結(jié)果遇到第一次價(jià)格回調(diào),他們的賬戶就出現(xiàn)很大的虧損。追加保證金的局面也出現(xiàn)了,這引發(fā)了他們的恐慌情緒,趕緊一古腦兒地把整個(gè)多頭頭寸都完全清掉。如果這還不算糊涂的話,接下來(lái)他們更犯了典型的大忌。多頭頭寸清掉之后,他們推斷,可以利用眼前的一波下跌走勢(shì),把剛發(fā)生的龐大虧損撈一些回來(lái),于是反而放起空來(lái)。就這樣,一批認(rèn)為可可價(jià)格要大漲的專業(yè)投資者就因?yàn)椴僮鞴?jié)奏把握不當(dāng),反而選擇了違背自己預(yù)測(cè)及交易計(jì)劃的做空交易。結(jié)果當(dāng)然不理想,價(jià)格恢復(fù)上漲后,他們又慌忙跑出空單,然后再又開(kāi)始追多。這樣連續(xù)幾次反復(fù)下來(lái)。等到塵埃落定,大家全都在22.00出清最后一筆多頭合約時(shí),克羅獲得了一些收益,他們卻發(fā)生了約二十萬(wàn)美元操作損失。這筆錢拱手讓給不見(jiàn)得比他們聰明,但更能嚴(yán)守紀(jì)律,入市策略上也更為謹(jǐn)慎的其他投資者。 顯然他們的策略和戰(zhàn)術(shù),是進(jìn)出市場(chǎng)不正確的絕佳反面教材。在他們?nèi)栽撝?jǐn)慎買進(jìn)的時(shí)候卻選擇過(guò)量買進(jìn),讓自己的貪婪主導(dǎo)自己,過(guò)度做起倒金字塔交易。其后個(gè)人情緒就完全被市場(chǎng)的短期波動(dòng)和賬戶的盈虧所主導(dǎo)了。價(jià)格調(diào)整中賬戶虧損增加又使得恐懼心理占了上風(fēng),慌忙平出多頭部位,甚至于反手放空,這都是沒(méi)有遵守紀(jì)律,沒(méi)有嚴(yán)格執(zhí)行交易計(jì)劃的結(jié)果。 這件小小的可可不幸事件,只是許多例子中的一個(gè),這是市場(chǎng)中經(jīng)常發(fā)生的故事。其實(shí)這反映的就是忽視良好市場(chǎng)策略和資金管理,盲目沖動(dòng)交易,讓情緒主導(dǎo)自己就可能會(huì)帶來(lái)的危害。 風(fēng)險(xiǎn)啟示:讀過(guò)上述的故事,我們體會(huì)到了什么?對(duì)于參與期貨市場(chǎng)交易而言,行情預(yù)測(cè)只是第一步的工作,后期還要做好市場(chǎng)策略和資金管理工作??煽赏顿Y交易過(guò)程中,那些失敗者的教訓(xùn)就是在交易策略不清晰,資金管理不當(dāng)上,可見(jiàn)這兩個(gè)工作的重要性不容忽視。在我們未來(lái)股指期貨交易過(guò)程中,首先我們要做好分析及預(yù)測(cè)工作,其后也要落實(shí)到具體的交易策略,制訂好交易計(jì)劃,并結(jié)合相應(yīng)的資金管理,達(dá)到理性投資的目的。 |
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