【金融】

期指：昨天上證指數(shù)上漲0.63%，成交量較前一交易日略減；外圍市場(chǎng)方面全面上漲，美股繼續(xù)新高。昨天央行重啟逆回購(gòu)，資金面寬松。兩會(huì)前后，由于對(duì)市場(chǎng)的良好預(yù)期，風(fēng)險(xiǎn)偏好將提升，股市上行有望繼續(xù)。操作上逢低做多，已有多單繼續(xù)持有。

國(guó)債：央行重啟公開市場(chǎng)逆回購(gòu)，其中7天、14天和28天期交易量分別為200億元、300億元和500億元，中標(biāo)利率均與上期持平。當(dāng)天有1900億元逆回購(gòu)到期，單日凈回籠900億元。隔夜資金全天仍寬松，但7天以上期限資金融出減少需求增多，價(jià)格隨之高企。周一央行重啟公開市場(chǎng)操作，釋放明確維穩(wěn)信號(hào)，市場(chǎng)“流動(dòng)性擔(dān)憂”隨之大幅緩解，推動(dòng)債市行情重新向暖?，F(xiàn)券市場(chǎng)來看，長(zhǎng)債品種買盤密集，收益率穩(wěn)步下行，10年國(guó)債利率下行3bp至3.41%。國(guó)債期貨市場(chǎng)則呈強(qiáng)勢(shì)反彈態(tài)勢(shì)，主力合約震蕩走高，午后漲幅加速走擴(kuò)。央行維持流動(dòng)性穩(wěn)定，債市仍有可能反彈，建議T1706注意95-95.5位置壓力。

【金屬能源化工】

動(dòng)力煤: 13日，六大發(fā)電集團(tuán)日耗54萬噸，環(huán)比降，庫存1200萬噸，環(huán)比增。秦港庫存484萬噸，環(huán)比降。錨地65，環(huán)比增，預(yù)到21，環(huán)比增。13日，動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)(RMB):CCI5500(含稅)592元/噸，ZC705收盤535.6元/噸。全國(guó)動(dòng)力煤市場(chǎng)成交一般，北方港口動(dòng)力煤價(jià)格小幅下跌，節(jié)后各煤炭主產(chǎn)區(qū)陸續(xù)復(fù)工，部分煤礦坑口價(jià)格下降預(yù)計(jì)春節(jié)后價(jià)格將繼續(xù)走跌，建議ZC705合約540~550左右逢高輕倉(cāng)做空思路為主。

焦煤焦炭：13日，普氏煉焦煤指數(shù)中揮發(fā)硬焦煤報(bào)價(jià)159元/噸，換算成人民幣約1342元/噸。jm1705合約為1204.5元/噸。期貨貼水137.5元/噸。13日，天津一級(jí)冶金焦平倉(cāng)價(jià)為1965元/噸，j1705合約為1662.5元/噸。期貨貼水302.5元/噸。國(guó)內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)繼續(xù)走弱，部分焦企分別下調(diào)50~100。下游需求未見明顯復(fù)蘇跡象，采購(gòu)意愿偏弱；煉焦煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行,春節(jié)假期結(jié)束，礦山陸續(xù)復(fù)工，短期煉焦煤供應(yīng)量較為有限,國(guó)內(nèi)主流煉焦煤現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)有所調(diào)整。預(yù)計(jì)jm1705合約價(jià)格在1100~1350范圍內(nèi)震蕩為主，j1705合約在1450~1730范圍內(nèi)震蕩為主，建議逢高做空思路為主。

【農(nóng)產(chǎn)品】

雞蛋：主產(chǎn)區(qū)價(jià)格穩(wěn)中回落2.3元/斤左右，流通環(huán)節(jié)庫存壓力較大，銷區(qū)走貨一般。雞蛋期貨1705合約開盤大幅下挫，震蕩拉升收陽線，成交量創(chuàng)新高，技術(shù)面3300點(diǎn)得到短期支撐，期價(jià)反彈至20日均線受阻，考慮到目前學(xué)校開學(xué)和工廠開工，加上近期基本面有調(diào)整結(jié)構(gòu)可能，及市場(chǎng)資金面做多情緒濃厚，多種不確定性因素較多，操作上建議繼續(xù)保持觀望。

豆粕：受南美豐產(chǎn)壓力和技術(shù)性壓力施壓，美豆承壓回落，周口益海嘉里43%豆粕現(xiàn)貨價(jià)格3270元/噸，漲20元/噸。連盤M1705合約低開震蕩，期價(jià)承壓于前期高點(diǎn)，加之外盤走弱，料內(nèi)盤今日走弱概率較大，操作上建議已有多單半倉(cāng)以上獲利減持，等待調(diào)整后的新買入時(shí)機(jī)出現(xiàn)。M1705合約支撐位2963.

油脂：國(guó)際原油市場(chǎng)多空交織，原油期價(jià)繼續(xù)高位震蕩；受美豆期價(jià)回落拖累，美豆油期價(jià)承壓走低；市場(chǎng)預(yù)期2月份馬棕櫚油產(chǎn)量恢復(fù)，棕櫚油承壓收低。連盤油脂低開低走，加之外盤走弱，料期價(jià)將進(jìn)一步考驗(yàn)支撐位支撐力度，操作上建議留存多單謹(jǐn)慎持有，Y1705合約支撐位6840，P1705合約支撐位6122.

棉花：ICE棉花繼續(xù)上漲，受出口預(yù)期強(qiáng)勁影響。中國(guó)現(xiàn)貨指數(shù)328B報(bào)15999元/噸，持平。近期關(guān)注將到3月6日開始的拋儲(chǔ)能否如期展開。鄭棉夜盤沖高回落，盤面顯示16000上方壓力較大，操作上多單可趁沖高平倉(cāng)減持，新單暫時(shí)觀望為宜。

白糖：ICE原糖大幅下跌，印度進(jìn)口量不及此前預(yù)期，造成多頭平倉(cāng)。廣西南寧中間商新糖報(bào)價(jià)6790元/噸，漲30。鄭糖夜盤小幅下跌，短期期價(jià)繼續(xù)圍繞60日均線波動(dòng)，突破方向不明，操作上觀望為宜。