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漲勢(shì)放緩牛市價(jià)差策略為宜

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2015-11-12 10:54:22 來(lái)源:民生期貨 作者:金玉靜

周三,上證綜指延續(xù)前一交易日的窄幅振蕩走勢(shì),尾盤拉升報(bào)收于3650.25點(diǎn),漲幅為0.27%,上漲勢(shì)頭放緩。兩市成交量繼續(xù)縮小,總成交金額回落至11413億元。股指期貨IH1511日內(nèi)先抑后揚(yáng),報(bào)收于2498.4,跌0.11%。標(biāo)的物方面,上證50ETF早盤振蕩下行,尾盤拉升后小幅回落,報(bào)收于2.504,跌幅為0.67%。


期權(quán)成交方面,上證50ETF期權(quán)全日共計(jì)成交188942張,較上一交易日大幅增加17829張。其中,認(rèn)購(gòu)期權(quán)成交100700張,較上一交易日減少1691張。認(rèn)沽期權(quán)成交88242張,較上一交易日增加19520張。日成交量PCR周三升至0.876,上日為0.671,市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)謹(jǐn)慎。認(rèn)沽期權(quán)成交量大幅增加,認(rèn)購(gòu)期權(quán)成交量有所下降。持倉(cāng)方面,上證50ETF期權(quán)持倉(cāng)量增加21639張至442094張,成交量/持倉(cāng)量比值升至42.74%。


期權(quán)價(jià)格方面,由于標(biāo)的物50ETF現(xiàn)貨價(jià)格日內(nèi)小幅下跌,主力認(rèn)購(gòu)期權(quán)價(jià)格全部下跌,其中深度實(shí)值認(rèn)購(gòu)期權(quán)跌幅較大,主力認(rèn)沽期權(quán)價(jià)格絕大部分下跌。平值期權(quán)方面,11月平值認(rèn)購(gòu)合約“50ETF購(gòu)11月2.50”收盤報(bào)0.0662,下跌21.19%,11月平值認(rèn)沽合約“50ETF沽11月2.50”收盤報(bào)0.0666,下跌11.20%。


圖為認(rèn)購(gòu)與認(rèn)沽期權(quán)隱含波動(dòng)率走勢(shì)


期權(quán)價(jià)格全面下跌的另一影響因素是隱含波動(dòng)率下降。周三認(rèn)購(gòu)期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)的隱含波動(dòng)率均出現(xiàn)下滑,兩者差值再度縮小?!?0ETF購(gòu)11月2.5”期權(quán)的隱含波動(dòng)率為31.10%,“50ETF沽11月2.5”期權(quán)的隱含波動(dòng)率為34.60%。


綜合來(lái)看,周三上證綜指延續(xù)縮量盤整格局,市場(chǎng)分歧較大。上證50ETF現(xiàn)貨受年線壓制,短期有技術(shù)調(diào)整需要,但后市整體仍舊看好。因此建議投資者繼續(xù)選擇使用牛市價(jià)差組合策略,對(duì)可能的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)加以保護(hù)。

責(zé)任編輯:唐正璐

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