近期，A股表現(xiàn)持續(xù)低迷，外資機(jī)構(gòu)卻逆勢(shì)而上，進(jìn)一步提速布局A股市場(chǎng)。去年年底登記的外資私募貝萊德數(shù)月前發(fā)行了首只產(chǎn)品，投資目標(biāo)正是瞄準(zhǔn)A股。該只產(chǎn)品于昨日上午正式結(jié)束募集，募集結(jié)束后將一次性建倉(cāng)，建倉(cāng)將于7月底8月初完成，且是滿(mǎn)倉(cāng)。此外，這只私募產(chǎn)品“超低管理費(fèi)”以及“低比例業(yè)績(jī)提成”的特點(diǎn)也格外吸睛。

值得一提的是，截至目前，已經(jīng)備案的外資私募基金產(chǎn)品數(shù)量多達(dá)16只，以投資A股市場(chǎng)的產(chǎn)品居多。對(duì)于外資機(jī)構(gòu)普遍看好A股中長(zhǎng)期走勢(shì)，積極布局A股的行為，有分析人士表示，外資私募的加入為私募行業(yè)帶來(lái)新的氣象，外資私募在投資策略、團(tuán)隊(duì)建設(shè)、產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)甚至費(fèi)率方面都會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)資管行業(yè)產(chǎn)生影響。

貝萊德私募產(chǎn)品短期滿(mǎn)倉(cāng)A股

自去年年底進(jìn)軍中國(guó)市場(chǎng)以來(lái)，今年6月29日，外資私募貝萊德在官方微信上宣布，在中國(guó)成立并成功登記備案第一只境內(nèi)私募證券投資基金“貝萊德中國(guó)A股機(jī)遇私募基金1期”，服務(wù)對(duì)象是中國(guó)的機(jī)構(gòu)投資者與高凈值的個(gè)人投資者。

據(jù)悉，貝萊德的這只產(chǎn)品準(zhǔn)備在募集資金完成后，將于7月底8月初進(jìn)行建倉(cāng)，而且都是滿(mǎn)倉(cāng)A股股票。值得一提的是，這只私募產(chǎn)品管理費(fèi)率為0.75%，業(yè)績(jī)報(bào)酬提取比例為10%，相比國(guó)內(nèi)私募普遍的1.5%-2%的管理費(fèi)和20%的業(yè)績(jī)提成的同類(lèi)產(chǎn)品而言，費(fèi)率下降一半。同時(shí)，其“吸金”能力也很強(qiáng)勁。中信證券有關(guān)人士稱(chēng)，截至7月28日的募集規(guī)模約在3億元左右。

眾所周知，目前A股市場(chǎng)持續(xù)低迷，而貝萊德該私募產(chǎn)品全部投入A股，到底作何考量呢?貝萊德在回答投資者疑問(wèn)時(shí)表示，現(xiàn)在市場(chǎng)估值合理，接近底部區(qū)域，但誰(shuí)也無(wú)法精準(zhǔn)判斷底部的點(diǎn)位和見(jiàn)底時(shí)間。A股的上漲往往力度較大，在較短時(shí)間里完成，所以滿(mǎn)倉(cāng)持有的好處是不會(huì)錯(cuò)過(guò)隨時(shí)可能出現(xiàn)的大漲。

但是，國(guó)內(nèi)大多數(shù)私募對(duì)貝萊德計(jì)劃短期滿(mǎn)倉(cāng)的做法并不看好，評(píng)價(jià)其“不知A股深淺”。深圳一私募基金負(fù)責(zé)人表示，目前已登記備案的15只外資私募產(chǎn)品中，有10只是股票型基金，收益都非常一般，有的甚至很差;如果貝萊德真像宣傳中所說(shuō)，短期迅速建滿(mǎn)倉(cāng)，他個(gè)人對(duì)其中期業(yè)績(jī)是不看好的。

外資私募加速入局A股

事實(shí)上，外資私募機(jī)構(gòu)近期動(dòng)作頻頻，布局A股的步伐正在提速。全球頭號(hào)對(duì)沖基金橋水、全球最大的CTA對(duì)沖基金元?jiǎng)?，均?月底完成私募證券投資基金管理人登記。而截至今年7月29日，富達(dá)、瑞銀、富敦、英仕曼、惠理、景順縱橫等14家全球知名外資機(jī)構(gòu)相繼獲得私募證券投資基金管理人資格。統(tǒng)計(jì)顯示，上述14家外資私募中，已有10家發(fā)行了產(chǎn)品。

同時(shí)，截至目前，已經(jīng)備案的外資私募基金產(chǎn)品數(shù)量達(dá)到16只，涵蓋了主動(dòng)選股、量化選股、絕對(duì)收益、固定收益等多種策略，其中以投資A股市場(chǎng)的產(chǎn)品居多。

有分析人士表示，近期外資機(jī)構(gòu)布局中國(guó)市場(chǎng)的節(jié)奏明顯加快。盡管今年以來(lái)A股市場(chǎng)的調(diào)整導(dǎo)致處于運(yùn)作期的外資私募基金“出師不利”，陷入虧損，但對(duì)于中國(guó)市場(chǎng)的中長(zhǎng)期前景，多數(shù)外資機(jī)構(gòu)仍表示看好。此外，北上資金近期也延續(xù)了持續(xù)凈流入的態(tài)勢(shì)。

外資私募頻頻入局，且搭配“低費(fèi)率”手段，將如何影響國(guó)內(nèi)私募市場(chǎng)呢?新富資本研究中心表示，隨著外資私募大舉進(jìn)入，會(huì)對(duì)整個(gè)市場(chǎng)的投資理念、投資風(fēng)格產(chǎn)生影響。低費(fèi)率對(duì)市場(chǎng)而言，會(huì)有一些沖擊，但是短期不會(huì)很大。對(duì)于客戶(hù)，更在乎的是投資結(jié)果，而不是費(fèi)率。比如公募的費(fèi)率更低，不收后端業(yè)績(jī)提成，投資門(mén)檻更低，但是公募的規(guī)模目前已被私募超越。實(shí)際上和費(fèi)率相比，私募的客戶(hù)更在乎投研能力、風(fēng)控體系、歷史業(yè)績(jī)和客戶(hù)服務(wù)。本土私募目前要做的就是一方面做好投研和客戶(hù)服務(wù)，提高客戶(hù)黏性，以業(yè)績(jī)贏得客戶(hù)，以服務(wù)留住客戶(hù)。另一方面也要根據(jù)市場(chǎng)的變化提供有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品方案。