國(guó)債期貨周四受央行重啟凈投放影響，高開(kāi)震蕩，但午后一度跳水翻綠，最終勉強(qiáng)小幅收高。截至收盤，10 年國(guó)債期貨主力合約 T1706 收盤報(bào) 96.905 元，較上日結(jié)算價(jià)漲 0.11%；5 年國(guó)債期貨主力合約 TF1706收盤報(bào) 99.050 元，較上日結(jié)算價(jià)漲 0.04%。資金面方面，延續(xù)寬松格局，Shibor 利率漲跌不一，其中隔夜 Shibor漲 2.45BP。在繳稅疊加 MLF 到期，資金面壓力逐步擴(kuò)大之下，央行周四發(fā)放 839 億元 PSL 以釋放流動(dòng)性，并時(shí)隔 13 日重啟公開(kāi)市場(chǎng)操作，進(jìn)行700 億 7 天、200 億 14 天和 200 億 28 天期逆回購(gòu)操作，當(dāng)日有 400 億逆回購(gòu)到期，實(shí)現(xiàn)凈投放 700 億元，此外今日還有 2170 億 MLF 到期。銀監(jiān)會(huì)連續(xù)發(fā)文加強(qiáng)監(jiān)管，開(kāi)展“四不當(dāng)”專項(xiàng)整治，并嚴(yán)查同業(yè)存單余額占比，債市情緒偏謹(jǐn)慎。

銀行間債市方面，現(xiàn)券收益率隨期債波動(dòng)，微幅下行。一級(jí)市場(chǎng)方面，國(guó)開(kāi)行招標(biāo)發(fā)行的 5 和 7 年期固息債，中標(biāo)收益率分別為 4.02%和4.1513%；進(jìn)出口行招標(biāo)發(fā)行的 3、5 和 10 年期固息債，中標(biāo)收益率分別為 3.9310%、4.0489%和 4.1599%。中國(guó)三月貿(mào)易形勢(shì)改善，3 月出口創(chuàng)兩年最高增速，進(jìn)口漲幅則有所回落，延續(xù)了去年下半年以來(lái)的回穩(wěn)向好走勢(shì)。外匯方面，特朗普接受采訪時(shí)稱不會(huì)將中國(guó)列為匯率操縱國(guó)，并指美元過(guò)于強(qiáng)勢(shì)，美元受壓維持下跌走勢(shì)，關(guān)注晚間出爐的美國(guó)三月份 PPI 數(shù)據(jù)，若符合高增長(zhǎng)預(yù)期，則有望給美元提供支撐。操作上，預(yù)計(jì)債市短期震蕩格局維持不變，建議投資者保持謹(jǐn)慎。

結(jié)論：建議投資者保持謹(jǐn)慎。