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股指繼續(xù)震蕩反彈:倍特期貨4月5早評

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2017-04-05 11:12:25 來源:倍特期貨

假日期間利好消息較多 股指繼續(xù)震蕩反彈


觀點:消息面上,新華社:日前,中共中央、國務院印發(fā)通知,決定設立河北雄安新區(qū)。這是繼深圳經(jīng)濟特區(qū)和上海浦東新區(qū)之后又一具有全國意義的新區(qū)。國務院:批復設立遼寧、浙江、河南、湖北、重慶、四川、陜西7個自貿區(qū),并分別印發(fā)了總體方案。央行:貨幣政策委員會召開2017年第一季度例會,會議認為,當前我國經(jīng)濟金融運行總體平穩(wěn),但形勢的錯綜復雜不可低估。會議強調,要實施好穩(wěn)健中性的貨幣政策,改善和優(yōu)化融資結構和信貸結構,繼續(xù)深化金融體制改革,進一步推進利率市場化和人民幣匯率形成機制改革。證監(jiān)會:回應上市公司不分紅,表示正在完善現(xiàn)金分紅制度,強化回報意識。證監(jiān)會正在研究在對公開發(fā)行證券設置現(xiàn)金分紅條件的基礎上,研究對非公開發(fā)行股票設置現(xiàn)金分紅條件,將對有能力分紅而不分紅的上市公司進行監(jiān)管約談?!≈薪鹚鹤?017年4月5日起,中金所對交易機制作進一步完善:一是取消市價指令類型中即時成交剩余撤銷指令和即時成交剩余轉限價指令。二是將股指期貨限價指令、市價指令每次最大下單數(shù)量,由目前的100手、50手分別下調至20手、10手。三是將國債期貨限價指令、市價指令每次最大下單數(shù)量,由目前的200手、50手分別下調至50手、30手。市場方面,證監(jiān)會表態(tài)完善現(xiàn)金分紅制度,這對于股市中的藍籌股以及高現(xiàn)金分紅的股票有積極正面的影響,同時這些股票目前市盈率整體處于中低水平,將進一步增加資金的關注。從而對股指有積極影響。另外由于IF1706合約存在貼水優(yōu)勢,所以股指有望進一步震蕩反彈


交易策略方面,建議繼續(xù)持倉IF1706合約多單,后續(xù)有望沖擊3500點。


國債利空因素仍占上峰 


【利率品種】4月1日市場交投清淡,利率債收益率窄幅波動。截止日終,國債收益率曲線整體、國開債曲線、農(nóng)發(fā)行債曲線、進出口行債曲線除個別期限外整體波動在1BP左右。


【信用品種】4月1日信用債交投清淡,收益率小幅波動。具體來看,中債中短期票據(jù)收益率曲線(AAA)3M期限收益率下行2BP至4.17%,6M期限收益率下行1BP至4.24%,1年期收益率下行1BP至4.24%。中債中短期票據(jù)收益率曲線(AAA)3年期收益率下行2BP至4.31%,5年期收益率穩(wěn)定于4.43%水平。


【公開市場】周六(4月1日)央行公告稱,目前銀行體系流動性總量處于較高水平,4月1日不開展公開市場操作,為連續(xù)七日暫停公開市場操作,累計凈回籠3200億,當日無逆回購到期。另外,3月央行通過常備借貸便利(SLF)、中期借貸便利(MLF)、抵押補充貸款(PSL)工具向市場投放7278.86億元,3月16日起,調整SLF利率,調整后隔夜、七天、1個月利率分別為3.30%、3.45%和3.8%。


【貨幣市場】4月1日Shibor利率有所下行,其中7天期Shibor跌7.2bp報2.7780%,3個月期跌2.88bp報4.3642%。


【觀點與策略】綜合考量,不論是資金面還是基本面,當前影響債市偏空的因素依然較多。央行近期持續(xù)進行的公開市場凈回籠操作,也說明其不會容忍過于寬松的資金面出現(xiàn)??紤]到慣例上二季度的資金面通常要比一季度更為緊張,投資者切忌因季末因素的消失而對流動性予以過多的期待,后續(xù)央行維持偏緊態(tài)度仍是大概率事件,這對債市來說并不樂觀。5年期和10年期國債期貨各合約限價指令每次最大下單數(shù)量調整為50手,市價指令每次最大下單數(shù)量調整為30手。我們預計債期重心將繼續(xù)下移,操作上以震蕩偏空思路為主,前期壓力位五債99.2、十債97 依然有效。


