和順電氣(300141) 事項(xiàng):2016 年上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.25 億元,同比下降14.44%;歸母后凈利潤(rùn)220 萬元,同比下降86.83%。公司基本每股收益為0.01 元,公司業(yè)績(jī)低于我們預(yù)期。 平安觀點(diǎn): 傳統(tǒng)業(yè)務(wù)及蘇容營(yíng)收下滑,持續(xù)加大市場(chǎng)開拓:報(bào)告期內(nèi),公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.25 億元,同比下降14.44%;歸母后凈利潤(rùn)220 萬元,同比下降86.83%。受市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇影響,公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)及蘇容子公司收入均有一定幅度下降,其中電力成套設(shè)備/防竊電計(jì)量裝置/電能質(zhì)量改善裝置業(yè)務(wù)營(yíng)收達(dá)0.29/0.29/0.17 億元,分別同比下降15%/56%/58%。報(bào)告期內(nèi),公司大力發(fā)展新能源汽車充電設(shè)備業(yè)務(wù),充電裝置業(yè)務(wù)收入達(dá)2865 萬元,毛利率達(dá)40.42%,占比營(yíng)收份額近1/4。公司的期間費(fèi)用率達(dá)27.80%,同比上升近18 個(gè)百分點(diǎn),主要系搭建全國(guó)性銷售平臺(tái)及管理人才增加所致。傳統(tǒng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域,公司持續(xù)加大市場(chǎng)開發(fā)力度,客戶群體逐步由區(qū)域性用戶為主轉(zhuǎn)變?yōu)橐匀珖?guó)性電力用戶為主,正重點(diǎn)向大型發(fā)電集團(tuán)、國(guó)家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)和大型工業(yè)客戶進(jìn)行拓展。 中標(biāo)國(guó)網(wǎng)充電招標(biāo),新能源業(yè)務(wù)動(dòng)能澎湃:2016 年5 月,公司在國(guó)家電網(wǎng)2016 年電源項(xiàng)目第事次物資招標(biāo)采購(gòu)中,中標(biāo)充電設(shè)備包19、包29,合同總金額達(dá)4,317.26 萬元。在新能源業(yè)務(wù)板塊,公司大力發(fā)展EPC 光伏發(fā)電及充電樁業(yè)務(wù),將銷售網(wǎng)絡(luò)逐步拓展至全國(guó),積極推動(dòng)項(xiàng)目簽約,重大在執(zhí)行項(xiàng)目進(jìn)展順利:(1)連亐港充電站項(xiàng)目正在辦理竣工驗(yàn)收;(2)達(dá)茂旗雙水泉風(fēng)光電廠光伏發(fā)電項(xiàng)目PC 項(xiàng)目正在辦理竣工驗(yàn)收;(3)甘肅省甘南州臨潭縣20MWp 光伏發(fā)電項(xiàng)目(合同總金額暫定人民幣12,800萬元)處于施工中;(4)國(guó)網(wǎng)充電樁項(xiàng)目正在執(zhí)行中。報(bào)告期內(nèi),子公司和順投資在山東、安徽等地布局,開展新能源汽車充電站的投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)和管理;在蘇州,與金龍聯(lián)合汽車工業(yè)(蘇州)有限公司、蘇州市保障性住房建設(shè)有限公司及江蘇蘇供集體資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)中心共同投資設(shè)立蘇州海格新能源汽車服務(wù)有限公司,由蘇州海格新能源汽車服務(wù)有限公司負(fù)責(zé)蘇州地區(qū)充電站的投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)和管理。 盈利預(yù)測(cè)與評(píng)級(jí):我們認(rèn)為,公司正處于升級(jí)換擋的變革期,傳統(tǒng)業(yè)務(wù)深挖其市場(chǎng)潛力,新動(dòng)能加速孕育,看好公司在充電、電改變革下的發(fā)展契機(jī),預(yù)計(jì)公司16~18 年EPS 為0.54、0.87 和1.17元,對(duì)應(yīng)8 月24 日收盤價(jià)PE 分別為49.9、31.0 和23.0 倍,維持“推薦”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示:1)充電業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期;2)收購(gòu)公司整合不利。 責(zé)任編輯:七禾編輯 |
【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點(diǎn),與本網(wǎng)站無關(guān)。本網(wǎng)站對(duì)文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立,不對(duì)所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請(qǐng)讀者僅作參考,并請(qǐng)自行承擔(dān)全部責(zé)任。
本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) m.levitate-skate.com版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請(qǐng)聯(lián)系0571-88212938,我們將及時(shí)調(diào)整或刪除。
七禾研究中心負(fù)責(zé)人:翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com
七禾科技中心負(fù)責(zé)人:相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com
七禾產(chǎn)業(yè)中心負(fù)責(zé)人:洪周璐
電話:15179330356
七禾財(cái)富管理中心
電話:13732204374(微信同號(hào))
電話:18657157586(微信同號(hào))
七禾網(wǎng) | 沈良宏觀 | 七禾調(diào)研 | 價(jià)值投資君 | 七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙 | 七禾網(wǎng)APP蘋果 | 七禾網(wǎng)投顧平臺(tái) | 傅海棠自媒體 | 沈良自媒體 |
? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號(hào)-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號(hào) 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營(yíng)許可證[浙字第05637號(hào)]
技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告
中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會(huì)”委員單位