國(guó)債期貨

國(guó)債期貨周四早盤(pán)受 CPI 數(shù)據(jù)不及預(yù)期利好直線拉升，午后有傳央行取消 MPA 容忍度指標(biāo)，期債跳水回落，全線收跌。截至收盤(pán)，10 年國(guó)債期貨主力合約 T1706 收盤(pán)報(bào) 94.550 元，較上日結(jié)算價(jià)跌 0.19%；5年國(guó)債期貨主力合約 TF1706 收盤(pán)報(bào) 98.050 元，較上日結(jié)算價(jià)跌 0.16%。資金面方面，流動(dòng)性預(yù)期繼續(xù)收緊，Shibor 利率連續(xù)兩天集體上漲，其中隔夜 Shibor 漲 0.15BP。央行周四暫不開(kāi)展公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)操作，當(dāng)日有 300 億逆回購(gòu)到期，實(shí)現(xiàn)凈回籠 300 億元。彭博援引知情人士稱(chēng)，央行將采取更嚴(yán)格的宏觀審慎資本充足率評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，取消容忍度指標(biāo) ，未達(dá)宏觀審慎資本充足率的銀行只能得 0 分，若屬實(shí)，新標(biāo)準(zhǔn)將推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)主動(dòng)控制風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)張，以享受優(yōu)惠政策，但最終執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)尚存變數(shù)。

銀行間債市方面，現(xiàn)券收益率由跌轉(zhuǎn)漲。一級(jí)市場(chǎng)方面，國(guó)開(kāi)行招標(biāo)發(fā)行的 3 和 7 年期固息債，中標(biāo)收益率分別為 3.9388%和 4.1987%；進(jìn)出口行招標(biāo)發(fā)行的 1、3、5 和 10 年期固息債，中標(biāo)收益率分別為 3.3522%、3.9323%、4.0963%和 4.2596%，需求尚可。統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，中國(guó) 2月 PPI 漲 7.8%創(chuàng)逾八年新高，而 CPI 則不及預(yù)期，同比漲幅回落至 0.8%，各類(lèi)食品和非食品價(jià)格主要以環(huán)比下跌為主，春節(jié)錯(cuò)位效應(yīng)影響較大，考慮到 PPI 向 CPI 傳導(dǎo)繼續(xù)，預(yù)計(jì)未來(lái) CPI 將溫和回升。外匯方面，美國(guó) 2 月小非農(nóng)大超預(yù)期，人民幣匯率短期貶值壓力仍存。操作上，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)整體平穩(wěn)復(fù)蘇，海外利空不斷打壓，建議投資者對(duì)債市保持謹(jǐn)慎。

結(jié)論：建議投資者保持謹(jǐn)慎。

股指期貨短線交易策略

短線交易策略?xún)H供日內(nèi)短線交易者或者短線波段交易者參考，尾市平倉(cāng)或者輕倉(cāng)隔夜。周五（3 月 10 日）IF1703 合約交易策略：

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多頭策略

1) 目前持有的多單跌破 3395 點(diǎn)止損，3420 止盈。

2) 突破 3420 點(diǎn)，買(mǎi)入，3410 點(diǎn)止損，3450 點(diǎn)止盈。

空頭策略

1) 目前持有的空單突破 3410 點(diǎn)止損，3365 點(diǎn)止盈。

2) 跌破 3365 點(diǎn)，賣(mài)出，3380 止損，3320 點(diǎn)止盈。

投資建議僅供參考，投資者據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。