周一上證50ETF劇烈波動，截至收盤微漲0.475%至2.329點。短期市場供炒作事件漸少，在資金偏緊的情況下，料現貨弱勢仍難以改變。期權方面，波動率出現連續(xù)上升，其中主力合約的認購期權波動率上漲幅度較大，認沽期權波動率僅微幅上漲。結合價格的影響，認購期權中有較多合約上漲，當月認沽期權全部下跌。

期權市場成交也維持高位，周一合計成交285777手。其中，認購期權成交142551手，與認沽期權成交的143226手基本持平。當日成交PCR大幅攀升至1.0047，當前市場上看空情緒偏強，短期現貨走勢不容樂觀。持倉上來看，總持倉大幅增加，其中認購期權增加17005手，略多于認沽期權增加的11395手。但當日持倉PCR仍然維持在0.6452，市場上投機看多的力量并未明顯增加。綜合成交情況來看，雖然日內現貨反轉，但當前仍然缺乏大幅反彈的根基，后市現貨繼續(xù)偏弱運行的概率較大。

圖為ETF日成交與價格走勢

圖為ETF價格與成交PCR

從主力合約的成交來看，雖然認購期權合約成交較多的行權價格比認沽期權合約成交的價格高，但都集中在2.2—2.45之間，并未打破近期的箱體振蕩區(qū)間。但現貨重心在慢慢下移，短期關注前期振蕩區(qū)間下沿支撐，若跌破仍可看低一線。

實際波動率如期上升，但短期的事件驅動因素開始變弱，后市能否持續(xù)上行尚存疑。期權認購波動率近期出現連續(xù)上漲，認沽波動率變化不大，后市上漲幅度不大。

綜上所述，在當前資金偏緊以及經濟環(huán)境仍不穩(wěn)定的情況下，預計市場繼續(xù)偏弱運行的概率較大。期權波動率近期出現連續(xù)反彈，且已經漲至近期箱體振蕩區(qū)間上沿，后市可開始謹慎看空。綜上所述，前期建立的買入波動率策略仍可繼續(xù)謹慎持有，若不看好后市可選擇賣出認購期權同時看空波動率的策略。