周一A股跳空低開，午后在建筑、非銀金融等行業(yè)板塊帶動下回補(bǔ)缺口，尾盤報收于3122.57點，上漲0.4%，上證50指數(shù)漲幅最大0.71%。兩市成交量縮減至3782.55億元，減少264.55億元，市場量能欠缺。標(biāo)的資產(chǎn)方面，上證50ETF快速探底回升，尾盤報收于2.298，漲幅0.83%，成交量大幅增至300.51萬手。

期權(quán)市場成交放量。全日累計成交725151張期權(quán)合約，較上一交易日減增加270759張。其中，認(rèn)購期權(quán)成交391398張，較上一交易日增加54.3%。認(rèn)沽期權(quán)成交333753張，較上一交易日增加66.3%。日成交量PCR增至0.853，上一交易日為0.791，市場情緒偏空。持倉方面，上證50ETF期權(quán)總持倉量小幅回落至1714569張，減少7853張，主因在于12月期權(quán)合約交割日臨近。認(rèn)購期權(quán)成交量最大的合約為購12月2.25，認(rèn)沽期權(quán)成交量最大的合約為沽12月2.30，表明短期內(nèi)50ETF在2.25—2.30區(qū)間運行概率較大。

期權(quán)波動率方面，標(biāo)的資產(chǎn)歷史波動率穩(wěn)定，30日歷史波動率微幅降至13.76%，隱含波動率日內(nèi)持續(xù)下降，特別是認(rèn)沽期權(quán)隱含波動率加速回落，從上周二的21%高點快速回落至本周一的13%。認(rèn)沽期權(quán)隱含波動率與認(rèn)購期權(quán)隱含波動率差異縮小。平值期權(quán)方面，50ETF購12月2.30期權(quán)的隱含波動率為12.94%，50ETF沽12月2.30期權(quán)的隱含波動率為12.99%。

因標(biāo)的資產(chǎn)50ETF價格尾盤收漲，絕大部分認(rèn)購期權(quán)價格上漲，認(rèn)沽期權(quán)價格全線下跌。12月平值認(rèn)購合約“50ETF購12月2.30”收盤報0.0100，上漲72.41%。12月平值認(rèn)沽合約“50ETF沽12月2.30”收盤報0.0116，下跌57.35%。

目前市場整體情緒依舊偏空，市場參與熱情不高。臨近年末，資金面邊際趨緊預(yù)期占主導(dǎo)，利空股市，短期內(nèi)仍將以結(jié)構(gòu)性行情為主。期權(quán)投資策略方面，建議布局遠(yuǎn)月合約，規(guī)避到期日臨近的時間價值加速衰減風(fēng)險。