國債期貨主力合約上個交易日略有下跌，三個合約總計成交不足1500手，其中遠月合約無成交。從價差上來看，近月合約和次月合約的價差達到近0.5元水平，這是近期相對較高的水平，后期考慮到交割等因素有縮小的可能性。

宏觀數(shù)據(jù)方面，周六公布的CPI和PPI數(shù)據(jù)表現(xiàn)基本符合預期，從CPI的數(shù)據(jù)來看，應該說短期內(nèi)通脹無憂，但PPI雖然連續(xù)29個月下跌，但下跌幅度明顯放緩，預期后期的通貨膨脹仍有壓力。

資金方面，央行首席經(jīng)濟學家馬駿周六在新供給圓桌論壇上表現(xiàn)，中央銀行貨幣政策目標的重心轉(zhuǎn)移，這一點也符合貨幣政策以及經(jīng)濟改革的要求，當日這可能不是一蹴而就的問題。就當前來看，央行通過貨幣供應量來實現(xiàn)貨幣政策目標的傳導路徑可能不會有太多改變，而考慮到上半年社會融資規(guī)模增幅較大，下半年社會融資規(guī)?？赡苡兴档?，但在預算軟約束部門存在較大資金需求的情況下，央行試圖控制貨幣供應量這樣有可能導致利率水平中樞抬升，而這又將與降低社會融資成本相矛盾，總體來看，似乎利率水平易上難下在短期內(nèi)似已確定。

交易策略上，短期宏觀經(jīng)濟增長相關基本面數(shù)據(jù)表現(xiàn)不俗，資金層面也并沒有出現(xiàn)太大問題的情況下，債券市場短期仍將會有一定的支持。