周二A股市場(chǎng)窄幅振蕩，創(chuàng)業(yè)板指再度領(lǐng)跌，整固需求強(qiáng)烈。上證綜指尾盤(pán)報(bào)收于3199.65點(diǎn)，微跌0.16%，兩市成交量持續(xù)萎縮至4199.3億元，大幅減少910.5億元。盤(pán)面看，股權(quán)轉(zhuǎn)讓、海綿城市、油氣改革概念指數(shù)漲幅靠前，而航母、在線教育、大央企重組等概念板塊則跌幅靠前。標(biāo)的資產(chǎn)方面，上證50ETF日內(nèi)縮量下跌，尾盤(pán)報(bào)收于2.368，跌幅0.21%，成交量降至203.4萬(wàn)手。

期權(quán)市場(chǎng)成交量大幅減少。全日累計(jì)成交448721張期權(quán)合約，較上一交易日減少266337張。其中，認(rèn)購(gòu)期權(quán)成交263794張，較上一交易日下降36.1%，認(rèn)沽期權(quán)成交184927張，較上一交易日下降38.8%。日成交量PCR今日小幅降至0.701，上一交易日為0.732，市場(chǎng)情緒仍以偏空為主。持倉(cāng)方面，上證50ETF期權(quán)總持倉(cāng)量小幅增至1482662張，增加24858張。平值期權(quán)的認(rèn)購(gòu)期權(quán)成交量低于認(rèn)沽期權(quán)成交量，下行壓力較大。虛值期權(quán)成交量顯著大于實(shí)值期權(quán)成交量，市場(chǎng)投機(jī)氛圍較重。

因標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)幅度較小，期權(quán)價(jià)格變化相對(duì)較小。認(rèn)購(gòu)期權(quán)價(jià)格全線下跌，同時(shí)認(rèn)沽期權(quán)價(jià)格絕大部分下跌，僅有深度實(shí)值認(rèn)沽期權(quán)價(jià)格小幅上漲。12月平值認(rèn)購(gòu)合約“50ETF購(gòu)12月2.35”收盤(pán)報(bào)0.0447，下跌5.10%；12月平值認(rèn)沽合約“50ETF沽12月2.35”收盤(pán)報(bào)0.0518，下跌1.15%。

期權(quán)波動(dòng)率方面，標(biāo)的資產(chǎn)歷史波動(dòng)率企穩(wěn)，30日歷史波動(dòng)率穩(wěn)定在11.83%，期權(quán)隱含波動(dòng)率相對(duì)歷史波動(dòng)率偏高，認(rèn)沽期權(quán)隱含波動(dòng)率與認(rèn)購(gòu)期權(quán)隱含波動(dòng)率差異縮小。平值期權(quán)方面，50ETF購(gòu)12月2.35期權(quán)的隱含波動(dòng)率為13.94%，日內(nèi)隱含波動(dòng)率持續(xù)下降，而50ETF沽12月2.35期權(quán)的隱含波動(dòng)率為14.92%，相對(duì)偏低，抑制認(rèn)沽期權(quán)價(jià)格走高。

綜合來(lái)看，市場(chǎng)資金謹(jǐn)慎參與。期權(quán)投資策略方面，仍以防控近期指數(shù)回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)為重，建議投資者構(gòu)建買(mǎi)入認(rèn)沽期權(quán)的保護(hù)性策略。