周一上證綜指振蕩上行，完全收復(fù)上一交易日跌幅，全日上漲1.18%，尾盤報(bào)收于3239.96點(diǎn)，兩市成交量為4988.4億元，僅減少5.1億元，技術(shù)上再度站上5日均線。盤面看，行業(yè)板塊普漲，食品飲料、家電、銀行等行業(yè)板塊漲幅靠前，而紡織服裝、國(guó)防軍工等行業(yè)板塊走勢(shì)偏弱。標(biāo)的資產(chǎn)方面，上證50ETF再創(chuàng)階段新高，尾盤報(bào)收于2.395，漲幅1.44%，成交量大幅增至404.56萬(wàn)手，增加207.6萬(wàn)手。

期權(quán)市場(chǎng)成交放量。全日累計(jì)成交819264張期權(quán)合約，較上一交易日增加717707張。其中，認(rèn)購(gòu)期權(quán)成交452520張，較上一交易日增加9.5%，認(rèn)沽期權(quán)成交366744張，較上一交易日增加20.5%。日成交量PCR增至0.810，上一交易日為0.737，市場(chǎng)情緒偏謹(jǐn)慎。持倉(cāng)方面，上證50ETF期權(quán)總持倉(cāng)量小幅降至1482316張，減少33858張。3月認(rèn)購(gòu)期權(quán)與認(rèn)沽期權(quán)成交量最大的合約依然為3月2.35，市場(chǎng)快速上行的基礎(chǔ)需要進(jìn)一步壘實(shí)。

標(biāo)的資產(chǎn)歷史波動(dòng)率略有抬升，期權(quán)隱含波動(dòng)率日內(nèi)運(yùn)行也較為平穩(wěn)。認(rèn)沽期權(quán)隱含波動(dòng)率與認(rèn)購(gòu)期權(quán)隱含波動(dòng)率均小幅抬升，兩者差異擴(kuò)大。平值期權(quán)方面，50ETF購(gòu)3月2.40期權(quán)的隱含波動(dòng)率為10.52%，增加0.07個(gè)百分點(diǎn)。50ETF沽3月2.35期權(quán)的隱含波動(dòng)率為12.75%，上漲0.82個(gè)百分點(diǎn)。

因標(biāo)的資產(chǎn)50ETF價(jià)格大幅上漲，認(rèn)購(gòu)期權(quán)價(jià)格全線上漲，而認(rèn)沽期權(quán)價(jià)格全線下跌，方向性因素影響較大，且認(rèn)購(gòu)期權(quán)價(jià)格漲幅偏高，特別是淺虛值認(rèn)購(gòu)期權(quán)價(jià)格漲幅最大。3月平值認(rèn)購(gòu)合約50ETF購(gòu)3月2.40報(bào)收于0.0297，上漲83.33%；3月平值認(rèn)沽合約50ETF沽3月2.40報(bào)收于0.0352，下跌33.58%。

綜合來(lái)看，標(biāo)的資產(chǎn)50ETF量?jī)r(jià)齊增，后市具備進(jìn)一步上漲動(dòng)能。隨著標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格走高，運(yùn)用50ETF期權(quán)工具防范風(fēng)險(xiǎn)的需求也相應(yīng)增加，認(rèn)沽期權(quán)成交量大幅增長(zhǎng)。中長(zhǎng)期看，標(biāo)的資產(chǎn)振蕩向上。期權(quán)策略方面，建議布局3月合約，保守投資者建議構(gòu)建牛市垂直價(jià)差策略。