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| 作為我國境內首個股指期貨產品，滬深300指數期貨運行5年來，不僅見證了股指期貨市場投資者的喜怒哀樂，而且也幫助其中一些人練就了過硬的交易本領，為他們灌輸了專業(yè)的風控理念。 游刃期現的“老江湖” 不管了解與否，新生的市場總不缺乏嘗鮮者。 陳亮多年在股市里摸爬滾打，漸漸成為一位職業(yè)股民。2010年滬深300指數期貨上市后，之前沒有做過商品期貨的他第一時間參與了進來?！肮芍钙谪浐凸善弊邉莸南嚓P度很高，關注層面和研究邏輯也差不多，做了那么多年股票，我也想嘗試些新的品種?！盵下轉2版] 回顧當初進場的初衷，陳亮笑言，“我喜歡做短線，股指期貨流動性不錯，雙向交易加上‘T+0’，較股票交易更靈活，而且杠桿之下資金使用的效率也更高。” 與大多數從股市過來的有“做多情結”的投資者不同，陳亮的股指期貨交易生涯是從做空開始的。隨后的交易中多還是空，他完全跟著市場形勢走，這其實也是延續(xù)了他多年在股票投資上的習慣—不執(zhí)著于某一只股，而是根據市場熱點及大盤的變化不斷調整。 自從有滬深300指數期貨，陳亮便在股指期現市場交替操作，哪邊機會多一點，就往哪邊走，聞市場之風而動?，F在的他，把大部分頭寸放在股指期貨上。 “我感覺股指期貨的交易更簡單，以前做股票時，首先要判斷大盤走勢，還要在上千只股票里挑出表現卓越的股票，現在只要判斷大盤走勢就行了。”當然，他現在仍持有一部分股票，“保持現貨的盤感也很重要”。 老劉和陳亮年紀相仿，但進入證券投資領域要稍微晚些。 1998年入市后，老劉在股票上做得不錯，2000年股市低迷時，喜歡嘗新的老劉不局于一隅，把目光轉向了期貨市場。當然，那時候國內僅有幾個商品期貨品種，老劉在大豆、小麥、銅等之間倒騰，雖然也挨過不少刀，掙扎過生死一線，但幾經沉浮，練得一身本領，這為他后來的股指期貨交易打下了堅實基礎。 其實，有很多像老劉這樣的股民，在股市低迷之際到期貨市場尋找機會，其中也不乏在股市里有幾把“刷子”的，在股指期貨市場屢屢折戟。 而老劉就沒有這樣的問題，“期貨市場不管是商品期貨還是金融期貨，交易的習慣是一樣的，但和現貨市場有很大不同”。 2013年的“光大烏龍指”事件讓一些專業(yè)投資者夢碎離開，老劉憑著多年的經驗在那天并未重倉，但還是損失了不少。 “當時一個直線下跌猝不及防，抽身都來不及?！背砸粔q長一智，在經過充分的研究判斷后，老劉的開平倉變得更加果斷堅決。在今年的黑色“1·19”股指期貨跌停那天，喜歡做多的老劉在前一個交易日就把所有的多單都平掉了，反而通過空單有所盈利。 陪伴股指期貨市場5年的老劉對這個市場的變化頗有感慨：“幾年下來，股指期貨市場變得越來越成熟，以前做投機的人多，波動很大，現在很多成熟的專業(yè)投資者參與其中，各項指標都有所反應。當然，另一方面，隨著交易對手的強大，自己想要賺錢也更加困難，特別是短線。我現在已經轉向做波段?！?/div> 80后炒單新人王 國內期貨市場上并非只有老將，年輕的80后是一股重要力量。與老將們相比，年富力強的這批年輕人中有更多喜歡揮舞快刀的炒單手，王宏（化名）便是其中一個。 王宏二十出頭就開始做股票，兩年之后，股指期貨大門一開，他又立刻投身其中。相比股票市場，王宏在股指期貨市場游刃有余，日內短線上下來回可以多達幾千手。由于只關注短時間的趨勢，王宏基本不看基本面，多數時間也不關注技術指標。他做交易的依據，來自對分時走勢圖的觀察以及買賣申報單數量的變化。 王宏的盤感來自對走勢的直覺判斷，也許他就是這種天生就適合做短線的人。這種方式，王宏認為基本可以保持穩(wěn)定，他目前年均40%的穩(wěn)定收益也證明了這一點。 “高勝率和足夠多的交易次數可以保持穩(wěn)定盈利，其中最為關鍵的還是勝率，暴利和暴虧之間可能就是幾個百分點的差距。只要保證有不錯的勝率，盈利應該還是非常穩(wěn)定的?！蓖鹾暾f。 已經在股票、期貨內外盤等多個投資領域打滾過好幾年的小馬比王宏更為年輕，是個85后。相比股票，股指期貨交易更靈活，可以省去選股的麻煩，小馬摸索過一段時間，也交了一些“學費”，自認為學到了一套有用的辦法，一狠心辭了職專心在家做單。 小馬自覺是個低風險偏好者。在股指期貨上市之初，乘著期現價差較大之際，小馬套利其中，不亦樂乎。 “反正交割日就會回到那個點位，只要撐得住就能賺錢 ?！庇袝r候他的年化收益50%以上。不過，隨著股指期貨市場的逐漸成熟，期現套利機會越來越少，但在2012年銀行股暴漲和去年12月份期現價差擴大之際，小馬還是及時捕捉到了機會，無風險套利了一把，收獲不少。 小馬坦言，他對商品期貨依然保持著“初戀”的感情。但是，近兩年不少商品期貨推出了夜盤，他觀察到這些品種白天的波動明顯變小。擅長日內短線的他覺得機會越來越少，再加上去年以來股票市場“牛氣沖天”，小馬把資金都轉移到股票和股指期貨上，一半做單邊投機，一半做套保。 和很多老股民一樣，小馬更喜歡持有小盤股。他針對現貨頭寸做的套保也是利用滬深300指數期貨對持有的大部分小盤股做一些對沖的設計。即使在去年下半年以來的行情下，他也依然保持著這個思路。 “經歷過2008年的大跌，我情愿損失一部分也要套保。”但在去年大盤股飆升、小盤股暴跌之后，他及時對自己的套保方案做了調整，即根據行情加減鎖倉，這樣相對靈活，避免行情轉換帶來的虧損。 對于今日破殼的中證500指數期貨，小馬非常興奮：“這樣我就可以更精確地對沖小盤股的風險，再也不必為套保錯配擔心了?！?/div>
責任編輯：翁建平 |
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