周一上證50ETF日內小幅振蕩，截至收盤小幅下跌0.37%至2.45點。市場一周多時間在此點位附近反復爭奪，當前恰逢月底多空消息面交織，后市延續(xù)當前振蕩走勢概率較大。期權方面來看，認購、認沽波動率變化均不大，當月合約僅還有兩個交易日，在現(xiàn)貨價格變化不大的情況下大部分合約出現(xiàn)下跌。次月合約開始成為主力合約，認購期權價格全面下挫，多數(shù)認沽期權小幅上漲。

圖為上證50ETF現(xiàn)貨走勢

期權成交相對前兩個交易日有大幅增加，周一合計成交229790手，其中認購期權成交120704手，認沽期權成交109086手，成交PCR大幅上升至0.9037?，F(xiàn)貨沖高回落后，市場看多情緒有所減少，短期獲利盤逐漸消化，后市指數(shù)調整結束后或開始選擇方向。持倉上來看，期權總持倉大幅增加15206手至540150手，再度創(chuàng)下新高，多空分歧進一步增大。認沽期權大幅增加11577手遠多于認購期權增加的3629手，短期市場看空情緒開始積累。結合成交量來看，投資者近期謹慎情緒加重，后市指數(shù)或延續(xù)弱勢振蕩走勢。

主力合約成交來看，當月和下月的期權合約成交主要集中在平值期權附近，顯示當前市場多空分歧較大。但從虛值認購期權總成交來看，仍然較虛值的認沽期權多，顯示依然有較多的投資者繼續(xù)看好后市?？偟膩砜矗袌龇制巛^大，短期現(xiàn)貨在2.5附近料仍有反復。

綜上所述，期指繼續(xù)高位振蕩走勢，短期在未破關鍵支撐前仍可謹慎看多。期權波動率近期已達到歷史最低水平附近，后期繼續(xù)下挫的概率不大，短期可開始謹慎看多。故在操作上，當前可繼續(xù)觀望為主，或可在下月輕倉建立看多波動率的頭寸，以買入跨式或寬跨式組合為主。另外，注意向下月合約移倉或者平倉以規(guī)避不必要的交割。