小長假國際金銀震蕩微漲 持續(xù)上行動能暫有限


【外盤、消息】清明小長假期間,國際金銀期價在震蕩中微幅收高。COMEX金最新1259.1,日線呈橫盤震蕩,2月高點未過,日均線及MACD上行開口收斂。周線上行維持但力度減弱,支撐1240,壓力1266;COMEX銀最新18.335,期價短線上行態(tài)勢延續(xù),但面臨2月高點壓力,未打開進一步上行空間,支撐18.0,壓力18.6。


消息面:美國2月耐用品訂單環(huán)比終值1.8%,前值1.7%。美國2月工廠訂單環(huán)比1%,預期0.9%,前值1.2%修正為1.5%。美國3月ISM制造業(yè)指數(shù)57.2,預期57.0,前值57.7。美國3月Markit制造業(yè)PMI終值53.3,初值53.4,2月份終值為53.3。美國費城聯(lián)儲主席Harker并沒有迫切的理由讓FOMC在下次會議上采取行動,但重申2017年加息3次可能是適宜的。美國圣路易斯聯(lián)儲主席Bullard贊成略微加息,但無需大幅緊縮。歐元區(qū)3月制造業(yè)PMI終值56.2,為2011年4月以來新高。歐元區(qū)2月失業(yè)率9.5%,為7年新低,前值9.6%。英國3月制造業(yè)PMI 54.2,為4個月新低,前值54.6。中國3月財新制造業(yè)PMI 51.2,前值51.7。法國總統(tǒng)候選人勒龐稱,如果她勝選,法國脫歐公投將至少在六個月之后進行。


【基金持倉】最新的黃金ETF持倉836.76噸,較前一日增加0.53%;白銀ETF持倉量103274.29噸,較前一日減少0.99%。CFTC公布的截止3月28日當周,黃金非商業(yè)凈多頭寸137820張,較前一周增加18.55%;白銀非商業(yè)凈多頭寸90688張,較前一周增加14.63%。


【期貨走勢】節(jié)前國內金銀表現(xiàn)為回落調整走勢,之前上行態(tài)勢未完全走壞,今日預期受外盤影響,高開震蕩為主?;久嫔希绹?jīng)濟數(shù)據(jù)與預期相比有好有壞,美儲官員對進一步加息的表態(tài)仍相對謹慎。歐元區(qū)經(jīng)濟數(shù)據(jù)相對較好,從一定程序上對美元匯率有負面影響。地區(qū)局勢上,俄羅斯發(fā)生恐怖襲擊事件,法國大選進入第二輪辯論,候選人龐勒稱如果勝選六個月內不舉行脫歐公投。基金持倉方面,CFTC非商業(yè)凈多連續(xù)增加,ETF持倉增長穩(wěn)定性不強??傮w來看,基本面略偏中性。AU1706支撐278,壓力282;AG1706支撐4150,壓力4260。


【操作策略】金中期寬幅震蕩,短線震蕩調整,1706盤中短線為主;銀中期震蕩偏強,短線高開震蕩,1706以4150為盈損位輕多持有。


膠:整體弱勢難改  短線因中央設立雄縣特區(qū)引發(fā)小幅反抽


清明假期前夕,膠走勢異常疲弱,節(jié)日期間外圍主要工業(yè)品走勢趨弱,歐美股市變化不大,外圍金融市場整體氛圍偏空。國內方面,節(jié)日期間重大新聞,系中央批準河北雄縣地區(qū)設立特區(qū)計劃,這恐對黑色系產(chǎn)生較大影響,此事件對膠走勢的影響,還需要進一步評估觀察,目前難以量化。從膠外圍走勢看,外圍膠未受到此消息影響,走勢基本與有色工業(yè)品同步?;氐絿鴥缺P面,我們認為,膠的弱勢格局較難馬上改變,現(xiàn)貨持續(xù)低迷,巨量庫存壓力,是期價難以走強的主要原因,期現(xiàn)價差依舊偏大,膠上總持倉節(jié)前是持續(xù)減少的,未見資金大規(guī)模抄底痕跡,我們提到的能引發(fā)期價大反彈的兩個顯性條件均一直未出現(xiàn)。后續(xù)是否存在大反彈,仍建議重點關注兩個條件是否同時滿足。在這之前,建議仍以反彈拋空為主。老空控制好倉位持有;9月17000一線為短線重要壓力區(qū)域,未滿足大反彈條件前,新空在此區(qū)域重新阻擊,止損設在17400。


