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期債短期多空交織:宏源期貨4月20早評

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2017-04-20 08:52:34 來源:宏源期貨

宏源期貨國債早評:期債短期多空交織,行情或有反復(fù)


要點


一、行情回顧。周三,期債早盤高開,沖高后震蕩下行,尾盤拉升。。5年期主力合約TF1706開盤價98.630 ,最高98.770 ,最低98.570 ,收盤于98.670 ,漲跌幅為0.08%,成交量為8151手,持倉量為19596手。三張合約總成交8513手,總持倉22197手。10年期主力合約T1706開盤價96.270 ,最高96.370 ,最低96.070 ,收盤于96.275 ,漲跌幅為0.12%,成交量為45194手,持倉量為52945手。三張合約總成交48942手,總持倉67345手。


二、資金面。周一,央行開展逆回購操作800億,凈投放600億。上海銀行間同業(yè)拆放利率(SHIBOR)隔夜利率上行8.9BP至2.5750 %,7天利率上行3.45BP至2.7520 %,14天利率上行2.45BP至3.2125 %;銀行間回購加權(quán)利率1天利率上行16.48BP至2.7491 %,7天利率上行1.8BP至3.3629 %,14天利率下行0.88BP至3.7620 %。


三、現(xiàn)券市場。TF1706合約的CTD券150007.IB,IRR為2.81%,該券當(dāng)日估值為101.7692;T1706合約的CTD券為160010.IB,IRR為0.78%,該券估值為97.031。現(xiàn)券方面,昨日5年、10年期收益率分別上行1BP、0BP至3.2709%、3.4065%。中債國債類指數(shù)較上一交易日下行,其中中債國債總指數(shù)上行0.01BP至168.46 ,固定利率國債指數(shù)上行0.01BP至170.20 。


四、財經(jīng)資訊。


1、央行進(jìn)行400億7天、200億14天、200億28天期逆回購操作,當(dāng)日凈投放600億。


2、李克強(qiáng)主持召開國務(wù)院常務(wù)會議,決定推出進(jìn)一步減稅措施,增值稅稅率由四檔減至17%、11%與6%三檔,預(yù)計全年將再減輕各類市場主體稅負(fù)3800多億元人民幣,持續(xù)推動實體經(jīng)濟(jì)降成本增后勁。


五、結(jié)論及投資建議。


周三,期債早盤高開,沖高后震蕩下行,尾盤拉升。十債主力T1706收報96.275,上漲0.12%;五債主力TF1706收報98.670,上漲0.08%。央行昨日開展800億逆回購操作,凈投放600億元。近期來看,經(jīng)濟(jì)下行與通脹回落預(yù)期利多債市,但金融監(jiān)管升級、資金面收緊, SHIBOR利率自4月13日以來也不斷上揚(yáng)、債市需求疲弱二季度供給上升等因素利空國債,多空因素的交織會造成國債期貨短期行情反復(fù)的局面,但中長期來看,金融去杠桿和銀行監(jiān)管升級將打壓債市,美聯(lián)儲加息或縮表的預(yù)期效應(yīng)也將逐漸顯現(xiàn),震蕩下行的可能性更大,但受到經(jīng)濟(jì)下行和通脹回落的支撐,下行空間不會太大。操作建議上,前期下跌仍有修復(fù)空間,但反彈空間有限,建議投資者多看少動,滾動操作。

責(zé)任編輯:唐正璐

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