礦石鋼材:關注消息面刺激下,市場情緒的演繹


節(jié)日期間外盤原油大漲、CRB指數(shù)大跌后反彈,出現(xiàn)分化;倫銅下跌,受下降通道上緣反壓回落;美元指數(shù)收平,反彈觸及重要壓力位。鋼材現(xiàn)貨平穩(wěn),礦石現(xiàn)貨620,持平;唐山鋼坯3050,跌50;上海螺紋3580,持平。截至3月31日鋼材社會庫存1424.16萬噸,環(huán)比降2.63%;螺紋社會庫存687.59萬噸,環(huán)比降4.8%;降幅擴大,說明3月下旬以來去庫存較前兩周有所加快。節(jié)日期間影響鋼材市場的最大消息屬于雄安新區(qū)的設立,各方對鋼材特別是建筑鋼材的需求展開討論,引來良好預期。從普遍測算的情況來看,眼下剛剛設立新區(qū),到啟動建設還需要一段時間,開始建設這后,預計每年建筑鋼材需求量在160-180萬噸,這個量應該是大大低于市場之前的想象,相對目前市場的供需狀況也是比較?。徊贿^,短線在引消息刺激下,鋼材市場或拋起一點波瀾,但需要理性對待。10月螺紋短線看3250壓力, 9月鐵礦石短線壓力580。操作上,礦石輕空注意止贏,螺紋波段不持倉。


鄭醇整理上行


【現(xiàn)貨】:陜西2250,川渝2550,兩湖2650,河南2350,內蒙2250,蘇州2630,寧波2740,山東2450,華南2750,東北2600.CFR中國303美元/噸.


【盤面】據(jù)卓創(chuàng)資訊了解,截至3月30日,國內甲醇整體裝置開工負荷為66.01%,環(huán)比下跌1.00%;西北地區(qū)的開工73.54%,環(huán)比下滑2.61%。國內煤(甲醇)制烯烴裝置平均開工率在82.18%,較上期提升3個百分點。沿海地區(qū)(江蘇、浙江和華南地區(qū))甲醇庫存大幅下降至73.16萬噸,整體沿海地區(qū)甲醇整體可流通貨源繼續(xù)下降至18.27萬噸附近。進入4月份華東將有部分烯烴裝置檢修,沿海需求面亦會迎來打壓。然原油市場氛圍近期有所回暖,預計化工品隨之聯(lián)動會有起色,鄭醇低位震蕩或較平穩(wěn)。


【操作建議】:短線存在震蕩溫和上行預期,近遠月可依托2550參與試多。


聚烯烴短線仍以修復貼水為主


【現(xiàn)貨市場】4月1日國內PE生產(chǎn)企業(yè)線性生產(chǎn)比例44.74%,停車比例5.01%;PP粒生產(chǎn)企業(yè)拉絲生產(chǎn)比例26.46%,停車比例19.19%。7042出廠價:齊魯石化華北9400、揚子石化華東9450、廣州石化華南9700、蘭州石化西南9400、大慶石化東北9450;T30S出廠價:齊魯石化華北8200、鎮(zhèn)海煉化華東8400、大連有機華南8400、蘭化西南8300。神華煤化工競拍情況:LLDPE掛賣量1504噸,成交率89.7%;PP掛賣量4086.075噸,成交率47.0%。


【期貨走勢】1709-L1705價差-80(-30),PP1709-PP1705價差62(+54),L1705-PP1705價差1093(+37),L1709-PP1709價差951(+3)。聚烯烴日線處于震蕩區(qū)間偏下的位置,周線則處在下降趨勢線下方。關注60周均線是否能阻跌。期貨貼水仍比較明顯,月初石化廠商慣性挺價,期貨有向上修復基差的可能,之后則需關注現(xiàn)貨定價政策來確定方向。


【今日漲跌】震蕩


【操作策略】短線修復基差為主,日內級別上支撐位可少量試多,趨勢單回避。日內L1705支撐9050、壓力9300,L1709支撐9000、壓力9300,PP1705支撐7900、壓力8230,PP1709支撐8000、壓力8320


瀝青多單準備止盈


【現(xiàn)貨市場】國內市場主流成交區(qū)間:東北2750-2900、華北2500-2700、山東2600-2700、西北2900-3500、華南2650-2820(-25)、華東2650-2800(-75)、西南3000-3100(-200)。進口重交CFR完稅價格成交區(qū)間:華南2760-2900、華東2670-2980、北方2670-2980。


【期貨走勢】布油指數(shù)收盤54.67(+2.11%)、美油指數(shù)收盤51.90(+1.67%)。日線重心緩慢抬升,向現(xiàn)貨均價靠攏,貼水修復完成后由于基本面支撐不夠預計難以進一步上行,同時技術面上2750還有三道均線壓制。Bu1709-Bu1706價差86,6月合約面臨終端需求欠佳的利空,構成買遠空近的套利機會。


【今日漲跌】偏強震蕩


【操作策略】Bu1706低位多單繼續(xù)持有,從2700開始分批止盈。Bu1709-Bu1706價差低于50可考慮空近多遠套利。


油脂期價加速下跌


觀點:清明節(jié)前油脂期價進入加速下跌的階段。當前油脂基本面無亮點:南美大豆產(chǎn)區(qū)天氣形勢依然不錯,巴西新豆收獲工作進展順利,阿根廷大豆作物長勢良好,產(chǎn)量預測數(shù)據(jù)進一步上調;今年美國大豆播種面積預期大幅增加,均對食用油市場造成壓力。在基本面明顯偏空的情況下,近日油脂價格連續(xù)走低。整體而言,目前油脂類期價處于下跌趨勢之中而尚無止跌的跡象,節(jié)前價格下破重要支撐位后或將開啟新一輪短線跌勢。技術上看,目前需關注豆油1709合約6000,鄭油1709合約6300關口,棕櫚油1709合約5300關口對期價的支撐作用。


操作建議:空單持有;暫不宜低位追空。


粕類美豆種植報告數(shù)據(jù)偏空


【外盤、消息】美豆種植面積報告數(shù)據(jù)預估為8950萬英畝,高于分析師預估的8821萬英畝。數(shù)據(jù)偏空,假日期間美豆粕收310.6跌6.0跌幅1.9%。


【現(xiàn)貨市場】現(xiàn)貨方面,節(jié)前豆粕現(xiàn)貨價格,山東日照2920元/噸跌30,天津2960元/噸,秦皇島2960元/噸跌10,東莞2900元/噸跌20。菜粕現(xiàn)貨報價,安徽2540-2560元/噸,江蘇連云港2510-2530元/噸,湖北宜昌2520-2540元/噸,營口未報,成都未報。


【期貨走勢】假期無夜盤。


【操作策略】美豆種植面積報告數(shù)據(jù)偏空,巴西大豆產(chǎn)量預估繼續(xù)小幅上調,基本面消息利空,令美豆承壓下跌。國內兩粕預計早盤跟隨外盤小幅低開,高位空單持有并關注1709豆粕2760,1709菜粕2300一線,下破則弱勢難改,維持偏空操作。


白糖:原糖仍難止跌,弱勢依舊。


【外盤】假期間ICE 5月原糖期貨收跌0.65美分,或3.9%,報16.16美分/磅。繼續(xù)受資金打壓及巴西目前天氣良好加深了供應充裕的相關預期。 


【消息】1.3月31日現(xiàn)貨報價:柳州中間商新糖暫不報價。南寧中間商新糖報價6650元/噸,報價不變,成交一般;陳糖暫無報價。2.蘇克敦金融(Sucden Financial) 資深交易商Nick Penney稱,盡管市場處于超賣,下跌趨勢仍在持續(xù)。其預計,如果沒有任何利多的天氣因素或基本面消息,原糖價格將跌至16美分。 


【期貨走勢】假期間外盤商品普跌,原糖延續(xù)弱勢調整,國內缺乏新消息指引,但考慮到國內政策因數(shù)存在,近期嚴打走私,拋儲成本及氣溫回升采購恢復,同時臨近交割月,基差繼續(xù)走強,近月仍有較大持倉,投機資金不會選擇交割,倉單壓力或有轉換,且原糖跌幅已深,巴西開榨在即仍存變數(shù),追空謹慎。


【操作策略】建議追空謹慎,日內交易為主。

責任編輯:唐正璐

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